Una oferta pública inicial de Ibotta, una empresa de promociones digitales cuyos patrocinadores incluyen a Walmart, podría más que duplicar la valoración de la firma en comparación con su posición después de una ronda de financiación en 2019.
Ibotta presentó originalmente ante la Comisión de Valores y Bolsa el 22 de marzo, justo después de las exitosas OPV de Astera Labs y Reddit, pero no fue hasta el lunes que la empresa brindó detalles. El S-1 modificado muestra que lanzará más de 5.6 millones de acciones que oscilan entre $76 y $84. La mayoría de ellas provendrán de los actuales accionistas, con solo 2.5 millones como parte de la oferta de Ibotta.
Esas aproximadamente 5.6 millones representan casi el 21% de todas las acciones. Con 27,221,509 en circulación, fijando el precio en el extremo más alto del rango colocaría la valoración de Ibotta en alrededor de $2.28 mil millones, lo que significa que la OPV podría generar hasta $472.5 millones.
Si bien Walmart posee 2.7 millones de acciones, el socio de capital de riesgo más grande es Koch Disruptive Technologies, el brazo de inversiones de Koch Holdings, con alrededor de 4.8 millones. KDT lideró la ronda de financiación de la serie D de Ibotta en 2019, que en ese momento valoraba a la empresa en alrededor de $1 mil millones.
En cuanto a quién controla a Ibotta, dos de los tres principales VCs—Walmart y Clark Jermoluk Founders Fund—dijeron que no están vendiendo acciones, y Koch Industries solo está cediendo un poco menos del 5% de sus actuales derechos de voto del 20%. Leach está poniendo a disposición solo 531,000 de sus 4.26 millones de acciones y mantendrá casi el 70% de control.
La empresa con sede en Denver, que cotizará en la Bolsa de Nueva York bajo IBTA, logró ser rentable el año pasado, generando $320 millones en ingresos. En una carta que acompaña la presentación, el CEO Bryan Leach destacó cómo Ibotta comenzó hace tan solo 12 años “en el sótano sin ventanas de una antigua estación de bomberos en el centro de Denver”.
“Nuestro negocio de bajo capital nos ha permitido crecer rápidamente mientras aumentamos la rentabilidad con el tiempo y capturamos los beneficios de una red con múltiples facetas”, agregó.
La plataforma de Ibotta permite a las marcas de consumo promocionar descuentos y rebajas. Entre las 2,400 marcas que utilizan Ibotta se encuentran Coca-Cola y Pepsi, Campbell Soup, Kraft Heinz y General Mills. En 2021, la empresa entró en una asociación con Walmart para mostrar sus promociones digitales.
“El hecho de que [Ibotta] se haya convertido, junto con Walmart, en más un juego de software empresarial, básicamente siendo el respaldo detrás de su programa de recompensas en efectivo de Walmart, le da más credibilidad”, dijo recientemente Nicholas Smith, un analista de Renaissance Capital, que proporciona investigación previa a la OPV y administra dos ETF centrados en OPV, a TechCrunch.
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