Wall Street terminó en alza para la semana de trading acortada por el feriado, con las acciones tecnológicas liderando el camino. El Dow Jones Industrial Average ganó menos del 1% durante la semana. El S&P 500 y el Nasdaq, ambos cerraron en máximos históricos el viernes, aumentando casi un 2% y un 3.5%, respectivamente, durante la semana. La primera semana de julio continuó la fortaleza vista en junio, el segundo trimestre y la primera mitad de 2024. El sector tecnológico del S&P 500 fue el gran ganador de la semana pasada, con Apple y Broadcom como nuestras principales acciones del Club. Los sectores de bienes de consumo discrecional y servicios de comunicación, que incluyen a Meta Platforms y Alphabet del Club, también tuvieron un buen desempeño. Por otro lado, la energía lideró a la baja esta semana, seguida por el cuidado de la salud y los industriales. Al mirar hacia atrás en la semana, corta debido al cierre temprano el miércoles y el feriado del jueves, obtuvimos algunas actualizaciones destacadas sobre la economía y escuchamos a la empresa del Club, Constellation Brands. Los resultados trimestrales del miércoles del fabricante de Corona y Modelo fueron decentes, y las acciones inicialmente subieron ante la noticia. Les informamos a los miembros que estábamos tomando algunas ganancias en Constellation poco antes de la apertura. Sin embargo, el negocio problemático de vinos y licores siguió siendo un problema que la gerencia debe abordar en los próximos trimestres. Las acciones terminaron el miércoles con una caída de más del 3%, aunque recuperaron gran parte de eso el viernes para una semana relativamente plana. La sesión mayormente al alza del viernes se vio impulsada por la caída de los rendimientos de los bonos, desencadenada por un aumento en la tasa de desempleo de junio al 4.1% y solo modestas adiciones de nóminas no agrícolas de 206,000, ligeramente superiores a lo esperado. La inflación salarial estuvo en línea con las expectativas. En general, el informe mensual de empleo del gobierno respaldó el argumento de la Reserva Federal para recortar las tasas de interés en su reunión de septiembre. Mientras que las probabilidades del mercado favorecen un segundo recorte en diciembre, la Fed proyectó después de su reunión de junio solo un recorte de tasas este año. Esta semana pasada también trajo actualizaciones sobre el sector manufacturero. El índice de gerentes de compras de manufactura del ISM de junio, publicado el lunes, fue más débil de lo esperado y señaló una contracción más rápida de lo previsto, y el miércoles, las cifras de pedidos de fábrica de mayo mostraron una disminución mensual en lugar de un pequeño aumento. El PMI de servicios del ISM para junio, publicado el miércoles, también decepcionó, ya que mostró una contracción en los sectores de servicios. Los economistas esperaban ver una expansión. Estas lecturas fueron también luces verdes para que la Fed comience a recortar las tasas. Esperamos que todos hayan tenido un buen 4 de julio y tengan un fin de semana tranquilo. Querrán aprovechar la calma porque, aunque no lo crean, la temporada de ganancias está de vuelta. Tres de los cuatro grandes bancos centrales reportarán el próximo viernes, incluyendo al Club, Wells Fargo. El gobierno también entregará datos clave sobre la inflación al consumidor y mayorista. Datos económicos: El índice de precios al consumidor (CPI) de junio se publicará el jueves por la mañana, y el índice de precios a la producción (PPI) de junio se publicará el viernes por la mañana. De los dos, el CPI tiene más peso ya que representa más de cerca lo que los consumidores pagan por una canasta de bienes de un año a otro, o de un mes a otro, que es la principal preocupación de la Fed. Sin embargo, el PPI es importante de seguir porque nos indica lo que está sucediendo en el nivel de costos de entrada para las empresas. Eso habla de la dinámica de márgenes y, por lo tanto, puede informarnos tanto sobre la rentabilidad como sobre las posibles acciones de precio que las empresas pueden necesitar tomar en el futuro para proteger la rentabilidad. Dentro de los datos del CPI, asegúrese de observar el componente de vivienda, que ha sido una gran molestia para la Fed. La vivienda, un barómetro de lo que la gente paga por la vivienda, ha demostrado ser una fuente muy pegajosa de inflación, un problema porque, para la mayoría de los estadounidenses, representa un costo grande e inevitable. Para el CPI general, los economistas esperan un incremento anual del 3.1%, según FactSet hasta el viernes. Se espera que el CPI central, que excluye los precios de alimentos y energía, aumente un 3.5% en el año. De realizarse, eso representaría una ligera desaceleración a nivel general pero una ligera aceleración a nivel central. En cuanto al PPI, los economistas esperan un aumento anual del 2.3 % a nivel general y un aumento del 2.5% anual a nivel central. Esos números serían ligeramente mayores a lo que vimos en mayo. Temporada de ganancias: En la cartera, la guía de ingresos por intereses netos (NII, por sus siglas en inglés) va a ser un elemento clave a observar cuando Wells Fargo informe su cuarto este próximo viernes. En una conferencia de la industria el martes, el CFO Michael Santomassimo reiteró la guía de NII para disminuir entre un 7% y un 9% en comparación con el año anterior. Todavía creemos que esta perspectiva podría ser conservadora, ya que la política de la Fed de establecer tasas más altas durante más tiempo suele ser generalmente un viento de cola para los ingresos por intereses netos. Sin embargo, otros factores como la demanda de préstamos contenida han evitado que Wells Fargo revise su perspectiva este año. Reconociendo los fuertes avances recientes en las acciones de Wells Fargo y en nuestro otro Club bancario, Morgan Stanley, tomamos algunas ganancias este pasado viernes. Morgan Stanley informará sus ganancias el martes 16 de julio. También estamos interesados en escuchar las opiniones de la gerencia sobre el ritmo previsto de recompras de acciones en la segunda mitad del año, ahora que se han conocido los resultados de las pruebas de esfuerzo. Tanto Wells Fargo como nuestro otro banco, Morgan Stanley, han pasado las pruebas, lo que indica que tienen posiciones de capital fuertes con exceso de dinero para devolver a los accionistas. Otros elementos de alto nivel a tener en cuenta en el informe de Wells Fargo incluyen comentarios sobre el estado del ahorro del consumidor, una indicación de mayor poder adquisitivo y el mercado inmobiliario, que hemos estado monitoreando a medida que el mundo encuentra una nueva normalidad después de Covid.
Bandera de EE. UU. Colgando del edificio de la Bolsa de Nueva York en el Día de la Independencia en Nueva York, Estados Unidos, el 4 de julio de 2024.
Beata Zawrzel | Nurphoto | Getty Images
Wall Street terminó en alza para la semana de trading acortada por el feriado, con las acciones tecnológicas liderando el camino.