En enero, New York Community Bancorp (NYCB) anunció pérdidas severas en sus reservas de préstamos inmobiliarios comerciales y, como consecuencia, sufrió una caída del 70% en su precio de las acciones. Poco después, los analistas financieros de Evercore ISI realizaron algunos cálculos y encontraron que varios bancos regionales tienen una exposición elevada a préstamos comerciales que debería preocupar a los inversores.
Según su investigación, cuatro bancos enfrentan un riesgo acelerado si el sector comercial continúa luchando:
Cullen/Frost Bankers
M&T Bank
Synovus Financial
Citizens Financial Group
John Pancari, de Evercore, uno de los analistas que estudió el tema, señaló que aunque los incumplimientos de préstamos no han alcanzado los niveles de la crisis financiera, las pérdidas continuas en el sector comercial podrían obligar a los bancos en riesgo a aumentar sus reservas de efectivo. A pesar de esto, Pancari no cree necesariamente que estos bancos estén en riesgo de fracasar en caso de un aumento en los incumplimientos de préstamos comerciales.
“Se trata de un problema de ingresos para los bancos, más que un problema de liquidez o capital”, dijo Pancari a Barron’s.
Esto es una buena noticia para la economía, ya que una segunda ola de cierres de bancos regionales como la que acabó con First Republic Bank y varios otros en 2023 pondría nerviosos tanto a inversionistas como a reguladores. Sin embargo, el análisis de Evercore sigue siendo una noticia no deseada para los accionistas de los bancos en riesgo.
No te pierdas:
Cómo Evercore realizó el análisis
Evercore llevó a cabo su análisis comparando la cantidad de exposición potencial que tenían los bancos regionales con la cantidad de sus reservas de préstamos, que es un “fondo de emergencia” que los bancos mantienen para compensar pérdidas en caso de incumplimientos masivos de préstamos. El banco de Texas, Cullen/Frost Bank, se encuentra en la lista porque el 35% de sus préstamos están relacionados con bienes raíces comerciales y sus reservas de préstamos son del 1.45%.
La historia continúa
Un factor significativo a favor de Cullen/Frost es que su flujo de efectivo promedio de préstamos era de 1.44 veces los gastos de deuda, lo que significa que muchos de sus préstamos están respaldados por propiedades que generan ingresos y satisfacen sus deudas. El siguiente en la lista es Synovus Financial de Georgia, que tiene el 32% de sus préstamos concentrados en bienes raíces comerciales con reservas del 1.09%. Sin embargo, el CEO de Synovus dijo que el banco tiene pocos préstamos problemáticos y ha restringido nuevos préstamos comerciales.
Citizens Financial Group con sede en Rhode Island tiene el 19% de su exposición a préstamos en bienes raíces comerciales y reservas del 2.2%. La posición de Citizens Financial Group es motivo de preocupación porque los préstamos para oficinas representan una parte significativa de la exposición del 19% de los préstamos. También tiene una reserva del 10.2% para sus préstamos de oficinas. Esto es importante porque el mercado de oficinas es quizás el sector más problemático en bienes raíces comerciales.
¿Qué dicen los bancos sobre sus libros de préstamos?
M&T Bank de Buffalo, Nueva York, tiene el 24% de sus préstamos totales en bienes raíces comerciales y un 1.9% en reservas. Si el banco fuera sometido a una prueba de estrés como las que la Reserva Federal realizó en grandes bancos como Wells Fargo después del colapso de 2008, las reservas representarían el 22% de las pérdidas de M&T Bank.
En una carta reciente a los accionistas, M&T señaló que su saldo pendiente de préstamos comerciales es el más bajo en 15 años y la relación valor de la propiedad en préstamo es del 56%. En su última llamada de ganancias, el director financiero de M&T, Daryl Bible, dijo: “Nos sentimos muy seguros con nuestra reserva en este momento. No puedo prometer que no vaya a aumentar. Pero hemos realizado una revisión muy exhaustiva de lo que creemos que son nuestros créditos de mayor riesgo en el espacio (de bienes raíces comerciales).”
Otra razón para vigilar este sector con atención
En última instancia, Pancari cree que es poco probable que un incumplimiento masivo afecte a los depositantes, pero su impacto potencial en el rendimiento de las acciones es una buena razón para monitorear cuidadosamente los bancos en la lista de observación. Es razonable esperar que todos los bancos en el análisis de Evercore pinten un panorama positivo, pero la historia ha demostrado que solo hace falta que un banco quiebre debido a malos préstamos para desencadenar una reacción en cadena que provoque una crisis bancaria regional.
Casi $1 billón en deuda de préstamos comerciales vencerá en 2024, y es probable que muchos de los desarrolladores que deben el dinero no puedan refinanciar a tasas que mantengan sus proyectos en positivo. Esto inevitablemente llevará a incumplimientos, y es difícil imaginar que algunos bancos regionales no se hundan con sus malos préstamos. En general, el análisis de Evercore es otra razón por la que los inversores deberían vigilar este sector con atención.
Lee también:
“WEAPON SECRETO DE LOS INVERSORES ACTIVOS” Refuerza tu juego en el mercado de valores con la herramienta de trading #1 de “noticias y todo lo demás”: Benzinga Pro – ¡Haz clic aquí para comenzar tu prueba de 14 días ahora!
¿Quieres saber el análisis de acciones más reciente de Benzinga?
Este artículo Estos Cuatro Bancos Podrían Estar en Peligro Si el Sector de Bienes Raíces Comerciales Continúa Declinando apareció originalmente en Benzinga.com
© 2024 Benzinga.com. Benzinga no ofrece consejos de inversión. Todos los derechos reservados.