Por Wayne Cole
SÍDNEY (Reuters) – El yen redujo sus pérdidas el viernes cuando el Banco de Japón (BOJ) se mostró optimista sobre el crecimiento y señaló que será cauteloso con respecto a una mayor política de ajuste, mientras que el dólar tuvo sus propios problemas al tener en cuenta recortes de tasas de interés de EE. UU. más rápidos.
Ha sido una semana difícil para el yen, con el euro ganando un 2.2% a 159.46 mientras los especuladores obtenían beneficios de las posiciones largas recientes en yen.
El euro también se fortaleció a $1.1160, un aumento del 0.8% en la semana y cerca del pico de agosto de $1.1201. Una ruptura allí apuntaría a un máximo en julio de 2023 de $1.1275.
El dólar se mantuvo plano en 142.45 yen, lejos del máximo de la noche anterior de 143.95, ya que el BOJ hizo lo que se esperaba ampliamente, manteniendo sin cambios su objetivo de tasa de interés en llamadas durante la noche en 0.25% por un voto unánime.
Mantuvo su opinión de que la economía seguía en camino hacia una recuperación moderada, pero dijo que la inflación se estaba moderando y alcanzando el objetivo, lo que hacía que los inversores fueran un poco menos reacios a empujar el yen más bajo frente al dólar.
Los datos de precios al consumidor publicados el viernes mostraron que la inflación básica subió a 2.8% en agosto, mientras que la inflación general alcanzó el 3.0%.
Samara Hammoud, estratega de divisas en CBA, señaló que la tasa real de Japón seguía siendo profundamente negativa, en alrededor del -2.5%, mientras que el BOJ estimaba que el punto neutral estaría en un rango de -1% a 0.5%.
“Por lo tanto, hay margen para elevar aún más la tasa de interés manteniendo condiciones financieras acomodaticias,” dijo. “Nuestro escenario base sigue siendo que el BOJ aumentará las tasas en 25 puntos básicos en octubre, aunque el riesgo se inclina hacia una subida posterior.”
“Las recientes convulsiones en el mercado financiero y las próximas elecciones del Partido Liberal Demócrata pueden hacer que el BOJ sea más cauteloso en cuanto a una subida.”
Las declaraciones de política del BOJ a veces pueden ser bastante opacas, por lo que los inversores estarán atentos a cualquier indicio del gobernador Kazuo Ueda sobre el momento y el ritmo de endurecimiento en su conferencia de prensa posterior a la reunión.
DECLIVE DEL DÓLAR
Gran parte del resto del mundo se está moviendo en dirección opuesta, aunque un recorte de tasas muy esperado por el banco central de China ha resultado esquivo. China dejó inesperadamente sin cambios las tasas de interés de referencia en la fijación mensual del viernes.
China ha insinuado otras medidas de estímulo, habilitadas en parte por el endurecimiento agresivo de la Reserva Federal de EE. UU. que empujó al dólar a un mínimo de 16 meses frente al yuan.
Se vio a los principales bancos estatales comprando dólares en el mercado de divisas spot en el mercado interno el viernes para evitar que el yuan se apreciara demasiado rápido, dijeron dos personas con conocimiento del asunto.
Los mercados implican un 40% de probabilidad de que la Fed recorte otros 50 puntos básicos (bps) en noviembre y tienen 73 bps precios al cierre del año. Se espera que las tasas sean del 2.85% para finales de 2025, lo que se cree que es la estimación neutra de la Fed.
Esa perspectiva dovish ha fortalecido las esperanzas de un crecimiento económico continuo en EE. UU. e impulsó un importante repunte en activos de riesgo. Las monedas vinculadas al crecimiento global y a los precios de las materias primas también se beneficiaron, con el dólar australiano superando los $0.6800.
El dólar estaba estancado en 100.69 y justo por encima de un mínimo de un año.
La libra esterlina fue otra ganadora después de que el Banco de Inglaterra mantuviera las tasas sin cambios el jueves, mientras que su gobernador dijo que tenía que ser “cuidadoso de no recortar demasiado rápido ni en exceso”.
La libra subió un 1.1% durante la semana hasta el momento a $1.3276, alcanzando su nivel más alto desde marzo de 2022.