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(Bloomberg) — Los mercados financieros iniciaron la semana con cautela después de que la conferencia del Ministerio de Finanzas de China durante el fin de semana no cumplió las expectativas y una caída en los precios de fábrica reforzó las preocupaciones sobre la economía.
La mayoría de los expertos de Bloomberg
El dólar australiano y neozelandés se depreciaron frente al dólar estadounidense al comienzo de la jornada del lunes, mientras que el yuan chino también se debilitó. Los futuros de acciones en EE. UU. cayeron ligeramente, mientras que el índice de acciones de Asia-Pacífico de MSCI tuvo un ligero avance.
Los inversionistas estarán monitoreando los mercados después de que el Ministro de Finanzas de China, Lan Fo’an, prometió más apoyo para el sector inmobiliario en problemas e insinuó un mayor endeudamiento por parte del gobierno, sin ofrecer una cifra monetaria principal que los mercados habían buscado. Subrayando el nivel de debilidad en la economía, los datos mostraron que los precios al consumidor chinos seguían débiles y que los precios de fábrica habían caído por vigésimo cuarto mes consecutivo.
El petróleo Brent cayó por debajo de los $78 por barril después de que la conferencia de China careciera de nuevas medidas para impulsar el consumo en el mayor importador mundial. Por separado, la Autoridad Monetaria de Singapur mantuvo invariables sus ajustes monetarios por sexta revisión consecutiva.
“Los mercados probablemente estén decepcionados de que el Ministerio de Finanzas de China no haya revelado estímulos adicionales concretos”, escribió Richard Franulovich, jefe de estrategia FX en Westpac Banking Corp., en una nota a clientes. “Sin embargo, una lectura de mercado más concluyente vendrá cuando los mercados locales de China abran más tarde el lunes”.
Los mercados japoneses estuvieron cerrados por un feriado el lunes, mientras que el comercio en Hong Kong se reanudará después de un fin de semana de tres días.
La paciencia se está agotando entre los inversionistas, quienes han estado esperando más medidas fiscales para ayudar a mantener el repunte que inició el estímulo desatado por las autoridades a finales de septiembre. El índice CSI 300, un referente de las acciones nacionales, tuvo su mayor pérdida semanal desde finales de julio el viernes, mientras que el dólar australiano y neozelandés, proxies para el sentimiento hacia China entre las divisas de mercados desarrollados, cayeron durante dos semanas consecutivas.
“Con los participantes del mercado buscando fijar eficientemente la certeza sobre las perspectivas de crecimiento de China, la falta de claridad inmediata sobre los esfuerzos de China para reflar la economía probablemente no se tomará bien”, dijo Chris Weston, jefe de investigación en Pepperstone Group. “Sin embargo, hubo un mensaje de fuerte intención y una postura desafiante para alcanzar su objetivo de PIB del 5%, con un claro apetito por un aumento considerable en el déficit fiscal y un potencial alejamiento de su límite de déficit del 3% – un factor que podría limitar cualquier consecuencia inicial en la equidad”.
La historia continúa
En EE. UU., el S&P 500 superó los 5,800 el viernes, alcanzando su 45.º récord en 2024 a medida que los grandes bancos se recuperaron después de que JPMorgan Chase & Co. anunciara un aumento sorpresa en los ingresos por intereses netos. Los futuros de acciones australianas subieron un 0.6% el viernes, mientras que los contratos para acciones chinas cayeron, movimientos que ocurrieron antes de la conferencia del Ministerio de Finanzas.
El dólar estadounidense avanzó al comienzo de la jornada del lunes después de subir por segunda semana consecutiva a medida que los traders redujeron las expectativas sobre el ritmo de recortes de tasas de la Reserva Federal. La curva del Tesoro se inclinó por segundo día el viernes con los rendimientos de los bonos a dos años cerrando prácticamente sin cambios en 3,96%, mientras que los de los bonos a 10 años subieron 4 puntos base hasta 4,1%. Los Tesoros en efectivo están cerrados en Asia debido al feriado en Japón.
“Independientemente de si la Fed decide reducir las tasas a un ritmo más rápido o más gradual, la dirección del viaje permanece inalterada, en nuestra opinión”, escribió Solita Marcelli, directora de inversiones para las Américas en la unidad de gestión patrimonial de UBS Group AG, en una nota. “Continuamos recomendando a los inversores posicionarse para un entorno de tasas más bajas” mediante la inversión de efectivo en bonos de grado de inversión de duración media y acciones de calidad, escribió.
Esta semana, se esperan datos de crecimiento y ventas al por menor en China, mientras que se esperan lecturas de inflación en Nueva Zelanda, Canadá y el Reino Unido. Los bancos centrales de Tailandia, Filipinas e Indonesia darán a conocer decisiones de política antes del Banco Central Europeo a finales de esta semana.
“Las cifras más suaves de actividad y la desinflación más rápida han tenido un impacto inmediato tanto en la comunicación del BCE como en los mercados, que ahora están valorando con un 95% de probabilidad un recorte de 25 puntos básicos esta semana”, escribieron los estrategas de Barclays, incluido Themistoklis Fiotakis, en una nota a clientes. “Vemos riesgos en los macro datos y las tasas de interés europeas sesgadas a la baja, lo que crea espacio para una mayor debilidad del euro, especialmente en los cruzados”.
Eventos clave esta semana:
Balanza comercial de China, lunes
IPC de India, lunes
Tasa de desempleo y salarios semanales promedio del Reino Unido, martes
Producción industrial en la zona euro, martes
IPC de Canadá, martes
Resultados de Goldman Sachs, Bank of America, Citigroup, martes
El candidato presidencial republicano Donald Trump será entrevistado por el editor en jefe de Bloomberg, John Micklethwait, en el Club Económico de Chicago, martes
IPC de Nueva Zelanda, miércoles
Decisiones de tasas de interés de los bancos centrales de Tailandia, Filipinas e Indonesia, miércoles
IPC, PPI, RPI e índice de precios de vivienda del Reino Unido, miércoles
Resultados de ASML, Morgan Stanley, miércoles
Desempleo en Australia, jueves
IPC de la zona euro, decisión de tasas del BCE, jueves
Ventas al por menor en EE. UU., solicitudes de empleo, producción industrial, inventarios comerciales, jueves
Resultados de TSMC, Netflix, jueves
IPC de Japón, viernes
PIB de China, ventas al por menor, producción industrial, precios de vivienda, viernes
Ventas al por menor en el Reino Unido, viernes
Algunos de los movimientos principales en los mercados:
Acciones
Los futuros del S&P 500 se mantuvieron sin cambios a las 9:05 a.m. hora de Tokio
Los futuros del Hang Seng no tuvieron cambios
El S&P/ASX 200 de Australia subió un 0.2%
Los futuros del Euro Stoxx 50 subieron un 0.7%
Divisas
El Índice Bloomberg del Dólar subió un 0.2%
El euro cayó un 0.2% a $1.0918
El yen japonés cayó un 0.1% a 149.30 por dólar
El yuan offshore cayó un 0.3% a 7.0900 por dólar
Criptomonedas
El Bitcoin se mantuvo prácticamente sin cambios en $62,793.86
El Ether subió un 0.1% a $2,463.57
Bonos
Materias primas
El crudo West Texas Intermediate cayó un 1.8% a $74.22 por barril
El oro al contado cayó un 0.4% a $2,646.47 la onza
Esta historia fue producida con la ayuda de la automatización de Bloomberg.
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