La economía global ha sido golpeada por una pandemia, niveles récord de inflación, guerras prolongadas y tasas de interés disparadas durante los últimos cuatro años, lo que ha generado temores de una dolorosa recesión mundial. Pero nuevas proyecciones publicadas el martes sugieren que el mundo ha logrado desafiar las probabilidades, evitando la amenaza de lo que se llama un aterrizaje forzoso.
Las proyecciones del Fondo Monetario Internacional presentaron un panorama de durabilidad económica, algo que los responsables políticos han estado esperando lograr mientras intentan gestionar una serie de crisis cascadas.
En su última perspectiva económica, el F.M.I. proyectó un crecimiento global del 3,1 por ciento este año, el mismo ritmo que en 2023 y una mejora con respecto a su pronóstico anterior del 2,9 por ciento. Las predicciones de una recesión mundial se han desvanecido, con una inflación que se está reduciendo más rápido de lo esperado por los economistas. Se espera que los bancos centrales, incluida la Reserva Federal, comiencen a reducir las tasas de interés en los próximos meses.
“La economía global ha mostrado una resistencia notable y ahora nos encontramos en un aterrizaje suave”, dijo Pierre-Olivier Gourinchas, el economista jefe del F.M.I.
Los responsables políticos que temían que necesitarían frenar el crecimiento económico para contener el aumento de los precios han logrado domar la inflación sin sumir al mundo en una recesión. El F.M.I. espera que la inflación global disminuya al 5,8 por ciento, este año y al 4,4 por ciento en 2025, desde el 6,8 por ciento en 2023. Estima que el 80 por ciento de las economías mundiales experimentarán una inflación anual más baja este año.
La perspectiva más brillante se debe en gran medida a la solidez de la economía estadounidense, que creció un 3,1 por ciento el año pasado. Este sólido crecimiento se produjo a pesar de la serie agresiva de aumentos de tasas de la Fed, que elevaron los costos de endeudamiento a sus niveles más altos en 22 años. El gasto de los consumidores en Estados Unidos se ha mantenido fuerte mientras las empresas han seguido invirtiendo. El F.M.I. ahora espera que la economía estadounidense crezca un 2,1 por ciento este año, frente a su predicción anterior del 1,5 por ciento.
La economía de China también está creciendo más rápido de lo que se pensaba y se espera que crezca un 4,6 por ciento este año. Los funcionarios del I.M.F. dijeron que las dificultades que enfrenta el sector inmobiliario de China no habían frenado la economía tanto como habían previsto; el gobierno chino, señalaron, ha brindado un soporte fiscal “significativo”.
Otras grandes economías, como India y Brasil, también parecen estar funcionando mejor de lo previsto. Quizás lo más sorprendente, Rusia, que ha enfrentado una oleada de sanciones occidentales y restricciones a las exportaciones desde su invasión de Ucrania en febrero de 2022, recibió la mayor mejora de todos los países seguidos por el F.M.I. A pesar del esfuerzo coordinado para debilitar su economía, se espera que la economía de Rusia crezca un saludable 2,6 por ciento este año.
Aún así, la lentitud persiste en algunas de las principales economías. Las crisis geopolíticas y a rivalidades industriales han afectado particularmente a la zona del euro, donde datos recientes publicados el martes mostraron que la economía se estancó en los últimos tres meses de 2023 y creció solo un 0,1 por ciento durante el año.
El F.M.I. dijo que el crecimiento “notablemente moderado” en Europa reflejaba un “débil sentimiento del consumidor, los efectos persistentes de los precios energéticos elevados, y la debilidad en la manufactura sensible a las tasas de interés y la inversión empresarial”.
Existen otras amenazas para la economía global, incluido el torbellino geopolítico en el Medio Oriente. La guerra en Gaza y los ataques asociados a los barcos por parte de los rebeldes hutíes respaldados por Irán en el Mar Rojo son motivo de preocupación para el F.M.I. Advirtió que si esos ataques se intensificaban, podrían llevar a interrupciones en el suministro y a una inflación subyacente “más persistente” que podría requerir que los bancos centrales mantuvieran tasas de interés más altas por un período más largo.
El F.M.I. también expresó preocupación por el uso de la política industrial por parte del presidente Biden para subsidiar los sectores de energía limpia y semiconductores de América. Gourinchas dijo que esas acciones habían llevado a un “toma y daca” en las restricciones comerciales, algo que pesa sobre la producción mundial. Dijo que creía que algunas de las medidas implementadas por Estados Unidos, como las reglas que requieren que las empresas utilicen componentes fabricados en Estados Unidos para calificar para ciertos créditos fiscales de fabricación, no cumplían con las normas comerciales internacionales.
Sin embargo, los funcionarios de la administración Biden ven esas políticas como uno de los mayores factores que ayudan a impulsar la recuperación económica de Estados Unidos.
En un discurso en Chicago la semana pasada, la secretaria del Tesoro, Janet L. Yellen, señaló que la economía de Estados Unidos había superado a las de otros países del resto del mundo, logrando un crecimiento más sólido y enfriando la inflación con mayor rapidez que otras grandes economías avanzadas.
“En pocas palabras, ha sido la recuperación más justa registrada”, dijo.