La acción de Intel (INTC) cayó el miércoles después de que el fabricante de chips revelara resultados financieros peores de lo esperado para su negocio emergente de fundición. Los analistas de Wall Street expresaron escepticismo sobre las perspectivas a corto plazo de la unidad.
Los ejecutivos de Intel detallaron el martes por la noche cómo están dividiendo las operaciones de la compañía en dos negocios principales: uno que vende productos terminados y otro que ofrece servicios de fabricación de chips. La unidad de Productos de Intel es cliente del negocio de Fundición de Intel.
Actualmente, la Fundición de Intel obtiene el 95% de su negocio de la unidad de Productos de Intel. Sin embargo, Intel se ha fijado el objetivo de convertirse en el segundo fabricante de chips por contrato a nivel mundial detrás de Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM).
Sin embargo, los analistas se sorprendieron por las crecientes pérdidas de la Fundición de Intel. El negocio de fabricación registró una pérdida operativa de $7 mil millones para 2023, en comparación con una pérdida operativa de $5.2 mil millones el año anterior. La unidad tuvo ingresos de $18.9 mil millones en 2023, una disminución del 31% respecto a los $27.5 mil millones obtenidos en 2022.
Caída de las Acciones de Intel
En una presentación para inversores, el Director Ejecutivo Pat Gelsinger dijo que las pérdidas operativas para el negocio de fundición alcanzarán su punto máximo en 2024. Intel espera que la unidad logre un equilibrio operativo para aproximadamente 2027, dijo.
“No fue bonito, pero aplaudimos a la gerencia por la audacia de admitir que el negocio de la Fundición tomará años para escalar de manera adecuada”, dijo el analista de Rosenblatt Securities, Hans Mosesmann, en una nota para clientes. Reiteró su recomendación de venta para las acciones de Intel con un precio objetivo a 12 meses de 17.
En el mercado de valores hoy, las acciones de Intel cayeron un 8.2% a 40.33.
Al separar sus dos negocios principales, Intel está proporcionando más transparencia a los inversores y a los posibles clientes de fundición, según los analistas.
No es un Preludio Para la Separación de Empresas
El analista de Wedbush Securities, Matt Bryson, expresó dudas sobre los objetivos financieros de Intel.
“La crítica principal de ayer pareció estar relacionada con la ambición de Intel de lograr un margen bruto del 60% y un margen operativo del 40% en 2030”, dijo Bryson en una nota para clientes. “Aunque el objetivo refleja el modelo a largo plazo previo de Intel, el momento es de 3 a 4 años posterior a la expectativa previa de Intel.”
Aunque Intel está separando sus dos negocios principales internamente, no se espera que se divida en dos compañías como lo hizo Advanced Micro Devices (AMD) con GlobalFoundries (GFS), dijo Daniel O’Regan en una nota para clientes. O’Regan es el director gerente de operaciones de acciones de Mizuho Securities.
“Aunque algunos pueden ver esto como un paso potencial hacia la división de la compañía en una empresa de chips sin fábrica y otra centrada en la fundición/fabricación, es poco probable que tal movimiento ocurra en los próximos años”, dijo O’Regan.
Las acciones de Intel ocupan el sexto lugar de 33 acciones en el grupo de la industria de fabricación de semiconductores de IBD, según IBD Stock Checkup.
Además, Intel está recibiendo un importante financiamiento del gobierno de EE. UU. bajo la Ley CHIPS y Science. El financiamiento gubernamental es un paso para llevar la fabricación de semiconductores de vanguardia de vuelta a los EE. UU.
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