El estratega principal de acciones de Stifel, Barry Bannister, señala que las valoraciones del mercado de valores están cerca de máximos generacionales.
Bannister predice que el S&P 500 podría subir a los niveles bajos de 6,000 antes de caer bruscamente.
Él dice que el mercado es una “manía” con valoraciones cercanas a máximos de 80 años.
El mercado de valores está “entrando en Crazy Town” a medida que las valoraciones se acercan a máximos generacionales, dijo el jueves el estratega principal de acciones de Stifel, Barry Bannister.
Sus comentarios llegan un día después de que el mercado de valores alcanzara máximos históricos tras la victoria electoral de Donald Trump, con el Dow Jones subiendo más de 1.500 puntos y el Nasdaq ganando casi un 3%.
Bannister afirmó que las valoraciones actuales del mercado están reflejando un escenario increíblemente optimista que podría llevar a una decepción para los inversores.
“Incluso permitiendo el mejor escenario de un aterrizaje suave en los Estados Unidos, y a pesar de un posible aumento en el gasto fiscal de los Estados Unidos, así como un estímulo cíclico global de China y, por último, un ‘ajuste de cuentas’ geopolítico, el S&P 500 es una manía, cerca de un máximo de valoración de 3 generaciones”, dijo Bannister.
Bannister agregó que, aunque espera que el S&P 500 alcance “los niveles bajos de 6,000” en el corto plazo, dicho movimiento más alto resultaría en valoraciones alcanzando máximos de 80 años, según se mida por el rendimiento de ganancias del S&P 500 ajustado cíclicamente CAPE.
“El rendimiento de ganancias (EPS/Precio) está cerca del mínimo del 3% para todo el período de 3 generaciones posterior a la Segunda Guerra Mundial (desde 1945)”, dijo Bannister.
Según Bannister, la extrema sobrevaloración sugiere que incluso si el S&P 500 continúa aumentando unos pocos puntos porcentuales hasta los niveles bajos de 6,000 en el corto plazo, está listo para una caída de 1,000 puntos, o aproximadamente un 13%, en un año más o menos.
“Si el S&P 500 sigue el rastro de un siglo de manías, sube a los niveles bajos de 6,000 en el cuarto trimestre de 2024 y luego vuelve a los ~5,250 de valor justo” a principios de 2026, dijo Bannister.
El S&P 500 cotizaba a 5,965 el jueves por la tarde.
En última instancia, Bannister cree que el sentimiento actual del mercado de valores se está acercando al punto que típicamente marca el final de una expansión alcista. Citando al famoso inversor británico Sir John Templeton, agregó:
“Los mercados alcistas nacen en el pesimismo, crecen en el escepticismo, maduran en el optimismo y mueren en la euforia”.
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