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La libra está cerca de su nivel más alto frente al euro desde la votación del Brexit antes de la reunión del Banco Central Europeo del jueves, ya que los inversores apuestan por destinos divergentes para el Reino Unido y la Eurozona.
El euro cayó hasta £0.8224 antes de la decisión sobre las tasas de interés del BCE, situándose cerca de las £0.8201 alcanzadas en marzo de 2022. Superar ese nivel marcaría el nivel más fuerte para la libra desde su caída dramática en junio de 2016, cuando el Reino Unido votó para salir de la UE.
El euro luego se fortaleció un 0.1 por ciento en el día a £0.8241. Ha caído casi un 5 por ciento desde el comienzo de este año, lastrado por un panorama económico sombrío en Alemania, la agitación política en Francia y la perspectiva de más recortes en las tasas de interés.
“La libra ha sido la menos querida de todas las monedas G10,” dijo Kamal Sharma, estratega senior de FX en Bank of America. Añadió que mientras “ha habido mucho ruido” en los últimos años, citando Brexit y el mini-presupuesto fallido, “esto ha cambiado ahora… tenemos más estabilidad política en el Reino Unido, tenemos un camino más claro.”
Se espera que el BCE, que se espera que flexibilice su política a un ritmo más rápido que sus pares del Reino Unido y EE.UU. mientras intenta impulsar la tambaleante economía de la Eurozona, recorte su tasa en un cuarto de punto el jueves, aunque los mercados sitúan aproximadamente una posibilidad de uno entre cinco de un recorte de medio punto. Sin embargo, los inversores en general esperan que el BoE mantenga estable su tasa de referencia de préstamos cuando se reúna la próxima semana.
En general, los operadores esperan que el BCE reduzca en 1.5 puntos porcentuales para finales del próximo año, mientras que se espera que el BoE solo reduzca en 0.75 puntos porcentuales durante ese tiempo, según los niveles en los mercados de swaps.
La subida de la libra “apunta al hecho de que, en ausencia de cualquier obstáculo, la libra está en una trayectoria de recuperación a largo plazo,” dijo Joe Tuckey, jefe de análisis de FX en Argentex. Esto ha sido impulsado por una “perspectiva económica comparativamente más brillante y un banco central menos dovish”, añadió.
Algunos analistas dijeron que la estabilidad comparativa de la política en el Reino Unido estaba ayudando a la fuerza relativa de la libra frente al euro, mientras la incertidumbre gira en torno a las grandes economías de la Eurozona como Francia y Alemania, así como las diferencias económicas.
“Existe una gran divergencia entre las economías tanto en términos de camino de crecimiento como de política del banco central,” dijo Sonali Punhani, economista del Reino Unido en Bank of America.
Esto está impulsando la atracción relativa de activos en libras. El Reino Unido todavía “tiene una inflación doméstica muy pegajosa y los mercados esperan que [el país] se quede rezagado respecto a otras naciones en cuanto a la rapidez con la que recortan tasas”, dijo Craig Inches, jefe de efectivo y tasas en Royal London Asset Management, en comparación con el BCE que está “firmemente en modo de recorte de tasas”.