Goodman Group ha estado en racha este año, destacando entre sus pares de bienes raíces australianos ya que el auge de la inteligencia artificial ha impulsado una demanda frenética de centros de datos.
Los “hiperescaladores” globales, o proveedores de servicios en la nube a gran escala, como Amazon, Microsoft y Meta, han estado gastando miles de millones en centros de datos para satisfacer la creciente demanda de servicios de inteligencia artificial.
El mercado de centros de datos de Australia, aunque incipiente, vio una inversión desproporcionada este año con Blackstone comprando AirTrunk por A$24 mil millones ($14,91 mil millones) en septiembre y el desarrollador NEXTDC recaudando casi A$4,6 mil millones en capital y deuda.
Goodman, el mayor desarrollador de propiedades del país, cuenta con los mayores hiperescaladores del mundo como clientes, según su sitio web, pero la empresa no confirmó la identidad de sus clientes en respuesta a Reuters.
Sin embargo, su inventario refleja la demanda creciente de estas instalaciones especializadas, con centros de datos en construcción representando el 42% de su cartera de proyectos en desarrollo de A$12,8 mil millones ($7,96 mil millones) al final de septiembre, frente al 37% al final del año pasado.
Esto ha llevado a que su acción suba un 45,8% este año, posicionando a Goodman para su mejor desempeño desde 2006. También es el mejor desempeño del índice inmobiliario australiano.
Una mayor exposición a centros de datos en desarrollo hace que el mercado esté más dispuesto a pagar un múltiplo más alto por el negocio, dijo John Lockton, jefe de estrategia de inversión de Sandstone Insights.
“Las inversiones en centros de datos continúan viendo momentum … Esperamos que este entorno siga apoyando a Goodman – la perspectiva de CAPEX para los hiperescaladores implica un crecimiento continuo para el FY25.”
Hay opiniones divididas sobre si la subida de la acción de Goodman puede continuar. Algunas facciones del mercado señalaron que el interés de los inversores en acciones centradas en centros de datos ha comenzado a disminuir a medida que las valoraciones se vuelven elevadas.
Se mostraron cautelosos por la oferta pública inicial del propietario DigiCo Infrastructure REIT este mes, donde recaudó A$2 mil millones, pero la acción cayó un 9% en su debut.
“Creemos que los valores de las acciones de Goodman son caros a los precios actuales … somos más cautelosos en asumir rendimientos excedentes mantenibles de la inversión en DC a largo plazo,” dijo Winky Yingqi Tan, una analista de Morningstar centrada en REITs.
Tan también señaló riesgos de obsolescencia de los centros de datos que llevan a actualizaciones intensivas en capital, y que los competidores añaden más oferta, como factores que podrían erosionar los rendimientos de Goodman con el tiempo.
Sin embargo, Lockton sigue optimista sobre las perspectivas de Goodman. Elogia su pipeline existente y el acceso a terrenos con suministro eléctrico que pueden ser convertidos en centros de datos, algo que los rivales han señalado como difícil de obtener.
($1 = 1,6093 dólares australianos)
(Reporte de Aaditya Govind Rao y Roushni Nair en Bengaluru; Edición de Rushil Dutta y Rod Nickel)