Debido a las regulaciones de la industria, las grandes compañías de inversión están obligadas a revelar sus tenencias de cartera cada trimestre. Esto es una mina de oro para los inversores minoristas, ya que pueden buscar en una gran lista de posiciones para encontrar oportunidades de compra potenciales.
Bill Ackman, un multimillonario administrador de fondos de cobertura que dirige Pershing Square Capital Management, es un inversor popular a seguir. Su empresa tenía una participación del 13% en una empresa próspera hasta el 30 de septiembre del año pasado, una posición que Ackman ha mantenido desde 2016.
Esta exitosa acción de restaurante ha aumentado un 91% solo en los últimos dos años. ¿Es hora de comprar acciones?
La filosofía de inversión de Ackman se basa en poseer empresas competitivamente favorecidas que poseen numerosas características positivas que benefician a los inversores a largo plazo. También tiende a centrarse en empresas orientadas al consumidor.
Eso nos lleva a Chipotle Mexican Grill (NYSE: CMG), el pionero de la comida tex-mex conocido por su servicio rápido, menú sencillo y comida consistente. Pershing Square compró por primera vez una participación en 2016, lo cual fue una decisión contraria dada que Chipotle seguía lidiando con las secuelas de un aterrador brote de E. coli en algunos de sus restaurantes.
Sin embargo, esa apuesta funcionó bien. Una razón es el crecimiento. Los ingresos del tercer trimestre de 2024 de Chipotle de $2.8 mil millones fueron un 100% más altos que en el mismo período cinco años antes. Eso es un claro signo de su popularidad entre los consumidores.
Además, tener una base de ingresos considerable proporciona a Chipotle algunas ventajas en costos. Esto es particularmente cierto al adquirir insumos alimenticios clave, gastos en marketing e inversiones tecnológicas que pueden aprovecharse con una expansión de la huella de tiendas, y al intentar adquirir bienes raíces atractivos.
Junto con aumentos consistentemente robustos en las ventas en tiendas comparables que desafían las normas de la industria, no sorprende que este aumento en los ingresos también esté impulsado por la apertura de nuevas tiendas. Se espera que Chipotle haya abierto 300 ubicaciones netas nuevas el año pasado, elevando el total a más de 3,700. El negocio está en camino de llegar un día a 7,000 tiendas en América del Norte, que es el objetivo explícito de la administración a largo plazo.
Es seguro asumir que, según la trayectoria en la que ha estado Chipotle, alcanzar ese objetivo es un resultado realista. Eso podría llevar a un crecimiento en los ingresos durante muchos años.
El problema para nuevos inversores es que el éxito abrumador de Chipotle no es un secreto. La acción sigue subiendo, lo que lleva a una valuación elevada. Las acciones actualmente se cotizan a un índice precio-ganancias (P/E) de 54, más del doble que el S&P 500.
Algunos inversores podrían estar totalmente dispuestos a pagar esa rica valuación por lo que consideran un negocio de alta calidad. Como se mencionó antes, el crecimiento de Chipotle ha sido magnífico. Y definitivamente es fácil creer que esto continuará en los próximos años. Este negocio también es extremadamente rentable, con un margen operativo del 16.9% en el tercer trimestre. Esa cifra es superior al 8.2% del tercer trimestre de 2019.
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Esa rentabilidad es impulsada por el comprobado poder de fijar precios de Chipotle, que es una característica que el legendario inversor Warren Buffett dice que es el principal indicador de un negocio de calidad. El equipo directivo ha aumentado los precios del menú en varias ocasiones en los últimos años para combatir las presiones inflacionarias. Sin embargo, según las tendencias de ventas, los consumidores siguen encontrando un valor tremendo en sus platos del menú.
Hasta el 30 de septiembre, Chipotle representaba el 13% de la cartera dirigida por Ackman en Pershing Square. Incluso después de un gran aumento de precios, no cree que la valuación sea lo suficientemente alta como para justificar vender completamente la acción aunque la ha reducido en los últimos trimestres.
Sin embargo, yo adopto un punto de vista diferente. Ningún negocio es tan bueno que los inversores deban ignorar por completo la valuación. Pagar un alto índice precio-ganancias no solo significa que no hay margen de seguridad, sino que también crea un gran obstáculo para producir rendimientos de inversión adecuados en los años venideros. Chipotle es una acción que es mejor mantener en la lista de observación por ahora, al menos hasta que haya una caída significativa.
Antes de comprar acciones en Chipotle Mexican Grill, considera lo siguiente:
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Neil Patel y sus clientes no tienen posición en ninguna de las acciones mencionadas. Motley Fool tiene posiciones y recomienda Chipotle Mexican Grill. Motley Fool recomienda las siguientes opciones: cortas puts de diciembre de 2024 de $54 en Chipotle Mexican Grill. Motley Fool tiene una política de divulgación.
1 Increíble Acción de Billonario Sube 91% en 2 Años: ¿Es Hora de Comprar? fue publicado originalmente por The Motley Fool