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(Bloomberg) — Los inversores de Nvidia Corp. tienen grandes esperanzas de que el discurso del CEO Jensen Huang del lunes desencadene un nuevo avance en las acciones del fabricante de chips, que acaba de cerrar en su primer máximo histórico desde noviembre.
Huang está listo para tomar el escenario el lunes por la noche en la muy seguida feria comercial CES en Las Vegas. Nvidia ha utilizado típicamente el evento para mostrar dispositivos de consumo que utilizan sus chips. Sin embargo, los inversores se centrarán hoy en cualquier comentario sobre el chip Blackwell, considerado el próximo gran impulsor del crecimiento de Nvidia. A pesar de ver una demanda sólida, Blackwell ha enfrentado limitaciones de suministro debido en parte a desafíos de fabricación que han frenado su implementación.
“La expectativa es que la demanda de Blackwell siga siendo muy fuerte”, dijo Matt Cioppa, gestor de cartera en Franklin Templeton Equity Group. “Eso podría volver a centrar la atención del mercado en la oportunidad a largo plazo última para Nvidia.”
Los inversores tienen razones para ser optimistas. En los últimos seis meses, los comentarios de Huang sobre la demanda de los chips han impulsado las acciones. En octubre, calificó la demanda de Blackwell de “insana” y en noviembre dijo que los chips se están enviando en el trimestre actual en medio de una demanda “muy fuerte”.
Las acciones registraron una pérdida mensual en diciembre, pero aún ganaron un 171% en 2024, lo que las convierte en el mayor impulsor individual del incremento general del índice S&P 500. Las acciones ya han subido un 11% este año, incluyendo un aumento del 3,4% el lunes. Con una capitalización de mercado de $3,66 trillones, está cerca de volver a superar a Apple Inc. como la empresa más grande; el fabricante del iPhone tiene una capitalización de mercado de $3,7 trillones.
Decepción en las Ganancias
Sin embargo, las acciones cayeron brevemente después del informe de ganancias del 20 de noviembre de Nvidia. La previsión de ingresos de la empresa no impresionó a Wall Street, que se había acostumbrado a proyecciones que superaban los estimados promedio por márgenes más amplios.
La pausa en las acciones ha llegado mientras la emoción por el gasto en inteligencia artificial se ha extendido a otras áreas de la industria de semiconductores.
Las acciones de Broadcom Inc. se han disparado más de un 30% en las últimas semanas después de que el fabricante de chips proyectara un auge en el mercado de componentes de IA que diseña para operadores de centros de datos. Las acciones de Marvell Technology Inc. han subido más de un 20% desde que informó ganancias mejores de lo previsto por la demanda de sus chips personalizados de IA.
Los analistas de Morgan Stanley liderados por Joseph Moore compararon los rallies en esas acciones con una transferencia de riqueza desde Nvidia, cuyas acciones cayeron durante cuatro días consecutivos tras el informe de Broadcom, perdiendo más de $200 mil millones en valor de mercado.
Historia Continúa
Nvidia sigue siendo una selección principal en Morgan Stanley, con los analistas argumentando que el fabricante de chips ganará cuota de mercado este año. También esperan que el discurso de Huang sea un “evento positivo”.
“El mensaje debería ser el mismo: la demanda de Blackwell es excepcional, pero limitada por el suministro”, escribieron en una nota de investigación el mes pasado. “A mediados de año seguimos seguros de que el enfoque seguirá en Blackwell, que será la fuerza impulsora detrás de los ingresos” en la segunda mitad del año.
Altas Apuestas
Jordan Klein, especialista en el sector tecnológico de Mizuho Securities, ve el evento de CES y el discurso de Huang como pruebas de sentimiento a corto plazo y apetito por el riesgo hacia la tecnología.
Si las acciones caen o se mantienen estables en los días siguientes a las declaraciones de Huang, eso “sería un modesto aspecto negativo en mi opinión hasta enero”, escribió. Dado que la temporada de resultados tecnológicos no comenzará hasta más adelante este mes, “los inversores tendrán poco que medir en términos de fundamentos y perspectivas hasta entonces”, dijo.
Las apuestas para las acciones de Nvidia pueden estar elevadas, ya que su incremento ha intensificado las preocupaciones de valoración. Las acciones se negocian a 19 veces los ingresos estimados, lo que las convierte en uno de los 10 componentes más caros del índice Nasdaq 100 por esta métrica. También se negocian cerca de 35 veces las ganancias estimadas, en comparación con unas 24 del Índice de Semiconductores de la Bolsa de Filadelfia.
Emily Roland, co-jefa de estrategia de inversión en John Hancock Investments, sigue siendo positiva sobre Nvidia y otras grandes acciones de tecnología, pero se prepara para “mucho más vaivén” por delante.
“En algún momento habrá un momento de ‘muéstrame’ en 2025 que tendrá que reafirmar la historia”, dijo. “La valoración es claramente un problema, y es importante notar lo extendida que está la valoración, incluso si los vientos de cola de la IA siguen siendo fuertes”.
Principales Historias de Tecnología
Hon Hai Precision Industry Co. informó de un crecimiento de ingresos del 15% más rápido de lo esperado después de que el socio de ensamblaje de servidores de Nvidia montara una demanda sostenida de infraestructura de IA.
Una entrevista con el co-fundador de OpenAI Sam Altman sobre los primeros dos años de ChatGPT, Elon Musk y la IA bajo Trump.
Samsung Electronics Co. está expandiendo su impulso en inteligencia artificial con una nueva suite de mejoras para su línea de televisores premium bajo la marca Vision AI.
TDK Corp., uno de los principales proveedores de baterías para los iPhones de Apple Inc., lanzará este año una versión mejorada de su producto más avanzado para ayudar a los dispositivos móviles a mantenerse al día con las crecientes demandas de energía de la IA integrada.
Italia está en negociaciones avanzadas con SpaceX de Elon Musk para un acuerdo que proporcione telecomunicaciones seguras para el gobierno de la nación, el proyecto más grande de este tipo en Europa, dijeron personas con conocimiento del asunto el domingo.
Ganancias Previstas para el Lunes
(Se actualiza con el precio de cierre de las acciones en el quinto párrafo)
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