La empresa de chips Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) ha sido relegada al segundo puesto detrás de Nvidia (NASDAQ: NVDA) en la locura de la inteligencia artificial (IA). El rendimiento del stock del 40% en el último año no es para menospreciar, pero palidece en comparación con el rendimiento de tres dígitos de Nvidia.
Si el stock tiene un mayor potencial al alza depende de cuánto pueda impactar la IA en el negocio de AMD en los próximos años.
Están sucediendo cosas importantes en AMD, y este inversor a largo plazo está profundizando en las finanzas de la empresa para determinar si es lo suficientemente buena como para justificar la compra de acciones ahora.
Esto es lo que encontré en mi exploración de AMD.
Los segmentos más importantes de AMD están en auge
Nadie discute que Nvidia domina el mercado de chips utilizados en centros de datos para ejecutar potentes modelos de IA. En el primer trimestre, los ingresos del segmento de centros de datos de Nvidia superaron los 22 mil millones de dólares, aproximadamente lo mismo que hizo toda la empresa de AMD en los últimos cuatro trimestres. Sin embargo, siempre hay nichos dentro de un mercado más amplio, y ahí es donde AMD puede ganarse la vida.
Incluso como un perdedor, las ventas de centros de datos de AMD crecieron un 80% interanual en el primer trimestre. Además, la oportunidad de AI de AMD se extiende más allá de la competencia directa con Nvidia. Por ejemplo, AMD es un jugador importante en el suministro de chips utilizados en computadoras personales y dispositivos. Esta unidad (segmento de Clientes) creció sus ventas un 85% interanual en el primer trimestre a medida que los fabricantes de computadoras comenzaron a integrar tecnología de IA. Estas dos unidades de rápido crecimiento representan más de la mitad del negocio de AMD.
Desafortunadamente, los otros dos segmentos de AMD, Gaming e Integrados, compensaron ese crecimiento con fuertes caídas. Si bien la administración anticipa que los ingresos de Integrados crecerán una vez que se resuelvan los problemas de inventario, la unidad de Juegos es cíclica y está en un período lento. El resultado fue que los ingresos totales crecieron solo un 2% interanual en el primer trimestre. Los analistas creen que las ventas anuales de AMD alcanzarán los 25.5 mil millones de dólares, un aumento del 10% con respecto a 2023, por lo que las cosas podrían mejorar en los próximos trimestres.
Un crecimiento del 10% para el año es sólido, aunque parezca malo en comparación con los resultados sorprendentes de Nvidia.
El panorama general parece brillante
La esperanza es que los segmentos de Centros de Datos y Clientes de AMD, que están creciendo rápidamente, se vuelvan más grandes y aceleren el crecimiento general de AMD. Los analistas están de acuerdo; las estimaciones actuales de ingresos son de 32.6 mil millones de dólares para 2025, lo que representaría un aumento del 27%. Esto no parece ser un evento a corto plazo, tampoco. La CEO de AMD, Lisa Su, cree que el mercado de chips de IA crecerá a 400 mil millones de dólares para 2027.
Haga los cálculos: Nvidia, con estimaciones de participación de mercado de hasta el 90%, está en camino de superar los 100 mil millones de dólares en ingresos de centros de datos este año. Eso significa que una cantidad significativa de la participación futura en el mercado todavía está en juego a medida que la demanda más amplia de chips de IA siga aumentando. Si AMD captura incluso el 5% de un mercado de 400 mil millones de dólares, serían 20 mil millones de dólares en ventas de segmento de Centros de Datos, aproximadamente el doble de lo que está en camino de alcanzar este año.
El compartir del 5% del mercado es un número pequeño, por lo que incluso hacer un poco mejor que eso podría marcar una gran diferencia. Actualmente, Nvidia es el líder indiscutible, pero mantener tanto de un mercado grande puede ser difícil. ¿Y si AMD no puede robar más participación de mercado? Eso empañaría el panorama general, pero AMD aún tiene otras unidades para crear crecimiento. ¡Nuevamente, su segundo segmento de negocio más grande (Clientes) acaba de crecer un 85%!
Esta no es una historia de todo o nada de IA.
¿Es AMD una compra?
Los inversionistas deben considerar cuánto del crecimiento futuro de AMD ya está reflejado en el precio de las acciones.
Los analistas estiman que AMD ganará 3.41 dólares por acción en 2024, un aumento del 28% con respecto a 2023. Además, las estimaciones indican un crecimiento anual de las ganancias promedio del 33% para los próximos tres a cinco años, lo cual tiene sentido si los segmentos de Centros de Datos y Clientes de AMD continúan creciendo y aceleran con éxito el crecimiento general de AMD. Las acciones se cotizan a 48 veces las ganancias estimadas para 2024, lo cual generalmente sería una valoración cara para la mayoría de las acciones.
Sin embargo, la aparente y creciente demanda de chips de IA podría crear un crecimiento que justifique una valoración inicial alta como esta. Suponiendo que AMD cumpla con las expectativas y logre esas estimaciones, los inversionistas podrían comprar hoy y estar satisfechos con los resultados dentro de tres a cinco años.
Los inversionistas deberían seguir de cerca el rendimiento de AMD y recordar que las acciones se volverán cada vez más arriesgadas si el precio de las acciones sigue subiendo desde aquí. Sin embargo, aquellos que creen que AMD puede y logrará encontrar su espacio en la IA están viendo una oportunidad de compra razonable hoy.
¿Deberías invertir 1,000 dólares en Advanced Micro Devices ahora mismo?
Antes de comprar acciones de Advanced Micro Devices, considera esto:
El equipo de analistas de Motley Fool Stock Advisor identificó recientemente lo que ellos creen que son las 10 mejores acciones para que los inversores compren ahora… y Advanced Micro Devices no estaba en la lista. Las 10 acciones que fueron seleccionadas podrían generar retornos gigantescos en los próximos años.
Considera cuando Nvidia apareció en esta lista el 15 de abril de 2005… ¡si hubieras invertido 1,000 dólares en el momento de nuestra recomendación, tendrías 786,046 dólares!*
Stock Advisor brinda a los inversionistas un plan fácil de seguir para el éxito, incluyendo orientación sobre cómo construir una cartera, actualizaciones regulares de los analistas y dos nuevas selecciones de acciones cada mes. El servicio Stock Advisor ha cuadruplicado el retorno del S&P 500 desde 2002*.
Ver las 10 acciones »
*Retornos de Stock Advisor hasta el 2 de julio de 2024
Justin Pope no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Advanced Micro Devices y Nvidia. Motley Fool tiene una política de divulgación.
¿Es la acción de Advanced Micro Devices (AMD) una compra? Fue publicado originalmente por The Motley Fool