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La inflación en Estados Unidos cayó al 2.9 por ciento en julio, fortaleciendo el caso para que la Reserva Federal recorte las tasas de interés en su próxima reunión en septiembre.
El aumento anual en el índice de precios al consumidor fue solo 0.1 puntos porcentuales por debajo de la tasa de junio y por debajo de las expectativas de los economistas de que la cifra se mantendría en un 3 por ciento.
También marcó la primera vez que el CPI principal ha caído por debajo del 3 por ciento desde marzo de 2021.
El CPI central, que excluye los precios volátiles de alimentos y energía, aumentó un 3.2 por ciento, en comparación con el 3.3 por ciento en junio, según datos publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales el miércoles.
Las últimas cifras aumentarán las esperanzas de que la Fed esté teniendo éxito en sofocar las presiones de los precios y serán bienvenidas en la Casa Blanca. La inquietud de los votantes estadounidenses sobre la inflación ha sido un viento en contra para los Demócratas en la campaña presidencial de este año.
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“En general, encuentro [los datos] alentadores”, dijo David Kelly, estratega global jefe de JPMorgan Asset Management, añadiendo que debería darle a la Fed “más confianza” de que las presiones de precios se están encaminando hacia su objetivo del 2 por ciento.
Los funcionarios de la Fed han buscado más evidencia de que la inflación se está enfriando de forma sostenible antes de reducir los costos de endeudamiento a medida que los estadounidenses muestran signos de restringir sus gastos.
Pero una fuerte caída en el crecimiento del empleo a principios de este mes avivó temores de que el banco central ha esperado demasiado tiempo para reducir las tasas, y provocó un caos en los mercados financieros de Estados Unidos la semana pasada.
“Creo que la Fed ha pasado de la inflación al empleo”, dijo Tom Porcelli, economista jefe de Estados Unidos en PGIM Fixed Income, refiriéndose al enfoque del banco central para determinar cuándo reducir los costos de endeudamiento. “Y creo que este informe solo reforzará ese cambio.”
Kelly añadió que el informe de empleo de agosto, que se publica a principios de septiembre, “será el más importante del año”.
Antes de la publicación de los datos, los inversores estaban igualmente divididos sobre si el banco central entregaría una reducción de 25 puntos base o de 50 puntos base en los costos de endeudamiento en su próxima reunión en septiembre.
Después de los datos, los mercados de futuros se inclinaron marginalmente a favor del recorte menor. Los inversores seguían esperando un recorte de un punto porcentual completo para fin de año.
“La conclusión es que esto mantiene a la Fed en camino para 25 puntos base en septiembre”, dijo Dean Maki, economista jefe de Point72. “Creo que para que la Fed recorte 50 puntos base en septiembre requeriría un debilitamiento adicional en el mercado laboral.”
Las acciones blue-chip de Estados Unidos estaban ligeramente al alza, con el índice de referencia S&P 500 subiendo menos del 0.1 por ciento durante las operaciones del mediodía en Nueva York, aunque el Nasdaq Composite, centrado en tecnología, cayó un 0.4 por ciento.
En los mercados de bonos del gobierno, el rendimiento de los bonos del Tesoro a dos años sensibles a las tasas de interés se mantuvo más o menos sin cambios desde sus niveles antes de que se publicaran los datos de inflación.
Los datos más recientes llegan después de que la Fed subiera las tasas de interés rápidamente para combatir la inflación que alcanzó máximos no vistos en décadas en 2022 debido a cuellos de botella en la oferta y un aumento en la demanda tras la pandemia de Covid-19.
El banco central de Estados Unidos ha mantenido las tasas en un máximo de 5.25-5.5 por ciento durante más de un año.
Los aumentos en los gastos relacionados con la vivienda representaron casi el 90 por ciento del aumento mensual del 0.2 por ciento en el CPI, según la BLS. Eso también ayudó a elevar la inflación de servicios a un 0.3 por ciento para el mes.
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El índice de energía no tuvo cambios en julio, luego de dos meses consecutivos de caídas, y los costos relacionados con los pasajes aéreos, la ropa y los vehículos usados ayudaron a amortiguar la tasa general de inflación.
El presidente de Estados Unidos, Joe Biden, dijo el jueves que los últimos datos mostraban que “seguimos progresando en la lucha contra la inflación y reduciendo los costos para los hogares estadounidenses”.
Según datos publicados a principios de este mes, el mercado laboral de Estados Unidos creció más lentamente de lo esperado en julio. La tasa de desempleo también ha aumentado durante cuatro meses seguidos, hasta el 4.3 por ciento, generando temores de que la economía se esté debilitando.
Algunos economistas han advertido que a menos que el banco central reduzca los costos de endeudamiento de manera drástica pronto, corre el riesgo de desencadenar una contracción económica más severa.
El presidente de la Fed, Jay Powell, ha argumentado que la inflación puede volver al objetivo del 2 por ciento del banco central sin una recesión.
También ha dicho que el banco central responderá “si el mercado laboral se debilita inesperadamente o si la inflación cae más rápido de lo anticipado”.
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