El grupo de las “Magníficas Siete” es un conjunto de las mayores empresas tecnológicas del mundo. El año pasado, tuvieron un retorno promedio del 112%, liderados por Nvidia, que ganó un impresionante 239%.
Nvidia sigue liderando al grupo en 2024, pero las acciones del gigante de vehículos eléctricos (EV) Tesla (NASDAQ: TSLA) van en dirección contraria:
Gráfico de Nivel de Retorno Total de NVDA
El valor de las acciones de Tesla ahora cotiza un 57% por debajo de su máximo histórico. La empresa está sufriendo una desaceleración en las ventas de vehículos eléctricos — de donde obtiene la mayor parte de sus ingresos — lo que obliga a los inversores a ajustar sus expectativas de crecimiento para el futuro.
Pero la directora ejecutiva de Ark Investment Management, Cathie Wood, piensa que Tesla es más que una empresa de vehículos eléctricos. Ella dice que es la mayor oportunidad en el espacio de inteligencia artificial (IA) gracias a su software líder en autonomía y auto conducción, y que podría llevar a la empresa a una valuación astronómica en el futuro.
El objetivo de precio de Ark para las acciones de Tesla implica un aumento del 1,140% en los próximos tres años, pero ¿es realista?
Tesla enfrentó desafíos en 2023, pero 2024 podría ser peor
Tesla entregó un récord de 1.8 millones de EVs en 2023, y su modelo Y se convirtió en el automóvil más vendido del mundo. Sin embargo, con los consumidores luchando bajo la presión de la inflación elevada y las tasas de interés en aumento, la empresa redujo el precio de sus EVs en un promedio del 25.1% durante el año pasado para estimular la demanda.
Dado el clima económico incierto, Tesla optó por no emitir una proyección de ventas para 2024. Los inversores no les gusta la incertidumbre, y la falta de orientación es una de las principales razones por las que las acciones de Tesla han caído en las etapas iniciales de 2024. Algunos analistas creen que la empresa entregará alrededor de 2.2 millones de autos este año, lo que representa un crecimiento del 22% en comparación con 2023. Eso es menos de la mitad del objetivo de crecimiento anual a largo plazo del 50% consistentemente pronosticado por el CEO Elon Musk.
Existe cierta preocupación de que la demanda de los EVs esté disminuyendo en toda la industria. A finales del año pasado, Ford pospuso inversiones por valor de $12 mil millones en sus operaciones de EVs, citando baja demanda. General Motors canceló un acuerdo de $5 mil millones con Honda para producir un modelo EV asequible, y la empresa abandonó su pronóstico de producción a largo plazo para 2024. La startup de EVs Rivian Automotive emitió un pronóstico de producción muy débil para 2024 al tiempo que anunciaba planes de recortar el 10% de su fuerza laboral en febrero.
La historia continúa
En su llamada a inversionistas para el cuarto trimestre de 2023, Tesla ofreció a los inversionistas algunos detalles sobre un modelo EV asequible que planea producir a partir de 2025. Tendrá un precio inicial de alrededor de $25,000 para atraer a los consumidores en el extremo inferior del espectro de ingresos, que de otro modo elegirían un automóvil de gasolina. Podría ser un motor importante de crecimiento para Tesla, pero no resolverá los problemas a corto plazo de la empresa.
Fuente de la Imagen: Tesla.
Las ventas lentas y la caída de precios llevaron a una caída de las ganancias de Tesla en 2023
Los ingresos de Tesla alcanzaron un récord de $96.7 mil millones en 2023, lo que representó un aumento del 19% en comparación con 2022. Los ingresos crecieron mucho más lentamente que las entregas de vehículos de Tesla, en gran parte debido a los recortes de precios que mencioné.
Pero esos recortes de precios tuvieron un impacto aún mayor en la rentabilidad de la empresa. Recibir menos ingresos por venta de EVs hizo que el margen bruto de beneficio de Tesla cayera al 18.2% en 2023, desde el 25.6% en 2022. Como resultado, sus ganancias por acción no GAAP (principios contables generalmente aceptados) cayeron un 23% a $3.12.
Esto tiene serias implicaciones para la valuación que los inversores aplican a las acciones de Tesla.
La predicción de Ark para las acciones de Tesla no se basa solo en las ventas de EVs
Ark cree que las acciones de Tesla podrían llegar a $2,000 por acción para 2027, no solo por sus ventas de EVs, sino también por su software autónomo de auto conducción. En 2023, las ventas de EVs representaron el 85% de los ingresos totales de la empresa, pero Ark cree que eso se reducirá al 47% para 2027, con el 44% de sus ingresos provenientes de esa nueva tecnología.
El software de auto conducción de Tesla sigue en modo beta, pero completó más de 500 millones de millas de pruebas del mundo real con clientes participantes. Podría eventualmente transformar la economía de la empresa de varias formas.
Primero, Tesla obtendrá una tarifa de suscripción de cada cliente que compre el software de auto conducción. Segundo, Musk dice que Tesla podría considerar licenciarlo a otros fabricantes de vehículos. El software típicamente tiene un alto margen bruto de beneficio de hasta el 80%, por lo que esas dos fuentes de ingresos podrían enviar las ganancias de la empresa a las nubes una vez que logre escala.
Finalmente, Musk quiere construir una red de transporte de auto conducción para que los clientes de Tesla puedan monetizar sus autos cuando no los estén usando. Operaría de manera similar a Uber, con Tesla obteniendo una parte de los ingresos a cambio de mantener la red.
Curiosamente, el pronóstico de Ark no tiene en cuenta una contribución de ingresos del nuevo robot humanoide de Tesla, Optimus. Las ventas podrían comenzar en 2027, y Musk tiene la intención de eventualmente enviar millones de unidades a $20,000 cada una, por lo que podría ser una enorme oportunidad. Optimus podría, teóricamente, reemplazar muchos empleos humanos en industrias como la manufactura para permitir que las plantas operen las 24 horas del día.
¿Puede realmente las acciones de Tesla aumentar un 1,140% partiendo de aquí?
Volvamos al $3.12 de ganancias por acción de Tesla por un momento. Basado en esa cifra y su precio actual de la acción, Tesla cotiza a un ratio precio-ganancias (P/E) de 56.2.
Por lo tanto, a pesar de la caída del 57% en su precio de acción desde finales de 2021, Tesla sigue siendo casi el doble de caro que sus pares en el sector tecnológico, representados por el índice Nasdaq-100, que cotiza a un ratio P/E de 32.9.
La predicción de Ark de que las acciones de Tesla llegarán a $2,000 para 2027 se basa en que la empresa genere $1 trillón en ingresos anuales para entonces. En otras palabras, los ingresos de la empresa tendrán que crecer más de diez veces partiendo de aquí, o un 80.2% de crecimiento anual compuesto.
Recuerda, Musk mismo solo apunta a un aumento anual del 50% en las entregas de EVs en el futuro, y la empresa probablemente se quede significativamente corta de eso en 2024. Además, aunque el software de auto conducción podría eventualmente transformar la economía de Tesla para mejor, todavía está en modo beta, sin una fecha de lanzamiento firme. Es poco probable que la adopción a gran escala ocurra para 2027.
La probabilidad de que las acciones de Tesla se disparen un 1,140% para alcanzar $2,000 para 2027 parece baja. Sin embargo, aún podría ser una gran inversión a largo plazo basada en su software de auto conducción, su robot Optimus y su EV asequible — solo que no todavía.
Los inversores pueden hacer bien en comprar acciones de Tesla al recibir más actualizaciones sobre esos frentes — tal vez cerca del final de este año o en 2025, dependiendo del progreso de la empresa.
Dónde invertir $1,000 ahora mismo
Cuando nuestro equipo de analistas tiene un consejo sobre acciones, puede ser bueno escuchar. Después de todo, el boletín que han mantenido durante dos décadas, Motley Fool Stock Advisor, ha más que triplicado el mercado.*
Acaban de revelar cuáles creen que son las 10 mejores acciones para que los inversores compren en este momento… y Tesla está en la lista — pero hay otras 9 acciones que podrías estar pasando por alto.
Mira las 10 acciones
*El rendimiento de Stock Advisor hasta el 11 de marzo de 2024
John Mackey, ex CEO de Whole Foods Market, subsidiaria de Amazon, es miembro del consejo de administración de The Motley Fool. Randi Zuckerberg, ex directora de desarrollo de mercado y portavoz de Facebook y hermana del CEO de Meta Platforms Mark Zuckerberg, es miembro del consejo de administración de The Motley Fool. Suzanne Frey, ejecutiva de Alphabet, es miembro del consejo de administración de The Motley Fool. Anthony Di Pizio no tiene posiciones en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool posee posiciones en y recomienda Alphabet, Amazon, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia, Tesla y Uber Technologies. The Motley Fool recomienda General Motors y recomienda las siguientes opciones: long January 2025 $25 calls en General Motors, long January 2026 $395 calls en Microsoft y short January 2026 $405 calls en Microsoft. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
El Mayor Perdedor en las “Magníficas Siete” Podría Dispararse un 1,140%, Según Ark Invest de Cathie Wood fue publicado originalmente por The Motley Fool