Los activos de riesgo suelen tener un mejor rendimiento cuando las tasas de interés son bajas. Por lo tanto, la especulación de que una inflación persistente hará que los responsables de la Reserva Federal reduzcan las tasas más lentamente de lo previsto ha sido un obstáculo para las criptomonedas en las últimas semanas.
De hecho, mientras que Bitcoin (CRYPTO: BTC) subió a un nuevo máximo histórico de $73,000 en marzo, su precio ha caído un 7% hasta los $68,000. Sin embargo, varios analistas de Wall Street ven un considerable potencial alcista para los inversores pacientes.
Tom Lee, socio gerente y jefe de investigación de Fundstrat Global Advisors, cree que la combinación de los recientemente aprobados fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin, la reciente reducción a la mitad de las subvenciones de bloques de Bitcoin, y la eventual flexibilización de la política monetaria (tasas de interés más bajas) podrían llevar a Bitcoin a $150,000 para 2025 y $500,000 para 2029. Esa última cifra implica un aumento del 635% desde su precio actual de $68,000.
Anthony Scaramucci, fundador y socio gerente de SkyBridge Capital, recientemente le dijo a CNBC que los ETF de Bitcoin podrían impulsar la criptomoneda por encima de la capitalización de mercado del oro, que actualmente es de aproximadamente $16 billones. En ese escenario, un solo Bitcoin valdría alrededor de $800,000, lo que implica un aumento del 1,075% desde su precio actual.
Cathie Wood, CEO y CIO de Ark Invest, cree que los ETF de Bitcoin eventualmente capturarán alrededor del 5% de los activos bajo gestión institucional, lo que llevaría el precio de un solo Bitcoin a $3.8 millones. Esa estimación implica un aumento del 5,480% desde su precio actual.
Como advertencia, los inversores nunca deben tener demasiada confianza en los objetivos de precio. Son simplemente conjeturas educadas sobre lo que podría suceder en el futuro. Dicho esto, Bitcoin merece una mayor consideración dada la tremenda alza implicada por los objetivos de precio mencionados anteriormente. Aquí hay lo que los inversores deben saber.
La tesis de inversión para Bitcoin es simple
El precio de Bitcoin se basa en la oferta y la demanda. Sin embargo, como la oferta está limitada a 21 millones de monedas, la demanda es la variable más consecuente. Eso significa que la trayectoria futura del precio de Bitcoin depende de si la demanda aumenta o disminuye desde su nivel actual.
Dos desarrollos recientes podrían impulsar la demanda en los próximos meses y años. En primer lugar, la Comisión de Valores y Bolsa (SEC) aprobó los ETF de Bitcoin en enero de 2024. En segundo lugar, la subvención de bloques de Bitcoin se redujo a la mitad en abril de 2024.
Los ETF de Bitcoin podrían atraer a inversores institucionales al mercado
Los ETF de Bitcoin proporcionan a los inversores exposición directa a Bitcoin a través de sus cuentas de corretaje, lo que significa que no necesitan crear nuevas cuentas con intercambios de criptomonedas. Además, si bien los ETF de Bitcoin cobran tarifas anuales expresadas como una ratio de gastos, estas suelen ser más bajas que las comisiones de transacción cobradas por los intercambios de criptomonedas.
En resumen, los ETF de Bitcoin reducen la fricción tanto para los inversores minoristas como para los institucionales. Cuando hablo de inversores institucionales, me refiero a gestores de inversiones profesionales como oficinas familiares, fondos de dotación, fondos de cobertura, compañías de seguros y bancos de inversión. Se pronostica que los activos bajo gestión institucional (AUM) alcanzarán los $145 billones para 2025, según PwC. Si incluso una pequeña fracción de esa cantidad se asignara a Bitcoin, el precio de la criptomoneda podría aumentar considerablemente.
Como se mencionó, Ark Invest cree que los ETF de Bitcoin eventualmente capturarán un poco más del 5% de los AUM institucionales, lo que implica aproximadamente $8 billones (según la estimación de PwC). Para ponerlo en contexto, estamos muy lejos de esa cifra en la actualidad. Los ETF de Bitcoin tienen alrededor de $57,000 millones en AUM, y la mayor parte de ese dinero proviene de inversores minoristas.
Sin embargo, los reguladores de EE. UU. solo aprobaron los ETF de Bitcoin en enero, y los resultados iniciales son sin duda alentadores. El iShares Bitcoin Trust (NASDAQ: IBIT) de BlackRock y el Wise Origin Bitcoin Trust (NYSEMKT: FBTC) de Fidelity acumularon más activos en sus primeros 50 días en el mercado que cualquier otro ETF en la historia, según Eric Balchunas en Bloomberg.
Además, los Formularios 13F presentados para el primer trimestre de 2024 muestran que unos pocos cientos de inversores institucionales compraron pequeñas posiciones en varios ETF de Bitcoin. Eso incluye a bancos como JPMorgan Chase, U.S. Bank y Wells Fargo, así como a fondos de cobertura altamente rentables como Citadel, D.E. Shaw y Millennium Management.
La reducción de las subvenciones de bloques de Bitcoin debería reducir la presión de venta de los mineros
Los mineros de Bitcoin ganan dinero a través de las subvenciones de bloques y las tarifas de transacción, colectivamente denominadas recompensas de bloque. Las subvenciones de bloques, que representan Bitcoin recién acuñado, se reducen a la mitad cada vez que se validan y añaden al blockchain 210,000 bloques (grupos de transacciones), lo que sucede aproximadamente una vez cada cuatro años.
El evento de reducción más reciente tuvo lugar en abril de 2024 cuando la subvención de bloques cayó de 6.25 BTC a 3.125 BTC. Ese fue el cuarto evento de reducción a la mitad desde que se creó Bitcoin, y la reducción implícita de la presión de venta — los mineros tendrán menos Bitcoin para vender en los próximos cuatro años — es un buen presagio para los inversores porque sería equivalente a un aumento en la demanda.
De hecho, Bitcoin ha experimentado una apreciación significativa del precio tras eventos pasados de reducción a la mitad.
Evento de Reducción
Rendimiento de Bitcoin (2 años después)
Noviembre 2012
2,964%
Julio 2016
922%
Mayo 2020
348%
Fuente de datos: Fidelity Digital Assets.
¿Es Bitcoin una buena inversión?
Los inversores cómodos con el riesgo y la volatilidad deberían considerar comprar una pequeña posición en Bitcoin hoy, siempre y cuando tengan la mentalidad correcta. Los precios de las criptomonedas pueden subir y bajar rápidamente, a veces por razones aparentemente sin sentido, por lo que los inversores deben estar preparados para mantener su Bitcoin a través de altibajos durante un largo período de tiempo.
Además, no hay garantía de que Bitcoin alcance los objetivos de precio mencionados anteriormente. Por esa razón, es mejor ver Bitcoin como un componente de un portafolio diversificado.
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JPMorgan Chase es un socio publicitario de The Ascent, una empresa de Motley Fool. Wells Fargo es un socio publicitario de The Ascent, una empresa de Motley Fool. Trevor Jennewine no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Bitcoin, JPMorgan Chase y U.S. Bancorp. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
1 Principal Criptomoneda para Comprar Antes de que Alcance un Aumento del 635% al 5,480%, Según Algunos Analistas de Wall Street fue originalmente publicado por The Motley Fool