Las acciones de Warner Bros. Discovery (WBD) aumentaron más de un 1% en las operaciones previas a la apertura del mercado el jueves después de que la compañía informara resultados sólidos de streaming en el tercer trimestre. Sin embargo, los ingresos no cumplieron con las expectativas ya que el gigante de los medios luchaba con una caída en su segmento de estudios y continuas disminuciones de su negocio de televisión lineal.
Los ingresos fueron de $9.62 mil millones, por debajo de las expectativas del consenso de Bloomberg de $9.81 mil millones y una caída del 3% en comparación con los $9.98 mil millones vistos en el tercer trimestre de 2023.
La compañía reportó ganancias ajustadas por acción de $0.05 en comparación con una pérdida de $0.17 en el mismo período del año anterior. Las expectativas del consenso habían anticipado una pérdida más cercana a $0.09 por acción.
En el segundo trimestre, WBD tomó un enorme cargo por deterioro de $9.1 mil millones relacionado con su unidad de redes de televisión tras la pérdida de sus derechos mediáticos clave de la NBA. Actualmente, la compañía está envuelta en litigios después de demandar a la NBA en julio, citando la “rechazo injustificado” de su propuesta de derechos de igualación.
La compañía ha tenido dificultades en los últimos trimestres, con ganancias afectadas por un entorno publicitario televisivo lineal débil y presión sobre las tarifas de afiliados, o las tarifas que los proveedores de televisión por cable pagan a los dueños de redes para llevar sus canales.
En ese sentido, el segmento de redes de la compañía continuó luchando con una caída del 13% en los ingresos por publicidad en la unidad en comparación con el año anterior, después de caer un 10% en el segundo trimestre y un 11% en el primer trimestre.
Los analistas encuestados por Bloomberg habían anticipado una caída más modesta del 7%.
La pérdida de los derechos de la NBA ha agravado aún más esos desafíos, con Deutsche Bank proyectando un impacto potencial de $560 millones en los ingresos totales de afiliados en 2026 como resultado.
Sin embargo, un reciente acuerdo de renovación de contrato con Charter Communications, que incluyó el servicio de streaming Max de WBD como parte del paquete, debería ayudar a frenar parte de las pérdidas.
“Si la renovación de WBD con CHTR puede replicarse en acuerdos futuros, creemos que sería una gran mejora en comparación con las expectativas”, dijo Reif Ehrlich de BofA antes del informe.
Aun así, podría ser una tarea difícil, ya que Deutsche Bank advirtió que los “próximos acuerdos de renovación en 2025 son con proveedores que no necesariamente han mostrado la misma inclinación para incluir productos de streaming en sus paquetes de video”, como lo ha demostrado Charter.
Mientras tanto, el segmento de estudios de la compañía vio caer los ingresos un 17% en comparación con el año anterior, “principalmente impulsado por un menor ingreso en taquilla ya que el desempeño de ‘Beetlejuice Beetlejuice’ y ‘Twisters’ en el año actual fue más que compensado por el mejor desempeño de ‘Barbie’ en el año anterior”.
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Devin Booker #1 de los Phoenix Suns intenta salvar un balón suelto durante la primera mitad contra los Philadelphia 76ers en el Footprint Center el 4 de noviembre de 2024, en Phoenix, Arizona. (Chris Coduto/Getty Images) · Chris Coduto via Getty Images
El streaming sirvió como un punto brillante en el trimestre con 7.2 millones de suscriptores añadidos, superando las estimaciones de un aumento neto de 6.1 millones. Las adiciones también superaron la pérdida de 700,000 suscriptores que la compañía reportó en el mismo período del año anterior.
La fortaleza de los suscriptores se produce tras el reciente lanzamiento de Max en mercados fuera de los Estados Unidos, incluyendo América Latina y Europa, junto con un mayor agrupamiento con competidores. Programación clave, como la segunda temporada de “House of the Dragon”, junto con los Juegos Olímpicos, también ayudaron a impulsar la métrica.
Además de los sólidos suscriptores, la compañía experimentó un aumento del 49% interanual en los ingresos por publicidad de streaming.
Por separado, la división reportó ganancias de $289 millones en el trimestre en comparación con los $111 millones que reportó en el tercer trimestre de 2023. Aumentos de precios recientes han ayudado a impulsar las ganancias. La compañía aumentó el precio de sus planes sin publicidad en Max en junio.
La compañía también tiene su próxima asociación de streaming deportivo con Disney (DIS) y Fox (FOXA), aunque un juez bloqueó temporalmente el lanzamiento, citando preocupaciones antimonopolio.
Warner Bros. Discovery director ejecutivo David Zaslav posa en la alfombra roja durante la llegada de los Oscar en la 96a entrega de los Premios de la Academia en Hollywood, el 10 de marzo de 2024. (REUTERS/Aude Guerrucci) · REUTERS / Reuters
En general, sigue siendo una batalla cuesta arriba para las acciones de WBD, con una caída de más del 25% desde el inicio del año.
El EBITDA ajustado para todo el año sigue en riesgo de caer a $9 mil millones, según las últimas estimaciones de Bloomberg. Eso está $5 mil millones por debajo de lo que los analistas esperaban en el momento de su fusión.
Han circulado rumores sobre el próximo movimiento de la compañía. Los analistas del Bank of America recientemente presentaron posibles opciones estratégicas que podrían incluir la división de los negocios digitales de streaming y de estudios de televisión lineal de la compañía de su unidad de TV lineal de legado.
Comcast dijo la semana pasada que está explorando un concepto similar y podría escindir sus redes de cable en una compañía separada para “jugar al ataque” en medio de la reciente agitación en la industria.
Mientras tanto, la compañía se ha comprometido a recortes de costos agresivos, lo que ha ayudado a aumentar el flujo de efectivo libre. Este verano pasado, la compañía despidió supuestamente alrededor de otros 1,000 empleados en múltiples sectores empresariales después de eliminar los puestos de alrededor de 100 empleados en su red CNN.
Alexandra Canal es una reportera senior en Yahoo Finance. Síguela en X @allie_canal, LinkedIn y envíale un correo electrónico a [email protected].
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