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El mercado laboral de los Estados Unidos añadió 272,000 empleos en mayo, mucho más de lo pronosticado, retrasando las expectativas del mercado sobre el momento de los recortes de tasas de la Reserva Federal.
Las cifras de la Oficina de Estadísticas Laborales se comparan con las expectativas de los economistas en una encuesta de Bloomberg de un aumento de 180,000 empleos no agrícolas el mes pasado.
Los datos llegan en un momento crítico antes de las elecciones presidenciales de noviembre en Estados Unidos entre Joe Biden y su retador republicano Donald Trump.
La administración de Biden está interesada en publicitar el crecimiento de empleos durante su presidencia, pero también se beneficiaría de recortes de tasas de interés del actual 23 años de 5.25-5.5 por ciento.
Después de la publicación de los datos, las posibilidades de un recorte de tasas antes de las elecciones, en la votación de mediados de septiembre de la Fed, cayeron del 81 por ciento al 61 por ciento, según el precio del mercado.
Los mercados habían valorado completamente un recorte de tasas de interés para noviembre. Después de que se publicaran las cifras de empleo, eso se retrasó para diciembre.
“El fuerte crecimiento del empleo y la inflación salarial en aumento apoyan nuestra larga-held vista de que las tasas de interés se mantendrán más altas por más tiempo”, dijo Torsten Slok, economista jefe de Apollo Global Management. “Seguimos sin esperar recortes de la Fed en 2024.”
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Los rendimientos de los bonos del Tesoro se dispararon y las acciones estadounidenses abrieron a la baja en respuesta a los datos. El S&P estaba un 0.1 por ciento a la baja poco después de la apertura, mientras que el Nasdaq Composite, cargado de tecnología, estaba un 0.2 por ciento a la baja.
El rendimiento de los bonos del Tesoro a dos años, que varía con las expectativas de tasas de interés e inversamente a los precios, subió a un máximo del 4.88 por ciento después de la publicación. El dólar subió un 0.6 por ciento frente al euro a $1.083.
Los datos llegan menos de una semana antes de la reunión de junio del banco central de los Estados Unidos, en la que se espera que mantenga las tasas de interés sin cambios.
La inflación en Estados Unidos se ha mostrado más obstinada de lo que se pensaba anteriormente y la Fed ha adoptado un enfoque cauteloso para reducir los costos de endeudamiento.
El objetivo de inflación del banco central es del 2 por ciento. El índice de gastos de consumo personal, la métrica preferida de la Fed para las presiones de precios, es ahora del 2.7 por ciento.
Tras el informe de empleo, los economistas de Citi cambiaron sus expectativas de recorte de tasas, apostando a que el primer movimiento vendrá en septiembre en lugar de julio.
“Estamos cambiando nuestro caso base para un primer recorte de tasas de julio a septiembre sobre los 272,000 empleos nuevos significativamente por encima del consenso en mayo”, dijo el banco. “Ahora esperamos 75 puntos básicos en total de recortes este año en septiembre, noviembre y diciembre.”
Pero añadió que el informe “no cambia nuestra visión de que la demanda de contratación, y la economía en general, se está desacelerando”, y que esto impulsaría a la Fed a comenzar una serie de recortes en los próximos meses.
Las cifras del viernes mostraron que el salario promedio por hora había aumentado un 4.1 por ciento en el año hasta mayo, significativamente por encima de los niveles que los banqueros centrales ven como consistentes con el logro de su objetivo de inflación.
Sin embargo, la tasa de desempleo también aumentó, del 4 por ciento al 3.9 por ciento.
El número de nóminas de abril, previamente estimado en 175,000, fue revisado a la baja a 165,000.
“Hay un crecimiento de empleo muy fuerte, pero la tasa de desempleo aumentó”, dijo Ryan Sweet, economista jefe de Estados Unidos en Oxford Economics. “Para la Fed, será una decisión difícil si pueden recortar en septiembre, pero no creo que este informe elimine esa posibilidad.”
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