El metro de Wall Street se detiene en Getty images. Los estrategas de Citi dijeron que la exposición de los inversores al S&P 500 es la más alta desde mediados de 2023. Indicaron que ese nivel de exposición en ese momento fue seguido por una caída del 10% en los meses siguientes. “Los riesgos de posición aumentan cuando los mercados se extienden de esta manera”, dijeron. El mercado está dando señales de advertencia de una posible caída de las acciones a medida que aumenta la exposición al S&P 500, según Citi. Los estrategas dijeron que las posiciones largas en el S&P 500 están ahora en su nivel más alto desde mediados de 2023. En ese momento, ese nivel de exposición al índice de referencia fue seguido por una caída de más del 10% en los próximos tres meses. “No estamos sugiriendo que los inversores deberían comenzar a reducir su exposición, pero los riesgos de posición aumentan cuando los mercados se extienden de esta manera”, dijeron los estrategas, liderados por Chris Montagu, en una nota del lunes. El aumento en la posición del S&P 500 se produce cuando el índice ha subido casi un 23% este año. Los analistas atribuyen esa actitud alcista a la esperanza de un aterrizaje suave para la economía, además de una ola positiva de ganancias del tercer trimestre hasta ahora. “El impulso alcista continúa para los mercados estadounidenses, pero especialmente para el más amplio S&P 500. Esto se evidencia por la continuación de nuevas posiciones largas y, en menor medida, la cobertura de cortos”, dijeron los analistas. “La continuación de la narrativa de ‘aterrizaje suave’ combinada con una temporada de informes solidos hasta ahora ha apoyado sin duda este impulso a pesar de la incertidumbre de las elecciones en los EE. UU. del próximo mes”, agregaron. Los analistas reconocen que en comparación con los altos niveles de posición de mediados de 2023, los niveles actuales de los inversores no están tan extendidos como lo estaban en ese momento, con menos en riesgo en comparación con la última vez que la exposición al S&P 500 había aumentado tanto. “Las ganancias y pérdidas actuales, aunque positivas, de ninguna manera están extendidas, lo que sugiere menos capital en riesgo y, por lo tanto, menos motivación para cubrir si los mercados se retiran”, dijeron. Los analistas agregan que a medida que la posición del S&P 500 ha aumentado, la posición en el Nasdaq sigue siendo comparativamente baja. “La posición del S&P se ha vuelto aún más extendida y ahora ha alcanzado máximos de 3 años. La convicción de los inversionistas para el Nasdaq sigue siendo baja con una posición neta neutral. Una característica común para ambos mercados es que el 100% de las posiciones cortas están fuera del dinero, lo que brinda un potencial riesgo al alza a corto plazo si los mercados continúan subiendo y los vendedores en corto tienen que cubrir”, dijeron. Leer el artículo original en Business Insider.
