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La Reserva Federal ha señalado que está más cerca de bajar las tasas de interés, después de que los legisladores estadounidenses votaran por mantener los costos de endeudamiento en el nivel más alto en 23 años durante la octava reunión consecutiva.
El Comité Federal del Mercado Abierto informó el miércoles que ha habido “algún progreso adicional” hacia el objetivo de inflación del banco central del 2 por ciento, ya que las presiones de precios se han aliviado y la tasa de desempleo ha aumentado en los últimos meses.
A pesar de esto, el FOMC mantuvo que necesitaba “mayor confianza de que la inflación se está moviendo de manera sustentable hacia el 2 por ciento” antes de bajar los costos de endeudamiento, el mismo lenguaje utilizado en su declaración de política de junio.
En reconocimiento a las nuevas preocupaciones sobre el mercado laboral que enfrenta la Fed, el FOMC indicó el miércoles que estaba “atento a los riesgos de ambos lados de su doble mandato”, afirmando que ya no consideraba la inflación como la principal preocupación, sino que una tasa de desempleo en aumento también estaba en la mente mientras traza su camino político.
La próxima reunión de la Fed en septiembre, en la que se espera que baje su tasa de interés de referencia en un cuarto de punto desde su nivel actual de 5.25-5.5 por ciento, será la última antes de las elecciones presidenciales de noviembre.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro a corto plazo subieron ligeramente después de la publicación del comunicado de la Fed, ya que los inversionistas redujeron sus apuestas en recortes de tasas este año.
Los operadores en el mercado de futuros siguen apostando entre dos y tres recortes, con el primero esperado en septiembre, pero ligeramente redujeron la probabilidad de que el banco central de EE. UU. realice tres recortes para diciembre.
El rendimiento de los bonos del Tesoro a dos años, que se mueve de acuerdo a las expectativas de tasas de interés, subió, un 0.02 puntos porcentuales hasta el 4.38 por ciento después de la publicación. El rendimiento de los bonos a 10 años, que se mueve con las expectativas de inflación y crecimiento, también subió pero se mantuvo más bajo en el día, en un 4.12 por ciento.
El índice bursátil S&P 500 y el Nasdaq, ambos más altos en el día, mostraron poca reacción inmediata al comunicado de la Fed.
Después de alcanzar su nivel más alto en décadas después de la pandemia, la inflación está disminuyendo constantemente hacia el objetivo del 2 por ciento del banco central.
La medida preferida de inflación de la Fed, basada en el índice de precios de gastos de consumo personal básico, se encuentra ahora en el 2.6 por ciento, después de haber alcanzado más del 5 por ciento en 2022.
El mercado laboral de EE. UU. también está comenzando a desacelerarse desde su ritmo inicialmente caliente, con la tasa de desempleo aumentando en los últimos meses al 4.1 por ciento. Las presiones salariales también se han aliviado, según nuevos datos publicados el miércoles.
El enfoque de los funcionarios de la Fed se ha desplazado en los últimos meses de controlar la inflación descontrolada a asegurarse de no dañar la economía manteniendo las tasas demasiado altas por demasiado tiempo.
El banco central está tratando de lograr un “aterrizaje suave”, en el que la inflación se reduzca al objetivo sin llevar a la economía a una recesión.
Hasta ahora, parece estar teniendo éxito, con las presiones de precios disminuyendo sin un aumento brusco en los despidos, ya que los empleadores reducen las contrataciones en lugar de recortar empleos existentes.
Según datos publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales el martes, el número de ofertas de empleo ha disminuido de alrededor de 12 millones en 2022 a 8 millones en junio.
A principios de este mes, el presidente de la Fed, Jay Powell, dijo a los legisladores que ya no consideraba la economía más grande del mundo como “sobrecalentada”, ya que los consumidores estadounidenses muestran signos de desgaste.
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La decisión unánime de mantener las tasas este mes se esperaba ampliamente.
En junio, los funcionarios estaban más o menos igualmente divididos entre la necesidad de una o dos reducciones de un cuarto de punto este año, según las proyecciones individuales publicadas por la Fed.
La mayoría de los funcionarios esperaban que las tasas cayeran a un 4-4.25 por ciento para fines del próximo año, antes de declinar a alrededor del 3 por ciento en 2026.