La inflación mundial comienza a enfriarse después de campañas agresivas por parte de los bancos centrales para controlar los altos precios, y las perspectivas económicas se están iluminando después de un periodo turbulento, pero nubes se ciernen sobre la recuperación, según un pronóstico publicado el jueves.
La recuperación se está desarrollando a velocidades desiguales en todo el mundo, y las tensiones geopolíticas podrían representar un importante riesgo para el crecimiento y la inflación, especialmente si el conflicto en Medio Oriente y los ataques en el Mar Rojo, una zona crítica de envío comercial, se intensificaran, dijo la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos, un grupo de expertos con sede en París, en su última encuesta económica.
“La economía global ha demostrado ser resistente, la inflación ha disminuido cerca de los objetivos de los bancos centrales y los riesgos para las perspectivas se están equilibrando más,” dijo Mathias Cormann, secretario general de la organización, durante una conferencia de prensa el jueves en París. “Pero la incertidumbre persiste”.
La inflación entre los 38 países miembros de la OCDE se espera que caiga al 4.8 por ciento este año y al 3.5 por ciento en 2025, después de alcanzar el 9.4 por ciento en 2022, cuando la invasión de Rusia a Ucrania desencadenó una crisis energética. Se espera que la inflación en Estados Unidos y en la zona euro caiga este año y el próximo hacia un objetivo del 2 por ciento que los formuladores de políticas consideran esencial para mantener la estabilidad de los precios.
“Hemos pasado por un shock de inflación de una generación”, dijo la economista jefe de la organización, Clare Lombardelli, durante la sesión informativa. Los mayores aumentos de precios han sido para artículos esenciales como alimentos y energía, dijo, agregando, “Aquellos con los ingresos más bajos han sido exprimidos”.
Las altas tasas de interés han ayudado a reducir los precios, pero aún existe el riesgo de que la inflación pueda permanecer más alta de lo esperado, dijo la Sra. Lombardelli.
En Estados Unidos, la Reserva Federal mantuvo las tasas de interés estables el miércoles, citando la precaución sobre lo difícil que estaba resultando controlar la inflación. Aun así, se espera que Estados Unidos siga siendo un motor del crecimiento global este año, expandiéndose a un ritmo del 2.6 por ciento, según el pronóstico de la OCDE. Pero la economía comenzará a enfriarse el próximo año, desacelerando su crecimiento al 1.8 por ciento, cuando las empresas y los hogares se adapten a los altos costos de endeudamiento y comiencen a reducir el gasto, según el informe.
Por otro lado, Europa está rezagada en comparación, ya que los altos precios de la energía frenaron la manufactura y una crisis de costos de vida mantuvo a los consumidores sin gastar. Tanto el bloque de la moneda euro como Gran Bretaña terminaron 2023 en recesión, profundizada por las tasas de interés récord desplegadas por el Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra para ayudar a combatir la inflación.
Alemania fue especialmente afectada por el shock energético, aunque la desaceleración en la zona euro fue contrarrestada en cierta medida por un crecimiento más sólido en países del sur de Europa como Grecia y España. Las perspectivas deberían mejorar el próximo año, a medida que las altas tasas de interés disminuyan, desencadenando más gasto por parte de empresas y hogares. La OCDE pronostica que la economía de la zona euro se expandirá un 1.5 por ciento en 2025, más del doble de la tasa de crecimiento esperada para este año.
Por otro lado, en Gran Bretaña, el crecimiento se mantendrá lento en un 0.4 por ciento en 2024 antes de mejorar a solo un 1 por ciento en 2025, ya que las tasas de interés siguen altas, convirtiéndola en la economía más débil entre las naciones del Grupo de los 7.
En China, un auge en las exportaciones, desde paneles solares hasta vehículos eléctricos, ha impulsado el sector manufacturero y está ayudando a compensar una caída devastadora en el mercado inmobiliario, que representa aproximadamente un cuarto de la economía. Una crisis inmobiliaria en rápido desarrollo ha mermado la riqueza de millones de chinos y aún no ha tocado fondo, lo que llevó al gobierno a implementar un gasto de estímulo. Se espera que el crecimiento de China se desacelere moderadamente, al 4.9 por ciento en 2024 y al 4.5 por ciento el próximo año, según la OCDE.
La organización señaló otros riesgos, incluida la posibilidad de que las tasas de interés en las mayores economías deban mantenerse altas si la inflación no disminuye tanto como se espera. Eso podría dar lugar a nuevas vulnerabilidades financieras, especialmente en países emergentes donde grandes cantidades de deuda vencen en los próximos tres años y podrían tener que refinanciarse a un costo más alto.
Ante un panorama incierto, la organización instó a los gobiernos a hacer un mejor trabajo en el manejo de un aumento generalizado de la deuda en todo el mundo, un problema que se espera empeore especialmente en países que pronto enfrentarán presiones adicionales de gasto debido a las poblaciones envejeciendo.