El S&P 500 parece estar en otra “fiebre de compras,” según un análisis de Stifel de los últimos 139 años de la historia del mercado. Adobe Firefly, Tyler Le/BI
El S&P 500 podría perder una cuarta parte de su valor el próximo año, según Stifel.
El índice de referencia parece estar atrapado en una “fiebre de compras,” según los estrategas de la firma en una nota.
Los inversores podrían verse afectados a largo plazo, ya que las fiebres de compras tienden a conducir a malos rendimientos en la próxima década.
El S&P 500 parece estar en medio de otra “fiebre de compras,” y los inversores podrían ver una fuerte caída en el índice de referencia en algún momento del próximo año, según Stifel.
Los estrategas de la firma de inversiones señalaron las valoraciones elevadas, con el S&P 500 rompiendo una serie de máximos históricos este año respaldado por una perspectiva económica mejorada, expectativas de recortes de tasas de la Fed, y la emocionante inteligencia artificial.
Pero el índice de referencia ahora parece similar a las últimas cuatro fiebres de compras que han tenido lugar, dijo la firma, comparando el entorno actual de inversión con el auge de acciones pandémico, la burbuja de las punto com, y las subidas de acciones en los años 20 y finales del siglo XIX.
Los retornos de crecimiento “exceso de Valor” en el mercado de hoy se ven “casi exactamente iguales” a como eran antes del colapso bursátil de 1929, agregó la firma.
Según un análisis de Stifel que abarca los últimos 139 años, el S&P 500 parece ser la quinta fiebre de compras.
“Tomamos una mirada nueva a el mercado de acciones y nos fuimos con la misma reacción de emoji de moviendo la cabeza. A pesar de toda la suavidad y optimismo de unatasa de corte de la Fed, el S&P 500 está casi 40% al alza interanual simplemente se ha excedido,” dijeron los estrategas en una nota el martes.
Si el S&P 500 sigue el camino de una “fiebre de compras clásica,” eso implica que el índice de referencia se elevará a unos 6,400 antes de retroceder a 4,750 el próximo año, afirmaron los estrategas.
“Claro, podemos escoger con los mejores y aplicar con más exageración el nivel de valoración ajustada cíclicamente más sobrevalorado de los últimos 35 años para mostrar cerca de un 10% de alza adicional. Sin embargo, ese mismo análisis de un siglo de fiebres de compras también regresa el S&P 500 en 2025 al punto en que comenzó en 2024 (26% a la baja desde ese pico prospectivo),” añadió la nota.
Las acciones podrían enfrentar desafíos el próximo año debido a la incierta perspectiva de recortes de tasas de la Fed, sugirieron los estrategas. A pesar de que la Fed ha señalado que habrá más recortes, los banqueros centrales también corren el riesgo de socavar sus metas de inflación si recortan las tasas demasiado pronto.
“La conclusión … es que si la Fed recorta las tasas en 2025 sin una recesión (dos 25’s mientras el año llega a su fin no cuentan) entonces eso sería un error, con los inversores pagando el precio a finales de 2025 / 2026, basado en el precedente histórico,” escribieron los estrategas.
Los inversores podrían se ver impactados a largo plazo, añadieron, señalando las fiebres de compras anteriores, que históricamente llevaron a débiles rendimientos de acciones en la década siguiente.
Un puñado de otros pronosticadores de Wall Street también han dicho que las acciones parecen sobrevaloradas, pero los inversores siguen generalmente optimistas sobre la perspectiva de las acciones, especialmente esperando más recortes de tasas hasta 2025.
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