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La canciller Rachel Reeves pronuncia un discurso en el Tesoro el 8 de julio de 2024 en Londres, Inglaterra.
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LONDRES — Las dudas están aumentando sobre la agenda principal de crecimiento e inversión del gobierno laborista, con un analista advirtiendo que podrían venir más aumentos de impuestos ya el próximo año.
La ministra de Finanzas del Reino Unido, Rachel Reeves, anunció la semana pasada una serie de reformas, que incluyen la desregulación de los servicios financieros y medidas para impulsar las inversiones en pensiones, lo último de una serie de cambios destinados a hacer crecer nuevamente la economía del país.
Una tasa de crecimiento económico más alta podría teóricamente aumentar la recaudación de impuestos del gobierno sin la necesidad de subir impuestos, ya que los ingresos totales serían mayores. Sin embargo, el Partido Laborista tiene un delicado equilibrio que mantener, tanto en mantener los impuestos lo suficientemente altos como para financiar los servicios públicos agotados del país, como en dejar a las empresas con suficiente efectivo para invertir y crecer.
“La Canciller está caminando por una cuerda floja real con esto”, dijo James Smith, economista de ING, a “Squawk Box Europe” de CNBC el viernes.
“Estos tipos de cambios regulatorios, no solo en finanzas sino también en planificación y otras áreas, si no logran mover la economía, creo que estamos viendo más aumentos de impuestos nuevamente”, dijo.
El ex vicegobernador del Banco de Inglaterra, John Grieve, expresó dudas la semana pasada de que las medidas estimularan el crecimiento, diciendo que ni la desregulación de los servicios financieros ni las reformas de pensiones eran “cambiadores de juego”.
“Creo que ella [Reeves] tendrá que hacer cosas más grandes para tratar de impulsar la inversión privada”, dijo Gieve a CNBC el viernes, citando la planificación y los proyectos de infraestructura como mucho más propensos a impulsar la economía.
Las reformas se dieron poco más de dos semanas después del ambicioso presupuesto de impuestos y gastos de Reeves, que incluyó £40 mil millones ($51.8 mil millones) en aumentos de impuestos y cambios en las reglas de deuda del país — medidas que Reeves dijo que eran esenciales para reequilibrar el déficit del Reino Unido.
La Oficina de Responsabilidad Presupuestaria independiente dijo en ese momento que las medidas deberían impulsar la economía a corto plazo, y elevó su pronóstico de crecimiento económico en varios puntos porcentuales durante los próximos dos años, mientras lo reducía a más largo plazo. La OBR ahora espera un crecimiento real del PIB del Reino Unido del 1.1% en 2024, seguido de una expansión del 2% en 2025, antes de caer al 1.5%.
Sin embargo, las empresas, que fueron especialmente afectadas por un amplio aumento en el impuesto sobre nóminas de la Seguridad Social, dijeron que los planes del Partido Laborista probablemente frenarían la contratación y desalentarían la inversión.
“El verdadero riesgo para la canciller — y para las empresas también — es que obtengamos más de lo mismo el próximo año en el próximo presupuesto si no vemos esa respuesta en el crecimiento llegando”, dijo Smith de ING.
El gobierno laborista no respondió de inmediato a la solicitud de comentarios de CNBC sobre posibles cambios fiscales adicionales.
‘Tasas de crecimiento desesperadas’
La economía del Reino Unido apenas creció en el tercer trimestre, logrando una expansión menor a la esperada del 0.1%, según datos de la Oficina de Estadísticas Nacionales publicados el viernes. El Producto Interno Bruto (PIB) cayó un 0.1% en septiembre, también por debajo de las expectativas y siguiendo un crecimiento del 0.2% el mes anterior
“Este es un crecimiento desesperado. Hemos tenido un crecimiento del 1%, o alrededor del 1%, desde la Crisis Financiera. Eso son 15 años. Así que esta es una tendencia bien establecida y necesitamos hacer algo dramático”, dijo Gieve, comentando sobre los datos del PIB.
El tercer trimestre fue un momento de gran incertidumbre en el Reino Unido, con el gobierno acusado de desvalorizar la economía y asustar a los inversores antes del presupuesto del 30 de octubre.
Por lo tanto, algunos analistas argumentaron que los planes fiscales del gobierno, y la agenda de crecimiento en general, deberían tener más tiempo para asentarse.
“Medir el éxito en el corto plazo corre el riesgo de declarar todo el esfuerzo un fracaso antes de que haya oportunidad de que broten señales positivas,” dijo Sarah Coles, jefa de finanzas personales de Hargreaves Lansdown, a CNBC por correo electrónico el lunes.
Paul Dales, economista jefe del Reino Unido en Capital Economics, dijo que los planes serían medidos en los próximos meses y años en términos de qué tan exitosamente se mantiene el crecimiento económico frente a las previsiones de la OBR — con posibles cambios fiscales que seguirían a continuación.
“Si es más débil y se espera que esa debilidad se mantenga, entonces puede significar que los impuestos necesiten subir aún más para alcanzar los niveles de ingresos fiscales previstos,” dijo Dales por correo electrónico, señalando que Capital Economics pronostica un ligero aumento en el crecimiento. Si hubiera más presión para aumentar el gasto gubernamental, mientras todo lo demás se mantuviera igual, se podrían esperar impuestos más altos, agregó.
Ahora los mercados estarán observando si las reformas del gobierno pueden inyectar crecimiento en la menguante economía británica.
Sin embargo, Coles sugirió que los aumentos de impuestos — al menos en la próxima declaración fiscal en marzo — serían “muy poco probables”.
“Siempre existe la posibilidad de que nos golpee algo inesperado, que cambie las expectativas, pero por el momento el Laborismo se ha comprometido con un gran Presupuesto al año, así que cualquier cosa sustancial antes sería una verdadera sorpresa — especialmente después de un evento fiscal tan importante en octubre,” dijo Coles.
“Los próximos meses nos darán una imagen más clara de si el gobierno ha encontrado el equilibrio correcto.”
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