JPMorgan elevó las acciones mexicanas a “sobrepeso” desde “neutral” tras el sólido crecimiento de Estados Unidos, pero redujo las acciones brasileñas citando un crecimiento más lento en China ante las presiones emergentes de la política arancelaria del presidente electo Donald Trump.
“El buen crecimiento de Estados Unidos continúa apoyando a los consumidores mexicanos a través de remesas, al mismo tiempo que un peso mexicano más débil aumenta el poder adquisitivo de estos dólares”, dijo la estratega de JPMorgan Emy Shayo Cherman.
“Existe una correlación bastante alta entre la producción industrial mexicana y estadounidense”, agregó Cherman en una nota fechada el martes.
J.P.Morgan rebajó las acciones brasileñas a “neutral” desde “sobrepeso”.
Un menor crecimiento en China, la segunda economía más grande del mundo, podría perjudicar a Brasil a través de precios más bajos de los productos básicos, dado que el país latinoamericano es un importante exportador de soja.
Trump, quien asume el cargo el 20 de enero, dijo que impondría un arancel del 25% a las importaciones de Canadá y México hasta que frenaran el ingreso de drogas y migrantes a través de la frontera. También delineó “un arancel adicional del 10%, por encima de cualquier arancel adicional” a las importaciones de China.
La perspectiva de política monetaria de los bancos centrales de ambos países también podría impactar en los mercados de valores, dijo JPMorgan. Se espera que Brasil extienda las subidas de los tipos de interés hasta 2025, lo que podría perjudicar el crecimiento de las ganancias corporativas, mientras que se proyecta que el banco central de México continúe con su política de flexibilización el próximo año.
Los mercados de valores de América Latina han tenido un rendimiento inferior este año. En términos de dólares, el índice MSCI de Brasil ha caído un 23% desde el inicio del año, mientras que México ha borrado más del 28%. Esto se compara con una ganancia de más del 6% en el índice MSCI más amplio de mercados emergentes.
“Damos a México el beneficio de la duda, pero estaremos monitoreando de cerca los desarrollos, especialmente en el ámbito de la reforma institucional, que sigue siendo el principal riesgo”, añadió J.P.Morgan.
(Reporte de Siddarth S en Bengaluru, edición de Karin Strohecker)