Desde principios de 2023, las acciones de Nvidia (NASDAQ: NVDA) han aumentado un 785%. El auge de la inteligencia artificial ha llevado a este negocio a nuevas alturas, y los inversores no podrían estar más emocionados por sus perspectivas.
Sin embargo, una acción de comercio electrónico ha aumentado más que la empresa de infraestructura de inteligencia artificial. Las acciones del próspero minorista de coches en línea Carvana (NYSE: CVNA) han aumentado un 3,270% desde principios de 2023, lo que habría convertido $1,000 en casi $34,000 hoy.
Podrías estar pensando que es hora de aprovechar el impulso para obtener grandes rendimientos. Pero, ¿es demasiado tarde para comprar acciones de Carvana?
Mejora en los fundamentos
Decir que Carvana estaba luchando como empresa podría ser quedarse corto. De hecho, la compañía estaba literalmente al borde de la quiebra, lo que fue impulsado por la adquisición por parte de Carvana de la plataforma de subastas ADESA. El equipo directivo reestructuró su deuda hace un año, disminuyendo los pagos de intereses y extendiendo los vencimientos.
La limpieza de la hoja de balance, o las acciones de la gerencia que al menos dieron a la empresa un poco de aire, hicieron maravillas para aumentar el sentimiento del inversor hacia la acción. La incertidumbre a corto plazo se redujo drásticamente.
Carvana también merece crédito por mejorar sus fundamentos. En 2022, el negocio informó de una disminución del 3% en el volumen, y la pérdida neta se disparó a $2.9 mil millones. Los ingresos y el volumen de unidades se desplomaron en 2023, pero un enfoque implacable en los recortes de costos mejoró drásticamente el estado de resultados.
A pesar de que son cifras pequeñas, Carvana ha publicado beneficios positivos en cada uno de los dos primeros trimestres de 2024. La empresa también está creciendo de nuevo. El rendimiento monstruoso de la acción muestra que cuando el mercado tiene expectativas extremadamente bajas, incluso las mejores mejoras fundamentales pueden tener un impacto beneficioso. Pero Carvana aún no está fuera de peligro.
Visión integral
Si simplemente ignoramos la imagen financiera de la compañía (Carvana sigue teniendo $5.6 mil millones en deuda a largo plazo), está claro que Carvana está resolviendo un gran problema en la industria. En general, los consumidores no están contentos con el proceso de compra de coches tradicional. Los compradores deben regatear con un vendedor, lidiar con mucha documentación y elegir entre un inventario limitado. Además, no ayuda que todo el proceso pueda llevar horas.
Aquí es donde Carvana brilla realmente. Los consumidores pueden comprar un coche y obtener financiamiento en cuestión de minutos. Y hay un gran inventario nacional de coches para elegir. Además, Carvana ofrece entrega gratuita en coches seleccionados, y también hay un período de prueba de siete días. No es de extrañar que el negocio haya vendido un 131% más de unidades en el último trimestre que hace cinco años en el segundo trimestre de 2019.
Es fácil ser optimista sobre las perspectivas de crecimiento a largo plazo también. El año pasado, se vendieron alrededor de 36 millones de coches usados en los Estados Unidos, lo que le da a Carvana menos de 1% de participación en el mercado según las cifras de 2023. Esta es una industria extremadamente fragmentada en la que una plataforma solo en línea podría penetrar y obtener una parte más grande.
Pero hay competencia. Hay concesionarios tradicionales, muchos de los cuales están empezando a reforzar sus ofertas digitales, y Carvana también debe enfrentarse a minoristas de coches a gran escala como AutoNation y CarMax.
Además, el éxito final de Carvana está lejos de ser seguro. Muchas cosas pueden salir mal, como que el negocio vuelva a tener problemas financieros o que la economía entre en una recesión severa. En el último trimestre, el 67% del beneficio operativo se destinó a pagar gastos de intereses, lo que no deja mucho margen de maniobra.
De pesimismo a optimismo
En su punto más bajo en diciembre de 2022, las acciones se negociaban a un ratio precio/ventas realmente barato de 0.025. Ese múltiplo ha subido a 2.6 hoy en día. En mi opinión, la valoración ya no es convincente. Ese argumento cobra más peso cuando te das cuenta de que Carvana sigue siendo un negocio arriesgado para poseer.
Los inversores deberían pensarlo dos veces antes de comprar la acción.
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Neil Patel y sus clientes no tienen ninguna posición en ninguna de las acciones mencionadas. Motley Fool tiene posiciones en y recomienda CarMax y Nvidia. Motley Fool tiene una política de divulgación.
1 Acción Que Ha Aumentado Más Que Nvidia Desde Principios de 2023: ¿Es Tarde para Comprar? fue publicado originalmente por The Motley Fool