El Russell 2000 cuenta con aproximadamente 2.000 de las compañías más pequeñas de Estados Unidos. Al cierre del martes, el índice ha aumentado un impresionante 10,3% desde el 1 de julio, superando ampliamente al ampliamente seguido S&P 500, que se mantiene plano desde entonces.
Los inversores predicen que la Reserva Federal de EE. UU. recortará las tasas de interés tres veces antes de finales de 2024 gracias a datos favorables de inflación y desempleo. Los recortes de tasas pueden beneficiar significativamente a las empresas pequeñas más que a sus pares más grandes, y explicaré por qué en un momento.
A pesar del fuerte avance del Russell 2000 en el último mes, todavía se encuentra en un mercado bajista porque no ha superado su máximo histórico de 2021. El índice solo necesita aumentar otro 8,9% para llegar allí, y con las condiciones económicas volviendo a su favor, podría volver al territorio alcista más pronto que tarde.
El ETF Vanguard Russell 2000 (NASDAQ: VTWO) está diseñado para seguir el rendimiento del Russell 2000, así que aquí explicaré por qué es una gran compra para los inversores que buscan aprovechar la posible carrera alcista en las pequeñas empresas.
El ETF de Vanguard es una gran manera de agregar pequeñas empresas a cualquier cartera
El S&P 500 representa once sectores diferentes de la economía de EE. UU., pero el índice está dominado por la tecnología, que tiene un peso del 32,4%. El Russell 2000 es más equilibrado, con el sector industrial representando el 19% del índice, seguido por la salud con 15,2% y servicios financieros con 14,8% (los tres más grandes de sus 12 sectores).
El ETF de Vanguard tiene como objetivo seguir de cerca el rendimiento del Russell 2000 invirtiendo en las mismas acciones y asignándoles un peso similar. A la fecha de esta escritura, las cinco principales tenencias en el ETF representan solo el 1,86% del valor total de su cartera, por lo que su rendimiento no está sujeto a un puñado de acciones.
Insmed
Peso de la cartera del ETF de Vanguard
1. Insmed
0.41%
2. FTAI Aviation
0.41%
3. Abercrombie & Fitch
0.36%
4. Fabrinet
0.35%
5. Sprouts Farmers Market
0.33%
Fuente de datos: Vanguard. Los pesos de la cartera son precisos a partir del 30 de junio de 2024 y están sujetos a cambios.
La acción de Insmed ha aumentado un 136% este año, y ahora tiene una capitalización de mercado de $12 mil millones, que es un buen punto de referencia para el tamaño de las otras empresas en el ETF de Vanguard. Insmed es una empresa biofarmacéutica que desarrolla terapias para enfermedades raras, y su medicamento Arikayce es actualmente el único medicamento aprobado en los EE. UU. para tratar la rara enfermedad pulmonar MAC.
La acción de FTAI Aviation ha subido un 137% en 2024 a precios recientes. Ofrece servicios de mantenimiento y produce partes de repuesto para algunos de los principales motores de aviones de la industria de la aviación. Dado los problemas recientes en Boeing, se están entregando menos aviones nuevos, por lo que algunos analistas creen que FTAI se beneficiará de un aumento en los requisitos de mantenimiento para flotas envejecidas.
Si bien los inversores pueden no estar familiarizados con muchas de las acciones en el Russell 2000, hay varias empresas de calidad dentro del índice (más allá de sus cinco mayores participaciones). Tenable es un importante proveedor de software de ciberseguridad para la gestión de vulnerabilidades, y Axcelis Technologies fabrica equipos críticos para fabricantes de semiconductores, incluidos los de inteligencia artificial (IA).
La empresa tecnológica inmobiliaria Redfin también está en el Russell 2000, y su acción está subiendo de forma espectacular en julio mientras los inversores evalúan el impacto de futuros recortes de tasas de interés en el mercado de la vivienda. Krispy Kreme y la plataforma de citas Bumble son otros dos nombres familiares en el índice.
Fuente de la imagen: Getty Images.
Las pequeñas empresas se beneficiarán de los recortes de tasas de interés
Según la herramienta FedWatch de CME Group, la Reserva Federal podría recortar las tasas de interés tres veces antes del final de 2024. Eso reducirá el rendimiento de activos libres de riesgo como los depósitos en efectivo y los bonos del Tesoro, llevando a los inversores a activos de crecimiento como acciones y bienes raíces en lugar de ello. Eso es una gran noticia para el mercado en general, pero es particularmente positivo para el Russell 2000.
Los gigantes tecnológicos que dominan el S&P 500 tienen cientos de miles de millones de dólares en efectivo, por lo que rara vez necesitan pedir prestado dinero. Sin embargo, las empresas más pequeñas a menudo necesitan financiación para impulsar su crecimiento y su deuda suele ser más sensible a los cambios en la política monetaria. Con tasas en descenso, se aumentará su capacidad de endeudamiento, y menores pagos de intereses podrían impulsar directamente sus ganancias.
Además, la valoración del Russell 2000 es bastante atractiva en comparación con el S&P 500. Cotiza a un ratio precio-ganancias (P/E) de 16.9 (excluyendo empresas con ganancias negativas), lo que supone un descuento del 28.3% respecto al ratio P/E de 23.6 del S&P 500.
Si las pequeñas empresas obtienen un impulso en las ganancias de los recortes de tasas de interés y las condiciones económicas favorables, los inversores podrían estar dispuestos a pagar una valoración más alta por las acciones en el Russell 2000. Eso ayudará a cerrar la brecha.
El Russell 2000 no superará al S&P 500 para siempre
El Russell 2000 podría ofrecer fuertes rendimientos en el futuro, pero los inversores que creen que continuará superando al S&P 500 deben moderar sus expectativas. El ETF de Vanguard Russell 2000 ha entregado un rendimiento anual compuesto del 9.9% desde su inicio en 2010, mientras que el S&P 500 entregó una ganancia anual promedio sustancialmente más alta del 13.7% en el mismo período.
Esos 3.8 puntos porcentuales cada año tuvieron un gran impacto en términos de dólares gracias a los efectos de la capitalización compuesta:
Saldo inicial (2010)
Rendimiento anual compuesto
Saldo en 2024
$10,000
9.9% (ETF del Russell 2000)
$37,494
$10,000
13.7% (S&P 500)
$60,345
Cálculos por el autor.
El S&P 500 tiene un estricto criterio de entrada, y solo las empresas de mayor calidad logran pasar el corte. Muchas de esas empresas tienen un poder de ganancias increíble, especialmente empresas como Nvidia, Apple y Microsoft, las cuales ninguna empresa en el Russell 2000 puede igualar. Los inversores siempre pagarán una prima por la calidad, por lo que el ratio P/E del S&P 500 cotiza a una prima tan alta sobre el del Russell.
Dicho esto, hay un claro argumento para que las pequeñas empresas generen más ganancias cuando las tasas de interés caigan eventualmente, por lo que no es una mala idea que los inversores agreguen el ETF de Vanguard a su cartera si aún no tienen exposición al Russell 2000.
Sin embargo, recomendaría a los inversores que no vendan acciones de gran capitalización (especialmente las del sector tecnológico) para financiar la compra de acciones de pequeña capitalización. Como mencioné antes, la historia sugiere que es una mala decisión a largo plazo.
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Anthony Di Pizio no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. Motley Fool tiene posiciones y recomienda Apple, Microsoft, Nvidia y Redfin. Motley Fool recomienda Bumble, CME Group y Sprouts Farmers Market y recomienda las siguientes opciones: calls long de enero de 2026 $395 en Microsoft, calls cortos de agosto de 2024 $11 en Redfin y calls cortos de enero de 2026 $405 en Microsoft. Motley Fool tiene una política de divulgación.
Un Mercado Alcista de Russell 2000 Está en Camino: 1 Insuperable ETF de Vanguard para Comprar a Manos Llenas fue publicado originalmente por The Motley Fool