“
Patrick McMullan/Getty Images; Jenny Chang-Rodriguez
Millennium Management ha perdido dinero en solo un año desde su fundación en 1989.
El fondo de cobertura de $ 69 mil millones utiliza una estricta estrategia de negociación para asegurarse de que consistentemente gane dinero.
Esta estrategia de negociación ha ayudado al fundador Israel Englander a convertirse en multimillonario.
El fondo de cobertura Millennium Management de $ 69 mil millones emplea una estrategia de negociación simple pero efectiva para asegurarse de que casi siempre gana dinero en el mercado de valores: cortar las posiciones de acciones perdedoras tan rápido como sea posible.
La firma, que es uno de los fondos de cobertura más grandes del mundo, fue fundada en 1989 y desde entonces ha perdido dinero en un solo año, 2008, cuando una crisis financiera se convirtió en una fuerte recesión y envió al S&P 500 estrellándose un 38%.
El fondo aún logró superar masivamente al S&P 500 ese año, entregando una pequeña pérdida en los dígitos bajos.
Excepto por ese año atípico, Millennium ha registrado ganancias cada año de sus 35 años de historia, acumulando $ 56 mil millones en beneficios acumulativos para sus inversores.
Cuando el S&P 500 estaba en un 10% en negativo en 2000 cuando comenzó la burbuja de las punto com, Millennium tuvo su mejor año, entregando un retorno del 35% para sus inversores, según datos de Bloomberg. Y en 2022, cuando el S&P 500 terminó el año en negativo un 19%, Millennium estaba en un 12% arriba.
La consistente cadena de retornos positivos en Millennium se debe a su enfoque de múltiples estrategias.
Eso significa que sus 2600 traders, analistas de inversión y gestores de carteras dirigen grupos independientes simultáneamente utilizando diversas estrategias de inversión en acciones, bonos, opciones y materias primas.
Según un informe de The Wall Street Journal, el juego es simple: ganar dinero y mantener tu empleo, o perder dinero y probablemente ser despedido.
El informe dijo que cuando un gestor de cartera de Millennium que maneja $ 1 mil millones pierde $ 50 millones, o un 5%, se alcanza el primer umbral y la cantidad de capital disponible para negociar de ese gestor se reduce a la mitad, a $ 500 millones.
A partir de ahí, si el gestor de cartera pierde otros $ 25 millones, o un total de un 7.5% en el primer $ 1 mil millones asignado a ellos, probablemente serán despedidos, dijo el informe, añadiendo que a veces se hacen excepciones.
Esta estricta estrategia de stop-loss significa que el fondo de cobertura pasa por muchos empleados, mostrando una alta tasa de rotación de alrededor del 15%-20% de su personal cada año.
Pero la estrategia de negociación es también lo que convirtió a su fundador, Israel Englander, en multimillonario.
Según datos de Bloomberg, Englander tiene un valor de $ 13.3 mil millones, lo que lo convierte en la 172ª persona más rica del mundo.
Y la estrategia sigue funcionando. Millennium registró retornos de alrededor del 10% en 2023, y hasta la fecha ha subido otro 9.5%.
La historia continúa
Millennium Management declinó hacer comentarios.
Leer el artículo original en Business Insider
“