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El campeón de vehículos eléctricos de China, BYD, anunció el martes que había recaudado $5.6 mil millones en la mayor oferta de acciones en Hong Kong en cuatro años y la mayor oferta de seguimiento de acciones en el sector automotriz mundial en una década.
La empresa respaldada por Warren Buffett vendió 129.8 millones de acciones a HK$335.20 cada una en la operación, según un archivo de la bolsa de valores, lo que representa un descuento del 8 por ciento respecto al precio de cierre del lunes. La oferta de acciones se aumentó de 118 millones, según los detalles de la hoja de términos vistos por Financial Times.
Las acciones listadas en Hong Kong cayeron casi un 7 por ciento el martes, pero aún han subido más del 30 por ciento en lo que va del año.
La oferta reflejó el creciente apetito de la principal rival de Tesla por fondos para impulsar su expansión en el extranjero y la tendencia este año de las ventas de acciones por parte de empresas listadas en el continente en la ciudad, lo que marca una recuperación en el sentimiento del mercado y el interés de los inversores en las acciones H, aquellas de empresas del continente chino listadas en Hong Kong.
“BYD tiene mucho flujo de efectivo libre y efectivo neto en China, pero cuesta mucho transmitir el [renminbi] a la moneda fuera de China,” escribieron analistas de Citi en una nota de investigación. “[También] carece de flexibilidad para obtener aprobaciones regulares durante el período de cumplimiento inicial de los gastos de capital en el extranjero.”
La colocación de acciones fortalecerá la “capacidad de BYD para avanzar en sus capacidades tecnológicas y acelerar su expansión en el extranjero”, dijo la empresa en el archivo.
BYD, con sede en Shenzhen, ha estado realizando un fuerte impulso en los principales mercados de todo el mundo, con planes para construir líneas de producción localizadas en Hungría, Turquía y Brasil en marcha.
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Las restricciones a la inversión extranjera de China han llevado a algunas empresas nacionales con ambiciones internacionales a buscar emisiones offshore de acciones H. El mayor fabricante de baterías para vehículos eléctricos del mundo, CATL, y el mayor exportador de vehículos de China, Chery, presentaron solicitudes para una cotización en Hong Kong el mes pasado.
La oferta de acciones de BYD fue la más grande en Hong Kong desde que la plataforma de entrega de alimentos Meituan recaudó $10 mil millones en 2021. Goldman Sachs, UBS y Citic fueron los coordinadores generales de la operación.
La transacción atrajo a fondos de inversión a largo plazo, fondos soberanos y la oficina familiar Al-Futtaim con sede en Emiratos Árabes Unidos como inversor estratégico, con el libro de órdenes cubierto varias veces, dijo el grupo. El grupo Al-Futtaim distribuye automóviles de BYD en los Emiratos Árabes Unidos y Arabia Saudita.
Los fondos europeos y del Medio Oriente estuvieron muy involucrados en la operación, según una persona familiarizada con la transacción. Los inversores del Medio Oriente han estado desempeñando un papel cada vez más importante en el sector de vehículos en rápido crecimiento de China. A finales de 2023, el fabricante de vehículos eléctricos Nio, con sede en Nueva York, obtuvo $2.2 mil millones de CYVN, un grupo de inversión de Abu Dabi, tras una inyección de $1 mil millones del mismo inversor a principios de ese año. Alrededor de la misma época, Pony.ai, una startup china de conducción autónoma listada en Nasdaq, obtuvo $100 millones de la ciudad de Neom de Arabia Saudita.
En China, los coches de BYD representan aproximadamente un tercio de todos los nuevos vehículos eléctricos vendidos, incluidos los coches eléctricos puros y los híbridos enchufables. El año pasado, la empresa vendió 433,000 vehículos en mercados extranjeros, lo que representa más del 10 por ciento de su volumen total de ventas.