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Los primeros años de la decada de 1990 vieron un feo contraataque populista estadounidense contra la adquisición de activos estadounidenses por parte de Japón. Esa era parece haber regresado parcialmente. El martes, el Financial Times informó que el presidente Joe Biden pronto expresaría su incomodidad con la adquisición pendiente de Nippon Steel por parte de US Steel, una vez un ícono nacional.
No se espera que Biden invoque explícitamente su capacidad de cancelar la transacción. Pero incluso una intervención sutil podría resultar fatal. El sindicato laboral United Steelworkers, que representa a más de 1 millón de trabajadores, prefirió un postor nacional, Cleveland Cliffs, durante la subasta de US Steel en 2023.
Los trabajadores no han simpatizado con Nippon desde diciembre, cuando la empresa japonesa prevaleció con una oferta en efectivo que reflejaba un premium de más del 100 por ciento pagado. Las operaciones existentes de Nippon en Estados Unidos son limitadas, pero la empresa combinada sería una de las 10 mayores productoras de acero del mundo.
El organismo regulador relevante que revisa la transacción, el panel interinstitucional del Comité de Inversión Extranjera en Estados Unidos, se encarga de las preocupaciones de seguridad nacional. Pero ha habido poca o ninguna explicación de cómo Japón, un aliado cercano de Estados Unidos, podría representar una amenaza significativa.
Las acciones de US Steel cayeron bruscamente el miércoles, cayendo más de una cuarta parte por debajo del precio del acuerdo con Nippon.
Los documentos de valores muestran que US Steel creía que el riesgo de Cfius asociado con Nippon era manejable. Además, parecía preocupado de que la oferta de Cleveland Cliffs llevaba un mayor riesgo antimonopolio y que las operaciones superpuestas podrían requerir desinversiones significativas si no la terminación total del acuerdo. También está el hecho de que Cleveland Cliffs podría pagar mucho menos que Nippon, incluso utilizando sus propias acciones.
El acuerdo existente que los trabajadores del acero tienen con US Steel se supone que será honrado por Nippon. Los trabajadores del acero no tienen poder de veto oficial sobre la adquisición, sin embargo, están ejerciendo su músculo político en un año electoral. El predecesor y oponente de Biden, Donald Trump, ha prometido bloquear el acuerdo con Nippon. Personalmente frenó un acuerdo entre los gigantes de los chips Qualcomm y Broadcom por preocupaciones de seguridad nacional nebulosas.
Biden ha mantenido que su presidencia respeta la ley y el llamado orden basado en reglas de una manera en la que su rival no lo hace. Tal apego a los principios requerirá cruzar sus electorados en ocasiones. Depende de su administración articular cómo una adquisición de Nippon viola los estándares de seguridad nacional. Hasta ahora, el caso no es convincente.
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