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Ha llegado el momento. El 16 de junio, las acciones de Chipotle Mexican Grill (NYSE: CMG) se sometieron a un esperado y histórico desdoblamiento de acciones de 50 a 1. El precio anterior de cuatro dígitos de la acción actualmente está en alrededor de $65.
La gerencia consideró que esta era la propuesta correcta, dado el buen desempeño de las acciones de la empresa restaurantera. Han subido un 44% en 2024, y en los últimos cinco años han aumentado un 348%.
¿Es esta magnífica acción de restaurante una oportunidad de inversión evidente justo después de su desdoblamiento de acciones de 50 a 1?
Sin cambios fundamentales
Los desdoblamientos de acciones generalmente ocurren después de que el precio nominal de las acciones de una empresa se vuelve demasiado alto. Por supuesto, este es un buen problema para Chipotle porque significa que las acciones han tenido un buen desempeño para los inversores a lo largo de los años. Pero al cortar artificialmente el precio, las acciones pueden ser accesibles para más inversores.
El número de acciones sobresalientes de Chipotle se expandió 50 veces a 1.4 mil millones. Y el precio de las acciones es ahora 1/50 de lo que era antes de este evento. Es útil pensar en esta situación como si se cortara una pizza en porciones más pequeñas.
Es realmente importante recordar que desde una perspectiva fundamental, nada ha cambiado con Chipotle. Esta sigue siendo la misma empresa de ayer. A través de sus tiendas de comida rápida, esta empresa sigue vendiendo comida tex-mex como bowls y burritos.
Desde que el equipo ejecutivo anunció por primera vez el desdoblamiento de acciones en marzo, las acciones han subido un 17%. Tal vez la anticipación de que esto sucediera es precisamente lo que ha impulsado un sentimiento aún más alcista del mercado.
Controla tu apetito
Mientras evaluamos la empresa y las acciones hoy para determinar si Chipotle es una oportunidad de inversión evidente, es fundamental considerar la calidad de la empresa. Esta es una empresa excelente.
La empresa sigue publicando sólidos resultados financieros, a pesar de las continuas adversidades macroeconómicas. Después de que los ingresos aumentaran un 14.3% en 2023, subieron un 14.1% en el primer trimestre de 2024 (finalizado el 31 de marzo). Esto se vio impulsado por un crecimiento de las ventas en tiendas comparables del 7%, así como por la apertura de 47 nuevos restaurantes.
Chipotle es extremadamente rentable, lo que se respalda con su comprobado poder de fijación de precios. En los últimos cinco años, el margen operativo de la empresa ha promediado el 11.5%. Y desde una perspectiva a nivel de tienda, el 27.5% de los ingresos se convirtieron en beneficio operativo en el primer trimestre, una cifra excepcional.
Todavía queda mucho crecimiento por lograr. La gerencia ve el potencial de tener 7,000 tiendas abiertas en Norteamérica algún día, aproximadamente el doble de la huella actual. Este objetivo es más alto que el objetivo anterior de 6,000, por lo que muestra que el equipo directivo está extremadamente optimista sobre las perspectivas a largo plazo de Chipotle para penetrar aún más en su mercado clave.
Continúa la historia
Todos estos factores positivos pueden hacerte creer que esta acción es una oportunidad de compra evidente. Sin embargo, considera cuán altas han llegado las expectativas. Me parece increíble pagar un múltiplo precio-ganancias (P/E) de 70.1 por las acciones de esta empresa. No hay margen de seguridad para los inversores si la empresa publica resultados financieros trimestrales con los que el mercado no esté satisfecho por alguna razón.
Por supuesto, las tendencias insostenibles pueden durar mucho más tiempo de lo que la gente pueda pensar. Y este podría ser el caso con las acciones de Chipotle, ya que han cotizado a una valoración elevada durante un tiempo.
No solo creo que se debería evitar la acción, sino que tampoco me siento cómodo llamándola una oportunidad de inversión evidente en este momento. Tal vez si el múltiplo P/E bajara por debajo de 30, adoptaría esta visión. Sin embargo, esto podría no suceder por mucho tiempo.
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Neil Patel y sus clientes no tienen posiciones en ninguna de las acciones mencionadas. Motley Fool tiene posiciones y recomienda Chipotle Mexican Grill. Motley Fool tiene una política de divulgación.
¿Es Chipotle una Compra Obvia Justo Después de su Desdoblamiento de Acciones de 50 a 1? La Respuesta Podría Sorprenderte. fue publicado originalmente por The Motley Fool
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