El ex presidente Donald Trump ha logrado claramente un gran éxito financiero con su nueva empresa de medios, Trump Media & Technology Group, que cotiza bajo sus iniciales, DJT. El valor de la firma se disparó al salir a bolsa el 26 de marzo, con la acción subiendo más del 16% en el día. La participación de Trump podría alcanzar más de $ 4 mil millones.
DJT es básicamente una acción meme, un tipo de sensación viral que atrae el interés de los inversores más allá de lo que las fundamentos de la empresa sugerirían. Eso evidentemente se debe a la notoriedad de Trump y a la ferviente creencia que algunos de sus seguidores tienen en su cruzada “make America great again”.
La empresa de Trump, que salió a bolsa mediante una fusión con Digital World Acquisition Corp. (DWAC), un vehículo de propósito especial que ha estado cotizando desde 2021, tiene pocos ingresos y perdió $41 millones durante los últimos dos años, según S&P Capital IQ. Muchos compradores que están impulsando el precio de las acciones son inversores individuales que expresan lealtad hacia Trump mismo.
Pero muchos inversores están apostando a que la empresa de Trump fracasará. “Hay una enorme convicción (juego de palabras de Trump) de que habrá una caída significativa en el precio de las acciones a corto plazo”, dijo Ihor Dusaniwsky, director gerente de S3 Partners, en un correo electrónico.
El interés corto en las acciones de DJT – apuestas a que el precio caerá en lugar de subir – es aproximadamente el 11% de las acciones en circulación, según S3. Eso es alto, pero no sin precedentes: el interés corto promedio en empresas públicas ronda el 3% al 4%, aunque puede alcanzar el 40% o más si los traders piensan que una acción está condenada.
Pero hay muy pocas acciones de DJT disponibles para realizar operaciones de venta en corto, lo que hace extremadamente costoso apostar contra la acción. Eso significa que el alto interés corto es un fuerte indicador de opiniones negativas sobre las perspectivas de la empresa. “Hay muy pocas acciones disponibles para respaldar nuevas ventas en corto”, dijo Dusaniwsky. “Pero los vendedores en corto están manteniéndose en esta operación incluso pagando más de 200 veces la tasa promedio de préstamo de acciones para una operación de venta en corto en EE. UU.”
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Y hay mucha evidencia anecdótica de que otros compradores están apostando a una burbuja y esperando vender antes de que explote. Una inversora publicó en el canal de acciones meme de Reddit, WallStreetBets, que la acción “caerá a $2.50 después de la fusión”. Otra sugirió que cualquiera que mantenga la acción a largo plazo es un “MAGA bagholder” que básicamente terminará poniendo dinero en el bolsillo de Trump.
Los vendedores en corto que apuestan contra DJT han perdido dinero hasta ahora este año, ya que la acción ha subido anticipando la finalización de la fusión y el regreso de Trump a los mercados públicos. Pero hay varias razones para pensar que la empresa de Trump tendrá dificultades y los accionistas sufrirán.
Se espera que la plataforma de redes sociales del ex presidente Donald Trump, Truth Social, salga a bolsa mañana en el mercado NASDAQ, cotizando bajo el símbolo DJT. (Scott Olson vía Getty Images)
En primer lugar, el principal negocio de la empresa de Trump, la aplicación de redes sociales Truth Social, es una empresa perdedora que no tiene ninguna ventaja obvia sobre competidores como X y Facebook, aparte del atractivo divisivo de Trump mismo.
Otro riesgo es la propia participación financiera de Trump en la empresa, que tiene el mismo símbolo de cotización que una empresa de casinos de Trump que quebró en 2004. Trump posee al menos el 55% de la empresa, y su participación aumentó en más de $1 mil millones cuando la acción subió al salir a bolsa. Pero Trump podría tener un fuerte incentivo para vender acciones para pagar honorarios legales asociados con cuatro casos criminales que está enfrentando y dos casos civiles donde se le han impuesto más de $500 millones en multas y honorarios.
Rick Newman es columnista principal de Yahoo Finance. Síguelo en Twitter en @rickjnewman.
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