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Dan Loeb es el fundador y CEO de Third Point, un administrador de activos institucional cuyo Fondo Offshore insignia ha tenido un rendimiento del 13,1% anual desde su inicio en 1996. Mientras tanto, el S&P 500 (SNPINDEX: ^ GSPC) ha tenido un rendimiento del 9,4% anual durante el mismo período.
Según The Wall Street Journal, Loeb es "uno de los gestores de fondos de cobertura más exitosos de su generación". Aunque Third Point tuvo rendimientos por debajo de lo esperado en 2022 y 2023, su rendimiento a largo plazo hace que Loeb sea un buen caso de estudio para los inversores.
Loeb ha comparado la inteligencia artificial (IA) con tecnologías disruptivas como Internet y teléfonos inteligentes, y la IA es un tema predominante en sus inversiones. Sorprendentemente, Third Point no tiene una posición en Nvidia, pero tenía el 23,1% de una cartera de $8.7 mil millones invertida en tres acciones relacionadas con la IA hasta junio:
Amazon (NASDAQ: AMZN): 11%
Microsoft (NASDAQ: MSFT): 8,1%
Taiwan Semiconductor (NYSE: TSM): 4%.
Esto es lo que los inversores deberían saber.
Amazon: 11% de la cartera de Dan Loeb
Amazon opera el mercado de comercio electrónico más grande de América del Norte y Europa Occidental. La empresa ha utilizado el alcance de su negocio minorista para asegurar una fuerte presencia en publicidad digital. Pero su mayor oportunidad de ganar dinero con la inteligencia artificial (IA) radica en su negocio de computación en la nube, Amazon Web Services (AWS).
AWS es líder en servicios de infraestructura y plataforma en la nube, y su participación en el mercado aumentó un punto porcentual entre el primer y segundo trimestre de 2024. Esa escala significa que AWS está en una posición única para beneficiarse de la IA simplemente porque ya tiene una gran base de clientes, y es más probable que recurran a AWS para servicios de IA cuando sea necesario en lugar de trabajar con un nuevo proveedor de nube.
AWS también ha ampliado su capacidad de monetizar la IA con nuevos productos como el asistente de codificación Amazon Q y la plataforma de desarrollo de IA generativa Amazon Bedrock. El CEO Andy Jassy recientemente dijo a los analistas: "Nuestro negocio de IA sigue creciendo de manera espectacular con una tasa de ingresos de varios miles de millones de dólares a pesar de que aún estamos en una etapa tan temprana".
Mirando hacia el futuro, Wall Street espera que los beneficios de Amazon aumenten un 25% anualmente hasta 2025. Eso hace que la valoración actual de 44 veces los beneficios parezca tolerable. Creo que ese es un punto de entrada razonable para los inversores pacientes, y me sentiría cómodo comprando una pequeña posición en esta acción hoy.
Microsoft: 8,4% de la cartera de Dan Loeb
Microsoft está monetizando la IA en sus negocios de software y la nube. Los nuevos copilotos de IA generativa para sus plataformas de productividad empresarial y planificación de recursos están ganando tracción. El número de trabajadores que utilizan Copilot para Microsoft 365 diariamente casi se duplicó en el último trimestre, y el número total de clientes aumentó más del 60%.
Azure de Microsoft está ganando constantemente participación en servicios en la nube gracias a su fortaleza en ciberseguridad, analítica e inteligencia artificial. Su asociación con OpenAI ha sido fundamental para atraer nuevos clientes. Azure es la única nube pública que permite a los desarrolladores crear aplicaciones de IA generativa con los grandes modelos de lenguaje que alimentan ChatGPT.
Loeb escribió en una carta reciente a los inversores: "Esta nueva tecnología favorece a los incumbentes que están desplegando sus arcas financieras e intelectuales para ganar la carrera armamentista de la IA. En este momento, lo que consideramos las empresas ‘legacy’ mejor administradas, como Microsoft y Amazon (ambas de las cuales poseemos), han construido enormes ventajas competitivas y han visto acelerar sus vectores de crecimiento".
Wall Street espera que los beneficios de Microsoft crezcan un 13% anualmente hasta el año fiscal 2026 (que termina en junio de 2026). Esto hace que la valoración actual de 36 veces los beneficios parezca bastante cara. Creo que Microsoft es una empresa bien gestionada con perspectivas de crecimiento convincentes, pero evitaría la acción a su precio actual.
Taiwan Semiconductor: 4% de la cartera de Dan Loeb
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, o TSMC, es la principal fundición de semiconductores en términos de ingresos. Esto le da a la empresa una ventaja importante en una industria intensiva en capital. La capacidad de TSMC de superar a sus competidores en I+D lo mantiene a la vanguardia de la tecnología de fabricación de semiconductores, a veces llamada tecnología de procesos.
Phelix Lex de Morningstar destacó esa ventaja en una nota reciente. Parafraseando su comentario: El liderazgo en tecnología de procesos significa que TSMC está mejorando constantemente el PPA de los chips (potencia, rendimiento y área), el costo por chip y el tiempo de lanzamiento al mercado, todo lo cual es esencial para que los dispositivos informáticos sean competitivos. También permite a TSMC cobrar precios más altos que sus competidores.
El liderazgo en tecnología de procesos de TSMC también le ha valido a la empresa clientes de alto perfil como Apple, AMD, Nvidia, Qualcomm y Broadcom, que a su vez diseña semiconductores personalizados para Google de Alphabet y Meta Platforms. Todas esas empresas están gastando fuertemente en inteligencia artificial, lo que beneficia a TSMC.
Dan Loeb explicó su tesis de inversión en una carta reciente a los inversores:
"Google fue la primera en moverse con aceleradores personalizados con el TPU hace casi 10 años, y hoy esto ya es un negocio multimillonario para TSMC. Amazon, Microsoft y Meta han seguido el ejemplo de Google y han anunciado (y en el caso de Amazon, ya están produciendo en masa) sus propios chips. A medida que estos productos se expandan, vemos que los ingresos de IA de TSMC crecerán multiplicándose en los próximos años."
Mirando hacia el futuro, Wall Street espera que TSMC aumente sus beneficios en un 29% anual hasta 2025. Esto hace que la valoración actual de 31 veces los beneficios parezca razonable. Me sentiría cómodo comprando una pequeña posición en esta acción hoy.
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John Mackey, ex CEO de Whole Foods Market, una subsidiaria de Amazon, es miembro de la junta directiva de The Motley Fool. Suzanne Frey, una ejecutiva en Alphabet, es miembro de la junta directiva de The Motley Fool. Randi Zuckerberg, ex directora de desarrollo de mercado y vocera de Facebook y hermana del CEO de Meta Platforms Mark Zuckerberg, es miembro de la junta directiva de The Motley Fool. Trevor Jennewine tiene posiciones en Amazon y Nvidia. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Advanced Micro Devices, Alphabet, Amazon, Apple, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia, Qualcomm y Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool recomienda Broadcom y recomienda las siguientes opciones: largas llamadas de enero de 2026 por $ 395 en Microsoft y cortas llamadas de enero de 2026 por $ 405 en Microsoft. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
El multimillonario Dan Loeb tiene el 23% de su cartera invertida en 3 acciones relacionadas con la IA (Pista: No es Nvidia) fue publicado originalmente por The Motley Fool
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