El Presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, testificando ante el Senado el martes, dijo que es probable que haya una “restricción de política por más tiempo” si el mercado laboral se mantiene sólido y la inflación no sigue cayendo hacia el 2%. Ese escenario parece cada vez más probable a medida que el Presidente Trump lanza una serie de nuevos aranceles o amplía los existentes, incluidos los anunciados el lunes sobre acero y aluminio que beneficiaron a Nucor (NUE) y Steel Dynamics (STLD).
Los aranceles de Trump han sustituido básicamente la publicación del índice de precios al consumidor del miércoles como la noticia económica importante de la semana. Aunque la inflación básica podría mejorar en los datos de enero, los economistas esperan que ese progreso sea revertido por los aranceles de Trump en los próximos meses.
Testimonio del Presidente de la Reserva Federal Powell
La declaración inicial de Powell ante el Senado en su testimonio semestral de política monetaria resaltó las “incertidumbres” a las que se enfrenta la Fed mientras Trump implementa una ambiciosa agenda de recortes de impuestos, aranceles, desregulación y deportaciones. En una conferencia de prensa el 18 de diciembre, Powell comparó el trabajo de la Fed con “conducir en una noche con niebla”. Agregó: “Simplemente se reduce la velocidad”.
Powell ve a la Fed en una buena posición para hacer exactamente eso. Con el informe de empleo de enero en mano, Powell dijo que las condiciones del mercado laboral “siguen sólidas y parecen haberse estabilizado”. Powell señaló un promedio de 189,000 nuevos empleos mensuales en los últimos cuatro meses.
Con una inflación aún “algo elevada” y una política monetaria “significativamente menos restrictiva que antes”, Powell dijo que la Reserva Federal no “necesita apresurarse” en recortar nuevamente los tipos de interés.
Vista previa del IPC, IPP
El índice de precios al consumo principal de la Fed, el índice de precios PCE básico, recibe aproximadamente el 70% de su composición del IPC y cerca del 30% del índice de precios al productor. Los economistas del Deutsche Bank esperan que el índice de precios PCE básico para enero, que no se publicará hasta el 28 de febrero, disminuya a 2.6% desde 2.8%. Esto se debe en parte a que el índice de precios PCE básico aumentó un 0.5% en enero de 2024, lo que hace una comparación anual fácil.
El IPC básico aumentó de manera más moderada un 0.4% en enero de 2024, lo que aún presenta espacio para mejorar en la cifra de miércoles. Los economistas prevén un aumento mensual del 0.3%, según Econoday. Esto podría hacer que la tasa de inflación del IPC básico de 12 meses disminuya a 3.1% o se mantenga en 3.2%.
La IPP del jueves incluirá algunos insumos importantes en el índice de precios PCE básico, incluidos su componente más grande, los precios de los servicios de atención médica.
Impacto de la inflación por aranceles de Trump
Como Powell probablemente reiterará en su testimonio, el impacto de los aranceles en la inflación está lejos de ser seguro. Puede depender de las fluctuaciones de la moneda, la sustitución de bienes por parte de los consumidores y las decisiones de mayoristas y minoristas sobre cuánto de un aumento de precios pasarán.
Los economistas del Deutsche Bank liderados por Justin Weidner escribieron en una nota del lunes que los aranceles de Trump podrían hacer que la tasa principal de inflación básica de la Reserva Federal supere el 3.5% este año. Esto incluye el impacto de los aranceles al acero y aluminio, los aranceles diferidos a Canadá y México y el nuevo plan de Trump para aranceles “recíprocos”.
Esta última idea es una forma para que Trump intente evitar la retaliación. Haría que Estados Unidos igualara los aranceles sobre bienes importados de países que tienen aranceles sobre las importaciones de Estados Unidos. Citando datos del Banco Mundial, el Deutsche Bank estima que los aranceles recíprocos podrían aumentar la tasa de aranceles promedio sobre las importaciones en 3.3 puntos porcentuales. Los aranceles recíprocos, dependiendo de cuánto se trasladara a los clientes, podrían aumentar la inflación en 0.25 a 0.4 puntos porcentuales, según estiman.
Los aranceles de Trump al acero y aluminio podrían agregar un poco menos de una décima parte de punto a la tasa de inflación, según el Deutsche Bank, aunque el impacto sería mucho mayor en autos y electrodomésticos.
TAMBIÉN TE PUEDE INTERESAR:
Por qué esta herramienta de IBD simplifica la búsqueda de las mejores acciones
¿Quieres obtener beneficios rápidos y evitar grandes pérdidas? Prueba SwingTrader
Mejores acciones de crecimiento para comprar y seguir
IBD Digital: Desbloquea hoy las listas de acciones premium, las herramientas y el análisis de IBD
Cómo invertir: Reglas para cuándo comprar y vender acciones en mercados alcistas y bajistas