“
Desbloquee el Digest del Editor de forma gratuita
Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este boletín semanal.
México tiene más de medio billón de litros de tequila en inventario, casi tanto como su producción anual, mientras que la industria en rápido crecimiento se enfrenta a una demanda en declive y la perspectiva de aranceles a las exportaciones a Estados Unidos bajo Donald Trump.
Para finales de 2023, la industria tenía 525 millones de litros de tequila en inventario, ya sea envejeciendo en barricas o esperando ser embotellado, según datos compartidos con el Financial Times por el Consejo Regulador del Tequila. De los 599 millones de litros de tequila producidos el año pasado, alrededor de una sexta parte se mantuvo en inventario, según las cifras.
“Se está destilando mucho más nuevo espíritu del que se está vendiendo, y los inventarios están empezando a acumularse,” dijo el analista de Bernstein Trevor Stirling, atribuyendo la acumulación a la caída de la demanda y a la nueva capacidad de destilería que recientemente ha comenzado a operar en México. “La industria del tequila se está preparando para un 2025 muy turbulento.”
La sed de los consumidores por la bebida nacional de México creció rápidamente en la última década a medida que el espíritu se popularizaba en Estados Unidos, en parte gracias a marcas respaldadas por celebridades como el Casamigos de George Clooney.
Pero la demanda ha disminuido en los últimos 18 meses a medida que la fiebre de los licores pandémica disminuyó y los consumidores redujeron su consumo en respuesta a los precios más altos.
La cantidad de licores vendidos en Estados Unidos en los primeros siete meses del año disminuyó un 3 por ciento en comparación con el mismo período del año pasado, según el proveedor de datos de bebidas IWSR. El consumo de tequila cayó un 1,1 por ciento, en comparación con un aumento del 4 por ciento en 2023 y un aumento del 17 por ciento en 2021, el apogeo del auge del tequila.
Aunque parte del inventario está en proceso de envejecimiento, en lugar de solo esperar ser embotellado, el tequila se evapora rápidamente en comparación con otros licores de envejecimiento, en parte debido al clima cálido de México, lo que significa que la mayoría del tequila no se deja en barricas más allá de tres años.
La demanda ha disminuido en los últimos 18 meses a medida que la fiebre de los licores pandémica disminuyó © Hector Guerrero/Bloomberg
Para sumar a las preocupaciones de la industria, Trump ha amenazado a México, el mayor socio comercial de Estados Unidos, con un arancel del 25 por ciento sobre sus productos. Eso sería devastador para la industria y para la economía de México, que depende de su vecino del norte para comprar el 83 por ciento de sus exportaciones.
“Sería dispararse en el pie porque sus consumidores tendrían que pagar mucho más,” dijo el presidente del Consejo Regulador del Tequila, Ramón González.
Dos tercios de todo el tequila producido en México fueron exportados en 2023, y el 80 por ciento de eso se envió a Estados Unidos, según el grupo, que garantiza que los productos cumplan con las especificaciones y protege la denominación de origen del espíritu.
Los principales mercados de exportación de tequila después de Estados Unidos el año pasado fueron España y Alemania, que cada uno representaba solo el 2 por ciento.
González dijo que había una preocupación generalizada sobre los posibles aranceles, pero minimizó su probabilidad, señalando la inversión creciente en el tequila por parte de empresas estadounidenses y las amenazas previas de Trump que no se materializaron durante su último mandato en el cargo.
“Cuando era presidente… dijo exactamente lo mismo, que habría aranceles y demás,” dijo. “No solo no puso impuestos a las bebidas alcohólicas, sino que los redujo,” dijo refiriéndose a la Ley de Recortes de Impuestos y Empleos de 2017, que redujo las tasas impositivas sobre el alcohol producido o importado a Estados Unidos.
Dos de las marcas de tequila más grandes, Patrón de Bacardi y Casamigos, ahora propiedad de Diageo con sede en Londres, han estado reduciendo los precios durante más de un año en respuesta a una demanda de consumidores más débil, según una investigación de Bernstein.
Al mismo tiempo, los productores de tequila se han beneficiado de precios más bajos de los materiales crudos, incluido el agave, la planta de la que se hace el tequila.
“Actualmente hay un exceso de oferta de varias veces lo que necesita la industria, y probablemente algunas de estas plantaciones no se venderán si se observan los números de la industria,” dijo González.
El precio del agave ha caído desde aproximadamente 30 pesos por kilo a entre seis y ocho pesos para los proveedores con contratos, o tan bajo como dos pesos en el mercado al contado, según productores y agricultores.
“Sería un gran golpe para la economía de la categoría si el margen financiero positivo de la caída de los precios del agave se viera comprometido por guerras de precios de gama alta,” dijo Stirling.
“