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La riqueza de los jefes de capital privado de EE. UU. aumentó en más de $56 mil millones en 2024 a medida que las acciones de Blackstone, Apollo y KKR alcanzaron nuevos máximos, impulsadas por un rápido crecimiento y su inclusión en el índice bursátil principal de EE. UU.
El aumento de las acciones ha enriquecido a pioneros del capital privado como el director ejecutivo de Blackstone, Stephen Schwarzman, y los cofundadores de KKR, Henry Kravis y George Roberts, y ha dado lugar a una nueva generación de magnates multimillonarios en la industria antes de la esperada desregulación por parte de la administración entrante de Trump que podría impulsar la realización de acuerdos y el crecimiento de activos en 2025.
Entre las siete firmas de capital privado más grandes de EE. UU. listadas, las ganancias en acciones mantenidas por los principales ejecutivos y fundadores de la industria superaron los $56 mil millones, lideradas por el liderazgo de Blackstone, el mayor gestor de activos alternativos del mundo, según cálculos del Financial Times basados en presentaciones públicas.
Los principales líderes de Blackstone vieron cómo sus acciones aumentaban en $13.5 mil millones en 2024 a medida que su valor de mercado aumentaba casi un 50 por ciento a $214 mil millones.
Su acción fue impulsada por el crecimiento de sus activos, que han superado el $1 billón. En septiembre de 2023, Blackstone se convirtió en el primer grupo de capital privado incluido en el índice S&P 500.
Los analistas esperan que los fondos de Blackstone para inversores privados adinerados en bienes raíces, crédito y capital privado generen tarifas lucrativas en 2025, lo que fortalecerá los beneficios. Las expectativas sobre su desempeño han elevado su valoración a más de 40 veces sus ganancias distribuibles en los últimos 12 meses, un proxy del flujo de efectivo del grupo.
La mayoría del crecimiento en las tenencias de los ejecutivos se destinó al director ejecutivo de Blackstone, Schwarzman, cuyas acciones aumentaron más de $11 mil millones este año. Las tenencias del presidente Jonathan Gray también ganaron miles de millones en valor, colocando su participación en aproximadamente $7.5 mil millones.
También significó que otros dos altos ejecutivos – el jefe de capital privado Joe Baratta y el director financiero Michael Chae – tenían tenencias de acciones por más de $1 mil millones, según la declaración de poder de Blackstone.
Las participaciones de los cofundadores de KKR, Henry Kravis, izquierda, y George Roberts, superaron los $12 mil millones © Kent Meister/KKR
Las acciones de KKR tuvieron el mejor desempeño de cualquier grupo grande de capital privado en 2024, ya que sus acciones casi se duplicaron debido a una recaudación de fondos acelerada, con casi $120 mil millones en capital nuevo en los últimos 12 meses. También fue agregado al S&P 500 en junio.
Las ganancias significaron que las participaciones de los cofundadores Kravis y Roberts superaran los $12 mil millones. Los copresidentes Scott Nuttall y Joe Bae también han visto cómo sus tenencias de acciones se disparaban a unos $2.7 mil millones, impulsadas por el retorno promedio anual del 30 por ciento de las acciones de KKR desde que asumieron el liderazgo en octubre de 2021.
Apollo Global, que fue incluido en el S&P 500 en diciembre, también vio cómo sus acciones casi se duplicaban en 2024, fortaleciendo las tenencias de acciones del director ejecutivo Marc Rowan y los cofundadores Leon Black y Josh Harris, quienes dejaron la firma en 2021. Las ganancias de acciones también han creado grandes ganancias para una nueva generación de liderazgo dentro de Apollo que ahora reciben principalmente en acciones.
La acción de Marc Rowan’s Apollo Global casi se duplicó este año © Bess Adler/Bloomberg
James Belardi, cofundador y director ejecutivo de la unidad aseguradora de Apollo, Athene, que supervisa alrededor de $350 mil millones, vio cómo el valor de sus acciones de Apollo superaba los $1 mil millones este año, mientras que los copresidentes de Apollo Scott Kleinman y James Zelter tenían acciones por más de $500 millones, según su informe anual. El dúo recibió grandes concesiones de acciones como parte de sus promociones en 2017 y estaban destinados a liderar conjuntamente Apollo si Rowan abandonaba el puesto para convertirse en secretario del Tesoro de EE. UU. bajo el presidente electo Donald Trump.
La próxima generación de liderazgo de Apollo también se ha beneficiado del aumento en el precio de las acciones. En septiembre de 2023, Apollo otorgó $550 millones en unidades de acciones restringidas a un grupo de liderazgo compuesto por John Zito, subdirector de inversiones de crédito, Grant Kvalheim, presidente de Athene, y dos socios senior de capital privado, Matt Nord y David Sambur. El valor de esa concesión ha duplicado desde entonces a más de $1 mil millones.
Sin embargo, en los últimos meses, ejecutivos como Kleinman, Belardi, Zelter y Rowan han vendido grandes bloques de acciones de Apollo o han expresado su intención de hacerlo.
Los principales ejecutivos de Ares, TPG y Blue Owl vieron cómo sus acciones ganaban más de $4 mil millones en valor en 2024, según los cálculos del FT, fortalecidos por las ganancias de acciones del 50-65 por ciento.
Además de las ganancias en acciones, los ejecutivos de capital privado tienen la oportunidad de obtener grandes ganancias de dividendos trimestrales sobre sus participaciones en acciones. Colectivamente, los principales ejecutivos de las siete firmas han recibido cerca de $3 mil millones en dividendos este año, según los cálculos del FT.