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El valor de los whiskies raros vendidos en subasta ha caído este año, según un nuevo informe que indica que una burbuja en una clase de activos popular entre inversores adinerados puede haber “estallado finalmente”.
Las botellas de whisky vendidas a nivel mundial por más de £1,000 disminuyeron un 34 por ciento en volumen y un 40 por ciento en valor en el año hasta el 1 de octubre, según el banco de inversiones con sede en Edimburgo Noble & Co. Las cifras marcan una aceleración desde la caída del año pasado del 7 por ciento en términos de valor, a pesar de aumentar un 10 por ciento en volumen.
Noble dijo que una economía global debilitada después de un período de alta inflación había sofocado la demanda de bebidas de alta gama.
El interés en los single malts raros se disparó en los años de tasas de interés muy bajas y flexibilización cuantitativa de los bancos centrales que siguieron a la crisis financiera, lo que animó a los inversores a buscar rendimientos en clases de activos alternativas.
Pero el período de alta inflación y tasas de interés después de la pandemia ha erosionado la demanda de coleccionables caros como el whisky escocés raro, dijo Duncan McFadzean, jefe de la división de alimentos y bebidas de Noble & Co.
“La burbuja en la que se ha negociado el whisky escocés fino y raro durante tanto tiempo puede haber estallado finalmente”, añadió.
Jonny Fowle, jefe mundial de whisky y espirituosos de la casa de subastas Sotheby’s, dijo que la era en la que casi cualquier lanzamiento de whisky aumentaría su valor había terminado.
Pero señaló que los productores estaban fijando precios “incorrectamente” en lanzamientos más modernos, posteriores a 2020, mientras que las botellas más antiguas que se habían fijado razonablemente en su lanzamiento todavía estaban “haciéndolo bien”, aunque algo por debajo de los picos de 2022.
Por ejemplo, el Macallan 50-year-old Lalique todavía se vende a 10 veces su valor de lanzamiento en 2005, aproximadamente £50,000 en subasta. La primera edición de Bowmore, lanzada en 1993 a £100, está alcanzando unas £15,000.
Los precios crecientes en subastas desde 2017 han animado a los productores a aumentar los precios para recuperar parte del valor perdido en el mercado secundario, dijo.
“Es comprensible no querer dejar beneficios sobre la mesa”, dijo. “Pero es un esfuerzo a corto plazo — está sacando a inversores y bebedores del mercado”, agregó.
Las cifras llegan en un momento difícil para la industria más amplia del whisky escocés. Las exportaciones bajaron un 18 por ciento en valor y un 10 por ciento en volumen en la primera mitad de este año, en comparación con el período del año anterior, según la Asociación de Whisky Escocés.
El mercado experimentó un fuerte crecimiento en la antesala de la pandemia y se recuperó con fuerza de esa caída en 2022.
“La industria pensó que iban a ser los ‘locos años 20’ pero la realidad ha sido mucho, mucho más dura”, dijo McFadzean. “La industria se estrelló contra la pared del costo de vida — los volúmenes han estado cayendo y has tenido advertencias de beneficios tras advertencias de beneficios de las grandes empresas”.
En los últimos años, el enfoque de la demanda se ha desplazado de Asia a Estados Unidos, donde una economía fuerte impulsó la demanda de whisky premium.
McFadzean dijo que la amenaza de sanciones estadounidenses bajo Donald Trump podría ser contrarrestada por un resurgimiento de las compras en Asia, donde Hong Kong ha reducido aranceles, pero las economías también han estado luchando allí, incluida China.