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La Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido se ha visto involucrada en una campaña activista cada vez más fracturada dirigida a siete fondos de inversión, ya que las preocupaciones aumentan sobre los intereses de los inversores minoristas.
La FCA se ha puesto en contacto con los mayores sitios de inversión minorista sobre su comunicación con los clientes de siete fondos de inversión que están siendo objetivo del fondo de cobertura activista estadounidense Saba Capital, según personas familiarizadas con la situación. El regulador quiere asegurarse de que los accionistas estén al tanto de las próximas votaciones sobre las membresías de las juntas directivas de los fondos.
Funcionarios de la FCA han preguntado a Hargreaves Lansdown, Interactive Investor y AJ Bell sobre cómo están alertando a los clientes que poseen acciones en los fondos de inversión en sus plataformas, según las personas conocedoras de las comunicaciones.
Saba, dirigido por el inversor activista Boaz Weinstein, ha llamado a los accionistas a votar por la destitución de las juntas directivas de los fondos, alegando que las juntas han fallado en responsabilizar a sus gestores de inversión por malos resultados.
La campaña podría llevar a uno de los mayores cambios en la industria de fondos de inversión británica de 150 años, que posee £266 mil millones en activos bajo gestión.
Saba ha propuesto sus propios candidatos para la junta directiva y su objetivo final es hacerse cargo de la gestión de inversiones de los fondos, que actualmente son gestionados por Baillie Gifford, Janus Henderson, Herald Investment Management y Manulife.
Sin embargo, la industria de fondos de inversión ha expresado preocupaciones de que los inversores minoristas podrían no votar, abriendo el camino para que Saba tome el control. Saba tiene participaciones que van desde el 19 por ciento hasta el 29 por ciento en cada uno de los fondos, lo que equivale a un total de £1.5 mil millones. Saba necesita más del 50 por ciento de votos a favor en cada fondo para ganar.
La FCA está vigilando de cerca la situación y se mantiene en estrecho contacto con las plataformas de inversión que manejan las comunicaciones con los inversores en los fondos de inversión, según una persona informada sobre el tema.
Sin embargo, las reglas que rigen las votaciones para remover y nombrar directores de los fondos de inversión están establecidas por la Ley de Sociedades, en lugar de por las regulaciones de la FCA, por lo que el organismo decidió que por el momento estos eran asuntos internos de los fondos, sus juntas directivas y los inversores, agregó la persona.
La Asociación de Compañías de Inversión, el organismo empresarial del sector, ha escrito a la FCA planteando preocupaciones sobre la protección de los intereses de los accionistas.
“Con tanto en juego, el regulador no puede simplemente confiar en que la gente haga lo correcto”, dijo Richard Stone, director ejecutivo de la AIC. “Cuando se proponen cambios significativos en un fondo de inversión, las plataformas deberían contactar activamente a sus clientes para fomentar la votación”.
Stone instó a la FCA a revisar cómo se determina la independencia de la junta directiva según sus normas de cotización. Dijo que la campaña de Saba para tomar el control tanto de las juntas directivas de los fondos de inversión como para convertirse en su gestor de activos planteaba posibles conflictos de interés.
Los siete fondos que Saba está apuntando son Baillie Gifford US Growth; Edinburgh Worldwide Investment; Keystone Positive Change; European Smaller Companies; Henderson Opportunities; Herald Investment; y CQS Natural Resources Growth & Income.
Hargreaves Lansdown y AJ Bell dijeron que habían escrito a los accionistas de los fondos para animarlos a votar. Interactive Investor dijo que también había tomado medidas para permitir a los clientes votar. La FCA declinó hacer comentarios.