Los inversores y las empresas están advirtiendo que la guerra en Medio Oriente representa un importante riesgo para las ganancias, ya que los boicots están afectando las ventas y el caos en el transporte marítimo del Mar Rojo amenaza sus cadenas de suministro.
Esas corrientes en contra representan un peligro para el récord de la subida de las acciones en EE. UU., según un análisis de Bloomberg de cientos de llamadas de ganancias. A mediados del primer trimestre, el número de referencias al Mar Rojo o “geopolítica” ha casi igualado el total de los tres meses anteriores.
Las expectativas de beneficios de las empresas del S&P 500 para los próximos 12 meses están en máximos históricos, lo que sugiere que los analistas están reflejando un escenario optimista con el crecimiento de la economía estadounidense siendo mayor de lo esperado y la Reserva Federal recortando las tasas. Cualquier amenaza importante para las ganancias, o señales de que la inflación está regresando, podría impactar la subida de meses que ha enviado el referente de EE. UU. a máximos históricos.
Los precios del petróleo ya han subido este año en parte debido a los temores de que la guerra entre Israel y Hamás pueda crecer en un conflicto más amplio. Al mismo tiempo, los buques portacontenedores se ven obligados a evitar el Mar Rojo y el Canal de Suez después de ataques de los rebeldes hutíes respaldados por Irán como parte de una campaña contra Israel.
“El panorama geopolítico es un riesgo”, dijo Nicole Kornitzer, gestora de carteras del Buffalo International Fund en Kornitzer Capital Management Inc. “Si la presión continúa por más tiempo, esto podría repercutir en los márgenes corporativos y ser inflacionario a medida que los costos se trasladen a través de aumentos de precios. Este tipo de escenario no se refleja en estimaciones.”
Desde empresas de bienes de consumo, pasando por redes sociales, hasta empresas de transporte, la última encuesta de gestores de fondos de Bank of America Corp. también mostró que los inversores perciben la geopolítica como el segundo mayor riesgo para los precios de las acciones después de la inflación, aunque los dos peligros están relacionados: los participantes esperan que una escalada adicional en el Mar Rojo o Medio Oriente agregue nuevas presiones de precios por el petróleo y las tarifas de transporte.
En Europa, el productor de bebidas alcohólicas Heineken NV dijo que los desarrollos macroeconómicos y geopolíticos seguirán siendo un factor de incertidumbre que podría afectar su negocio. Adidas AG dijo que la tensión en el Mar Rojo está generando mayores costos de suministro a corto plazo.
Tesla Inc. anunció en enero suspensiones de producción en su planta alemana, citando interrupciones en los suministros. El proveedor de equipos médicos ResMed Inc. dijo que está viendo un impacto en las tarifas de transporte y los plazos de entrega. El gigante de equipos de redes informáticas Cisco Systems Inc. también dijo que las tarifas de envío han aumentado. Las empresas químicas Albemarle Corp., la tabacalera Philip Morris International Inc. y el proveedor de servicios ferroviarios CSX Corp. se encuentran entre las empresas del S&P 500 que también están monitoreando la situación en el Mar Rojo.
Algunas empresas se han beneficiado de la situación. La empresa holandesa Royal Vopak NV vio un aumento en la demanda de sus instalaciones de almacenamiento debido a la perturbación en el Mar Rojo y la incertidumbre en el mercado petrolero. A.P. Moller-Maersk A/S había subido antes de sus resultados, pero decepcionó al decir que espera una renovada desolación en la industria a finales de este año cuando el impulso actual de las tarifas de transporte por el conflicto del Mar Rojo se evapore.
Mientras tanto, muchos compradores en el Medio Oriente y en naciones musulmanas como Pakistán están evitando grandes marcas extranjeras impulsados por la ira contra EE. UU. y Europa por no hacer más para que Israel ponga fin a su ofensiva en Gaza. Esto ha afectado las ganancias de las principales empresas estadounidenses.
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Las ventas de McDonald’s Corp. no cumplieron con las expectativas de los inversores, afectadas en parte por los boicots. La compañía no espera una mejora significativa para el segmento que incluye la región hasta que haya una resolución a la guerra, que también afectó los resultados de Starbucks Corp. Incluso Snap Inc. ve el conflicto como un obstáculo.
La guerra entre Israel y Hamás continúa sin cesar y los hutíes continúan alterando el transporte marítimo en el Mar Rojo, incluso cuando EE. UU. y el Reino Unido están apuntando al grupo militante en Yemen y una operación naval multinacional patrulla las aguas.
“La geopolítica es el riesgo a la baja que tiene el mayor impacto en el mercado a corto plazo”, dijo Rajeev De Mello, gestor de cartera macro global en GAMA.
–Con la asistencia de Sagarika Jaisinghani.
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