Por Nell Mackenzie
LONDRES (Reuters) – La mitad de los inversores globales encuestados por el departamento de corretaje prime de Bank of America planea asignar más dinero a los fondos de cobertura este año, mientras que el 37% no quería ningún cambio.
Los resultados representaron un aumento del 2% en aquellos que querían gastar más en fondos de cobertura desde el comienzo de 2024, según un informe del banco dirigido a los clientes publicado el viernes.
La encuesta se basó en respuestas de 256 firmas que supervisaban una cantidad combinada de más de $1 billón invertidos en fondos de cobertura.
Los inversores que abandonarían sus tenencias de fondos de cobertura y retirarían su dinero disminuyeron a un 7% desde el 12% en 2023, según el informe de perspectivas de fondos de cobertura de BofA para 2025.
Los inversores insatisfechos consideraron que los rendimientos deberían haber sido mejores, dijo el banco. De los que estaban descontentos, el 73% citó el bajo rendimiento como su razón para querer rescatar su dinero.
Otras razones por las cuales los inversores estaban descontentos incluyeron cuando los fondos de cobertura cambiaban su estrategia de inversión y cuando simplificaban o consolidaban su cartera, según la encuesta.
Los asignadores también estaban preocupados de que sus fondos de cobertura se estuvieran acumulando en posiciones de mercado masivas donde todos tenían la misma idea, dijo el informe. Las posiciones abarrotadas pueden volverse costosas si los especuladores se apresuran a salir al mismo tiempo.
El informe también mencionó que otro motivo de preocupación era que los fondos de cobertura se estaban volviendo demasiado grandes para invertir ágilmente sin que sus operaciones movieran el mercado.
Aproximadamente los mismos inversores que el año pasado albergaban preocupaciones de que los fondos de cobertura que decían especializarse en un tipo de inversión en realidad ganaban dinero haciendo otra cosa, o lo que se conoce como “desviación de estilo”.
El talento también fue mencionado como una preocupación continua.
Los fondos de cobertura más pequeños con menos de $500 millones en activos tenían un 20% menos de probabilidades de ver partir a sus inversores.
Las oficinas familiares, los planes de pensiones y las fundaciones y endowments fueron los más propensos a retirar todo su dinero de la mesa, en lugar de parcialmente, según el informe.
En 2025, los inversores están más interesados en las operaciones de acciones y bonos y menos en seguidores de tendencias y fondos sistemáticos que operan en eventos macroeconómicos.
Estos clientes de fondos de cobertura fueron más exitosos al negociar a la baja las tarifas en comparación con el año pasado.
Alrededor del 60% de los inversores obtuvieron descuentos en las tarifas en comparación con aproximadamente la mitad del año pasado, y hubo un ligero aumento al 22% desde el 17% que obtuvo términos de liquidez más favorables, lo que les permitió comprar y vender sus inversiones en fondos de cobertura con menos demora.
(Reporte de Nell Mackenzie; Edición de Dhara Ranasinghe y David Evans)