Manténgase informado con actualizaciones gratuitas
Simplemente regístrese en el myFT Digest de inflación en el Reino Unido, que se entregará directamente a su bandeja de entrada.
El Reino Unido aún no puede declarar la victoria sobre la inflación, advirtió una alta funcionaria del Banco de Inglaterra, al enfatizar que el mercado laboral sigue ajustado.
En una conferencia en Londres el lunes, Clare Lombardelli, subgobernadora del BoE, expresó su preocupación de que, a pesar de la caída en la inflación en los últimos dos años, los aumentos salariales no se estaban desacelerando tan rápidamente como esperaba el banco, lo que podría retrasar futuras reducciones de tasas de interés.
“A menudo se ha dicho que la última milla puede ser la más difícil, y es donde estamos ahora”, dijo.
“Hay señales de que el proceso de desinflación salarial puede estar desacelerándose”, agregó Lombardelli. “Todavía es demasiado pronto para declarar la victoria sobre la inflación”.
El BoE recortó las tasas en un cuarto de punto este mes y advirtió que no tenía prisa por reducirlas nuevamente.
El gobernador del BoE, Andrew Bailey, dijo la semana pasada que el banco necesitaba tiempo para evaluar riesgos, incluidos los grandes aumentos en las contribuciones nacionales de seguros sociales de los empleadores en el Presupuesto de octubre.
Lombardelli dijo en la conferencia de observadores del Banco de Inglaterra en Londres que el Reino Unido había logrado avances significativos en la contención de la inflación.
Pero señaló que le preocupaban las presiones de precios que podrían resultar más persistentes de lo esperado.
La inflación ha caído desde su pico reciente del 11.1 por ciento en octubre de 2022, pero saltó al 2.3 por ciento el mes pasado, frente al 1.7 por ciento en septiembre. El objetivo del BoE es del 2 por ciento.
“Considero que las probabilidades de riesgos a la baja y al alza para la inflación están ampliamente equilibradas”, dijo Lombardelli.
“Pero en este momento estoy más preocupada por las posibles consecuencias si se materializara el alza”, agregó, señalando que dicho escenario requeriría que las tasas permanecieran más altas.
Señaló particularmente incertidumbres sobre el mercado laboral, diciendo que todavía estaba “un poco ajustado y sigue ejerciendo presiones al alza sobre los salarios”.
Recomendado
Lombardelli reconoció la debilidad del índice PMI más reciente que mostraba que la actividad empresarial se contrajo por primera vez en un año. Pero dijo que no sacaría conclusiones de un solo informe.
El Reino Unido necesitaba estar “vigilante” sobre la debilidad actual en el resto de Europa, dijo, señalando los fuertes vínculos entre las economías del Reino Unido y la UE. “Eso nos impacta y seguirá haciéndolo”.
Lombardelli está presidiendo reformas en la forma en que el BoE aborda la política monetaria tras una revisión crítica realizada por el ex presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke.
Dijo que el proceso llevaría años en lugar de meses, ya que el BoE renueva todo el proceso de principio a fin en la forma en que establece la política monetaria, en las reformas más grandes desde que se le otorgó independencia operativa en 1997.
Los cambios reflejan la importancia de comunicar la incertidumbre claramente frente a shocks de suministro más grandes y frecuentes, dijo Lombardelli.
Sin embargo, adoptó un tono cauteloso sobre si publicar el camino esperado del Comité de Política Monetaria para las tasas de interés.
“Publicar una forma de camino esperado implica una mayor certeza sobre las tasas futuras de la que es posible dar, lo que a su vez socava la credibilidad de la política”, dijo.