A pesar de que el Dow Jones Industrial Average, S&P 500 y Nasdaq Composite han alcanzado máximos históricos en 2024, llegar a este punto ha sido toda una aventura. Desde que comenzó esta década, los tres principales índices bursátiles han alternado entre mercados alcistas y bajistas en un par de ocasiones.
En momentos de incertidumbre en Wall Street, tanto los inversores profesionales como minoristas suelen buscar la seguridad y el rendimiento histórico de las empresas líderes en la industria. Es por eso que las acciones “FAANG” han sido tan populares en la última década. Pero en los últimos tres años, los inversores han mostrado un fuerte interés en las acciones que llevan a cabo divisiones.
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Los inversores de todos los ámbitos se han sumado a las acciones con divisiones de acciones
Una división de acciones es un evento puramente cosmético que permite a las empresas cotizadas ajustar su precio de las acciones y el número de acciones en circulación en la misma magnitud. La clave de las divisiones de acciones es que no tienen ningún impacto en la capitalización de mercado o en el rendimiento operativo. Su propósito es hacer que las acciones sean más asequibles nominalmente para los inversores que no tienen acceso a compras fraccionadas con su bróker en línea (una división de acciones adelante), o para aumentar el precio de las acciones de una empresa para garantizar su continuación en la cotización en una bolsa de valores importante (una división de acciones inversa).
Aunque hay algunos ejemplos de divisiones de acciones inversas exitosas, como la empresa de viajes en línea Booking Holdings, la mayoría de los inversores tienden a centrarse en empresas que llevan a cabo divisiones de acciones adelante. Eso se debe a que las empresas que llevan a cabo divisiones adelante suelen ser empresas exitosas con ventajas competitivas bien definidas.
Desde mediados de 2021, cerca de una docena de empresas de primera categoría han llevado a cabo divisiones adelante, incluyendo la columna vertebral de la infraestructura del movimiento de inteligencia artificial (IA), Nvidia; el principal motor de búsqueda global en Internet, Alphabet; y el principal fabricante de vehículos eléctricos de América del Norte, Tesla.
Hasta ahora en 2024, dos empresas excepcionalmente exitosas con ventajas competitivas bien definidas se han unido al club:
La historia continúa
Walmart (NYSE: WMT) completó una división de acciones de 3 a 1 a finales de febrero; y
Chipotle Mexican Grill está en camino de llevar a cabo una división adelante de 50 a 1 a finales de junio, siempre que sus accionistas aprueben la medida cuando la empresa celebre su junta anual.
A pesar de sus ventajas competitivas, los inversores pueden dejar a Walmart en la estantería
Walmart inició todo a finales de enero cuando anunció planes para llevar a cabo su primera división desde marzo de 1999.
El presidente y CEO de Walmart, Doug McMillon, señaló en un comunicado de prensa de la empresa que, “Dado nuestro crecimiento y nuestros planes para el futuro, consideramos que era un buen momento para dividir las acciones y alentar a nuestros asociados a participar en los años venideros”. Específicamente, este movimiento debería ayudar a más de 400,000 asociados a comprar acciones enteras de Walmart, en lugar de acciones fraccionadas.
Si hay un factor que ejemplifica por qué Walmart ha sido una inversión tan fenomenal durante décadas, basta con mirar su tamaño. Las arcas profundas de Walmart le permiten comprar productos al por mayor, lo que a su vez reduce sus costos por unidad. La empresa ha logrado consistentemente ofrecer precios más bajos que las cadenas de supermercados y minoristas locales.
Además, Walmart casi siempre cuenta con una selección más amplia de productos, incluidos comestibles, que los supermercados y minoristas tradicionales. Una selección más amplia y más barata ha sido una fórmula ganadora.
Pero incluso los ganadores tienen sus límites.
Después de su aumento posterior a la división, las acciones de Walmart ahora se valoran a 23 veces las ganancias futuras. Aunque esto está más o menos en línea con su múltiplo de ganancias futuras durante los últimos cinco años, es una exageración para una empresa cuya tasa de crecimiento se está desacelerando y luchando por superar la tasa de inflación prevaleciente.
En el año fiscal 2024 (el año fiscal de Walmart terminó el 26 de enero de 2024), las ventas consolidadas aumentaron solo un 4,9% en una base constante de moneda, que excluye ganancias o pérdidas por la conversión de moneda extranjera. En el año fiscal actual, se espera que el crecimiento de las ventas de Walmart en moneda constante se desacelere a solo un 3% a 4%. Vale la pena señalar que la tasa de inflación de los últimos 12 meses en los Estados Unidos es del 3,2%. Walmart simplemente está luchando en el clima actual.
Aunque los inversores a largo plazo en Walmart deberían estar bien, hay otras posibles acciones que han llevado a cabo divisiones que son considerablemente más baratas y mejores compras.
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Broadcom
La primera empresa lista para una división de acciones que es considerablemente más barata que Walmart es la empresa de semiconductores Broadcom (NASDAQ: AVGO). Aunque Broadcom llevó a cabo tres divisiones antes de ser adquirida por Avago Technologies (que mantuvo el nombre de Broadcom) en 2016, Avago en sí nunca ha realizado divisiones de acciones. Broadcom cerró la sesión de operaciones el 2 de abril a casi $1,339 por acción.
En este momento, Broadcom está impulsada por la revolución de la IA. El chip Jericho3-AI de la empresa, que se presentó en abril pasado, está diseñado para escalar la conectividad en centros de datos empresariales de alta computación y puede conectar hasta 32,000 unidades de procesamiento de gráficos. Esta es precisamente la innovación necesaria para entrenar modelos de lenguaje grandes y alimentar soluciones de IA generativas.
Pero Broadcom tiene fortalezas que van mucho más allá de la IA. Por ejemplo, es un importante proveedor de chips inalámbricos y accesorios utilizados en teléfonos inteligentes de próxima generación. Las compañías que actualizan sus redes para admitir velocidades de descarga 5G han proporcionado a Broadcom una demanda constante a medida que las empresas y los consumidores reemplazan sus dispositivos inalámbricos antiguos.
Además de lo anterior, Broadcom tiene otros segmentos operativos que se benefician de la creciente digitalización. Por ejemplo, las soluciones automotrices de la empresa abordan desde sistemas avanzados de asistencia al conductor hasta la gestión de baterías en vehículos de próxima generación. Mientras tanto, ofrece software y estructuras de servicios financieros diseñados para mejorar la experiencia bancaria digital para consumidores y empleados.
Si bien el ratio precio/ganancias futuro (P/E) de Broadcom de 23,5 es efectivamente similar al de Walmart, su tasa de crecimiento estimado de las ganancias anualizadas durante los próximos cinco años del 14,4% es considerablemente más alta. Por lo tanto, el ratio precio/ganancias/crecimiento (PEG ratio) de Broadcom es mucho más atractivo que el de Walmart.
Meta Platforms
La segunda acción potencial para una división de acciones que resulta considerablemente más barata y una compra más inteligente que Walmart es nada menos que el gigante de las redes sociales Meta Platforms (NASDAQ: META). Meta no ha dividido desde que se convirtió en empresa pública en 2012 y recientemente alcanzó un máximo histórico de un poco más de $520 por acción.
Si te preguntas qué hace que Meta “funcione”, echa un vistazo más de cerca a sus activos de redes sociales. Facebook es el sitio social más visitado a nivel mundial, con 3,07 mil millones de usuarios activos mensuales (MAUs) en el trimestre que finalizó en diciembre. Sumando las otras plataformas excepcionalmente populares de Meta, incluidas WhatsApp, Instagram, Threads y Facebook Messenger, la cantidad única de usuarios activos mensuales de la empresa llega a 3,98 mil millones para el cuarto trimestre. No es difícil atraer a los anunciantes y tener un fuerte poder en la fijación de precios de anuncios cuando más de la mitad de la población adulta del mundo visita al menos uno de tus activos propios cada mes.
Otra razón por la que Meta es una empresa asombrosa es su generación de efectivo. El año pasado, generó $71.1 mil millones en efectivo neto de sus operaciones y cerró 2023 con $65.4 mil millones en efectivo, equivalentes de efectivo y valores negociables. Este colchón le brinda una gran flexibilidad financiera en lo que respecta a adquisiciones e innovaciones.
Meta Platforms también está intentando convertirse en un líder en realidad aumentada (AR)/realidad virtual (RV), con el objetivo a largo plazo del CEO Mark Zuckerberg de ser una ruta clave hacia el metaverso. Aunque es probable que las inversiones de la empresa en su segmento de Reality Labs estén a años de representar un porcentaje significativo de las ventas totales, Meta parece estar bien posicionada para ser líder en AR y RV.
Por último, la valoración es extremadamente atractiva si se compara con la de Walmart. Si bien el P/E futuro de Meta de 21 puede no parecer una gran rebaja, ¡se espera que su tasa de crecimiento anualizada de ganancias en los próximos cinco años sea del 26%! Esto se traduce en un PEG ratio de menos de 1, lo que indica que podría ser una acción con una división potencialmente infravalorada.
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Randi Zuckerberg, ex directora de desarrollo de mercado y portavoz de Facebook y hermana del CEO de Meta Platforms, Mark Zuckerberg, es miembro de la junta directiva de The Motley Fool. Suzanne Frey, ejecutiva de Alphabet, es miembro de la junta directiva de The Motley Fool. Sean Williams tiene posiciones en Alphabet y Meta Platforms. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Alphabet, Booking Holdings, Chipotle Mexican Grill, Meta Platforms, Nvidia, Tesla y Walmart. The Motley Fool recomienda Broadcom. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Olvida a Walmart: Estas 2 Posibles Acciones con División de Acciones Son Compras Más Baratas e Inteligentes fue publicado originalmente por The Motley Fool