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La empresa de estaciones de servicio respaldada por capital privado, EG Group, ha dado la señal de salida para una cotización en el mercado de valores en Nueva York, esperando que se lleve a cabo tan pronto como este año.
La oferta pública inicial, que podría valorar el negocio en unos $13 mil millones, permitiría a TDR Capital retirar parte de su inversión más de una década después de respaldar por primera vez a los hermanos Issa, multimillonarios de Blackburn.
Zuber Issa, quien cofundó EG con su hermano Mohsin pero se retiró de la gestión el año pasado, le dijo al periódico Sunday Times que “el plan estratégico está comenzando ahora” en una OPV, esperada para materializarse este año o el próximo, después de haber considerado varias opciones para el grupo durante algún tiempo.
EG probablemente se cotizará bajo el nombre de Cumberland Farms, el operador estadounidense de tiendas de conveniencia que compró en 2019, confirmó una persona cercana al asunto.
La decisión de dos de los empresarios más destacados del Reino Unido y de TDR de cotizar su negocio en los Estados Unidos sería otro golpe para el mercado de valores de Londres, que ha estado lidiando tanto con la escasez de nuevas ofertas como con las deserciones de alto perfil.
Los hermanos comenzaron con una estación de servicio, cerca de donde crecieron en Blackburn, Lancashire en 2001. Han expandido el negocio a gran velocidad a más de 5,500 sitios en nueve países, en parte a través de adquisiciones apalancadas por deuda facilitadas por su colaboración con TDR.
TDR y los Issas ahora poseen aproximadamente el 50 por ciento cada uno de EG.
Zuber explicó que la elección de Nueva York se debió al hecho de que, a pesar de las raíces del negocio en el norte de Inglaterra, más de la mitad de sus ganancias están ahora en los Estados Unidos.
También citó la presencia de otros rivales cotizados en Norteamérica, como Alimentation Couche-Tard de Canadá y Casey’s General Stores listada en Nasdaq, lo que facilita a los inversores comparar el rendimiento. En 2022, se especuló que Alimentation Couche-Tard y EG estaban en conversaciones de fusión.
“Si aún tuviéramos [la mayoría de] nuestros activos en el Reino Unido, habríamos examinado mucho más de cerca una OPV en el Reino Unido,” dijo Zuber al Sunday Times.
EG ya no tiene ninguna tienda de conveniencia ni estaciones de servicio en el Reino Unido, después de vender la mayoría de ellas al grupo de supermercados Asda, un negocio hermano también propiedad de TDR Capital y Mohsin.
EG, donde Zuber sigue siendo accionista y director no ejecutivo, registró un beneficio subyacente de $1.1 mil millones para el año hasta el 31 de diciembre de 2023, con ingresos de $28.3 mil millones. También redujo su deuda neta de alrededor de $10 mil millones en enero de 2023 a $5.3 mil millones a finales de septiembre del año pasado.
Aunque los hermanos solo concretaron el trato para comprar Asda a Walmart con TDR en 2020, Zuber vendió su participación al grupo de capital privado el año pasado, formalizando una separación.
Zuber sugirió que su decisión de alejarse de EG fue impulsada por el deseo de TDR de seguir adelante con una OPV a un ritmo más rápido de lo que él estaba cómodo. Mohsin ahora dirige EG como único director ejecutivo.
“TDR ha respaldado a EG desde 2014 y cualquier decisión que tome EG es impulsada por la junta y una decisión que toma la empresa,” dijo una persona cercana a TDR.
“La noción de que esto es impulsado por los accionistas es bastante descabellada. No se trata de una salida, se trata de preparar el negocio para la próxima etapa de crecimiento.”
TDR y EG declinaron hacer comentarios.
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