La reciente caída en las acciones de Palantir Technologies Inc. la semana pasada no ha convencido a los escépticos de que de repente sea una ganga.
La acción se encuentra estancada en su mayor caída de cuatro días desde 2022, después de que se conoció la noticia de que el Secretario de Defensa Pete Hegseth planea reducir el gasto militar proyectado de EE. UU. en un 8% en los próximos cinco años, lo que podría poner en peligro una fuente clave de ingresos para la empresa.
Mientras algunos inversores especulaban que Palantir podría salir triunfante de cualquier intento de hacer que el Pentágono sea más eficiente, el titular desencadenó una venta masiva en lo que sigue siendo el nombre más caro de la tecnología.
“Si bien el múltiplo es un poco más realista ahora, no lo consideraría una gran ganga, y todavía hay un riesgo de ejecución tremendo e incertidumbre”, dijo Tim Pagliara, director de inversiones de Capwealth Advisors. “Es difícil proyectar el crecimiento hasta que sepamos cómo será el presupuesto militar”.
La acción cayó un 4.6% el lunes. Ha caído más de un 20% en los últimos cuatro días.
La empresa de software de análisis de datos ha sido una de las grandes ganadoras del auge de la inteligencia artificial, subiendo más de un 300% en el último año y sumando casi $190 mil millones en valor de mercado.
Pero Palantir se destaca entre las empresas tecnológicas por el importante porcentaje de sus ingresos que proviene del gobierno de EE. UU. Con el presidente Donald Trump prometiendo recortar el gasto federal, lo que había sido un impulso para las acciones se ha convertido repentinamente en una gran preocupación.
Fecha Límite
Hegseth estableció una fecha límite para el 24 de febrero para comentarios sobre los recortes propuestos, lo que significa que los inversores podrían estar a punto de obtener una mayor claridad sobre el impacto en Palantir y en los contratistas de defensa en general.
Más del 40% de los ingresos de Palantir en 2024 estaban relacionados con el gobierno de EE. UU., según datos recopilados por Bloomberg, y ese segmento creció más de un 40% en cada uno de los últimos dos trimestres, según Bloomberg Intelligence. Este tipo de exposición es inusual, según BI, señalando que tendía a situarse alrededor de cifras de un solo dígito para la mayoría de los pares de software de la firma.
El gasto militar es especialmente importante: el 22% de los ingresos gubernamentales de Palantir provienen del Ejército de EE. UU., estimó el analista de William Blair Louie DiPalma.
Vale la pena señalar que la acción es particularmente volátil. Tuvo una caída más pronunciada el mes pasado, lo que preparó el terreno para un avance que la llevó a alcanzar un máximo histórico al cierre del martes, antes de las noticias sobre los recortes planificados en el gasto.
“Si alguien está buscando una excusa para tomar beneficios, un titular como ese ciertamente lo es”, dijo Jack Ablin, director de inversiones de Cresset Wealth Advisors, que posee las acciones.
“Es probable que la administración afine el lápiz, examine detenidamente todos los gastos, y creo que proveedores como Palantir probablemente seguirán recibiendo negocios y probablemente se expandirán”, dijo.
Palantir sigue siendo uno de los componentes del Nasdaq 100 Index con mejor rendimiento este año, subiendo alrededor de un 28%. Y ha desafiado a los detractores antes, recuperándose earlier este mes gracias a un fuerte pronóstico de ingresos. La empresa dijo que estaba viendo un “crecimiento orgánico indómito” para su software de inteligencia artificial.
Algunos analistas dicen que el impulso de la IA reduce los riesgos relacionados con los presupuestos gubernamentales. Wedbush, que le otorga una calificación de desempeño superior, dijo que “el enfoque único del software de Palantir permitirá a la empresa ganar más dólares de presupuesto de TI en el Pentágono”, y los recortes “finalmente serán un catalizador de crecimiento positivo”.
Wall Street mostró poca preocupación la semana pasada durante la venta masiva, con previsiones consensuadas de ganancias y ventas en aumento. Sin embargo, no se puede negar que la acción aún está valorada de forma elevada, lo que la deja vulnerable.
Las acciones cotizan a más de 170 veces las ganancias estimadas, lo que la convierte en el componente más caro del sector de Tecnologías de la Información del S&P 500 por un amplio margen, casi el doble de costoso que el segundo clasificado Crowdstrike Holdings Inc. La cifra para el sector en general está por debajo de 30.
La valoración elevada se menciona con frecuencia como una preocupación, y más de la mitad de los analistas seguidos por Bloomberg tienen el equivalente a calificaciones de retención en las acciones, con seis diciendo comprar y cinco recomendando vender. La acción está aproximadamente un 4% por encima del precio objetivo promedio a 12 meses, uno de los peores rendimientos proyectados entre las empresas tecnológicas.
Sin embargo, Pagliara de Capwealth Advisors, quien posee las acciones, destacó que confía en el potencial a largo plazo de Palantir con el Pentágono. “Un ejército enfocado en la eficiencia y la adaptabilidad gastará más en tecnología y IA, y debido a eso parece muy probable que Palantir sortee cualquier tendencia de recorte presupuestario”, dijo. “No estoy preocupado como lo estaría por una empresa que fabrica tanques.”
Historias Tecnológicas Destacadas
Microsoft Corp. ha comenzado a cancelar contratos de arrendamiento de una cantidad sustancial de capacidad de centros de datos en EE. UU., una medida que puede reflejar preocupaciones sobre si está construyendo más computación de IA de la que necesitará a largo plazo, TD Cowen dijo en un informe.
Alibaba Group Holding Ltd. se comprometió a invertir más de 380 mil millones de yuanes (53 mil millones de dólares) en infraestructura de IA como centros de datos en los próximos tres años, un compromiso importante que subraya las ambiciones de la pionera del comercio electrónico de convertirse en un líder en inteligencia artificial.
Prosus NV acordó comprar Just Eat Takeaway.com NV por €4.1 mil millones (4.3 mil millones de dólares), mientras que el inversor tecnológico holandés con participaciones en varias empresas de entrega de alimentos busca convertirse en un gigante de la industria.
Shanghai Biren Intelligent Technology Co. está considerando una oferta pública inicial en Hong Kong, dijeron personas familiarizadas con el asunto, reviviendo un plan de cotización después de haber considerado también Shanghai.
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