Por Lucia Mutikani
WASHINGTON (Reuters) – La actividad comercial en Estados Unidos casi se detuvo en febrero debido al creciente temor a los aranceles a las importaciones y los profundos recortes en el gasto del gobierno federal, borrando todas las ganancias obtenidas después de la victoria electoral del presidente Donald Trump.
La caída en la actividad a un mínimo de 17 meses informada por S&P Global el viernes fue la última de una serie de encuestas que sugieren que las empresas y los consumidores están cada vez más preocupados por las políticas de la administración Trump.
La confianza empresarial y del consumidor se disparó tras la victoria del republicano el 5 de noviembre en espera de un entorno regulatorio menos estricto, recortes de impuestos y baja inflación.
“Parece que la luna de miel empresarial con Trump ha terminado”, dijo Kyle Chapman, analista de mercados de divisas en Ballinger Group.
El índice de Producción Compuesta PMI Flash de S&P Global en Estados Unidos, que sigue los sectores manufacturero y de servicios, cayó a 50.4 este mes. Esa fue la lectura más baja desde septiembre de 2023 y bajó desde 52.7 en enero. Una lectura por encima de 50 indica expansión en el sector privado.
El sector de servicios fue responsable de la caída en el PMI, contrayéndose por primera vez desde enero de 2023. La actividad manufacturera alcanzó un máximo de ocho meses, aunque se atribuyó a “adelantarse a posibles aumentos de costos o escasez de suministros relacionados con aranceles”.
La encuesta de S&P Global se realizó entre el 10 y el 20 de febrero.
Trump en su primer mes en el cargo impuso un arancel adicional del 10% a las importaciones chinas. Un arancel del 25% a las importaciones de México y Canadá fue suspendido hasta marzo. Trump este mes aumentó los aranceles a las importaciones de acero y aluminio al 25%.
Dijo el martes que tenía la intención de imponer aranceles automotrices “en torno al 25%” y aranceles similares a las importaciones de semiconductores y productos farmacéuticos. Además, el gasto del gobierno federal está siendo recortado, con miles de trabajadores, desde científicos hasta guardaparques, en su mayoría los que están en período de prueba, despedidos por el Departamento de Eficiencia Gubernamental de Elon Musk, o DOGE, una entidad creada por Trump.
“Las empresas reportan preocupaciones generalizadas sobre el impacto de las políticas del gobierno federal, que van desde recortes de gastos hasta aranceles y desarrollos geopolíticos”, dijo Chris Williamson, economista jefe de negocios en S&P Global Market Intelligence.
“Las ventas se ven afectadas por la incertidumbre causada por el cambiante panorama político, y los precios suben debido a las subidas de precios relacionadas con los aranceles por parte de los proveedores.”
Las acciones en Wall Street estaban más bajas. El dólar subió frente a una cesta de divisas. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos cayeron.
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AMPLIO DETERIORO
El sentimiento de los constructores de viviendas cayó a un mínimo de cinco meses en febrero, atribuido a los aranceles.
Una encuesta de la Universidad de Michigan el viernes mostró que su índice de sentimiento del consumidor cayó a un mínimo de 15 meses de 64.7 en febrero desde una lectura final de 71.7 en enero. Eso fue inferior a la lectura preliminar de 67.8.
Las expectativas de inflación a 12 meses de los consumidores empeoraron a 4.3%, la lectura más alta desde noviembre de 2023, desde el 3.3% en enero. Durante los próximos cinco años, los consumidores vieron la inflación corriendo a un 3.5%, la más alta desde 1995, en comparación con el 3.2% en enero.
La Reserva Federal pausó su ciclo de relajación de la política en enero, después de haber recortado las tasas de interés en 100 puntos básicos desde septiembre. Las actas de la reunión del 28 y 29 de enero del banco central mostraron que las propuestas iniciales de Trump causaron preocupación en la Fed sobre una mayor inflación.
“Puedes apostar a que el presidente Powell y su equipo tomarán nota de eso y que esto sella aún más el caso para que la Fed permanezca en espera por un tiempo”, dijo Stephen Stanley, economista jefe de Estados Unidos en Santander U.S. Capital Markets.
“La pregunta es si el presidente Trump y la administración están prestando atención al deterioro del ánimo de los consumidores debido a la amenaza de aranceles.”
En los mercados financieros, sin embargo, la preocupación por una economía debilitada pareció superar el temor a una inflación resurgente, con contratos de futuros que se liquidan a la tasa de política de la Fed que dan una mayor probabilidad de dos recortes de tasas de interés este año, en lugar de solo uno. Las apuestas del mercado sitúan el primer recorte como probable para junio, y el segundo tan pronto como octubre.
Las preocupaciones sobre la inflación dominaron en la encuesta de S&P Global. Su medida de los precios pagados por las empresas por los insumos aumentó a 58.5 este mes desde 57.4 en enero. Fue impulsado por el indicador de manufactura, que saltó a 63.5 desde 57.4 el mes pasado, “atribuido abrumadoramente por los gerentes de compras a los aranceles y subidas de precios impulsadas por los proveedores”.
Los fabricantes trasladaron los precios más altos a los consumidores, lo que podría aumentar el costo de los bienes. La deflación de bienes ha sido responsable de la desaceleración de la inflación.
Si bien las empresas de servicios también enfrentaron precios más altos para los insumos, parecían absorber parte del aumento a medida que la demanda disminuyó y aumentó la competencia, lo que podría ser favorable para las perspectivas generales de inflación, con las presiones de precios aumentando en los últimos meses. Una medida de los precios cobrados por las empresas por sus bienes y servicios cayó a 51.6 desde 53.9 el mes pasado.
La medida de la encuesta de nuevos pedidos recibidos por empresas privadas cayó a 50.6 este mes desde 53.7 en enero. Su medida de empleo disminuyó a 49.4 desde 54.0 en enero.
El PMI de manufactura flash de la encuesta subió ligeramente a 51.6 desde 51.2 en enero. Los economistas encuestados por Reuters habían pronosticado que el PMI de manufactura subiría a 51.5.
Su PMI de servicios flash bajó a 49.7, la primera contracción en poco más de dos años, desde 52.9 el mes pasado. Eso contradijo las expectativas de los economistas de una lectura de 53.0.
La ola de informes débiles se extendió al mercado de la vivienda.
La Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios dijo en un tercer informe que las ventas de viviendas de segunda mano disminuyeron un 4.9% en enero a una tasa anual ajustada estacionalmente de 4.08 millones de unidades, atribuido a las altas tasas de hipotecas y precios de las casas. Las tasas hipotecarias siguen la rentabilidad del bono del Tesoro a 10 años, que sigue elevado debido a la resiliencia de la economía y la persistencia de la inflación.
También hay preocupaciones de que los aranceles aumenten el costo de los materiales de construcción, incluida la madera y electrodomésticos, lo que dificultaría que los constructores cerraran una escasez nacional de viviendas que mantiene los precios de las casas elevados y reduce la asequibilidad.
“Dado que los costos de endeudamiento se han mantenido por encima del 7%, esperamos que esta debilidad en la actividad de compra continúe en los próximos meses”, dijo Bradley Saunders, economista de América del Norte en Capital Economics.
(Reporte de Lucia Mutikani; Reporte adicional de Dan Burns; Edición de Chizu Nomiyama y Andrea Ricci)