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El endeudamiento público del Reino Unido aumentó en septiembre y fue mayor de lo que pronosticaban los informes oficiales, subrayando la magnitud de los desafíos que enfrenta la canciller Rachel Reeves mientras se prepara para aumentar los impuestos en el presupuesto de la próxima semana.
El endeudamiento, la diferencia entre el gasto del sector público y los ingresos, fue de £16.6bn en septiembre, £2.1bn más que en el mismo mes del año pasado y la tercera cifra más alta de septiembre desde que comenzaron los registros mensuales en enero de 1993, dijo la Oficina de Estadísticas Nacionales el martes.
La cifra fue menor que los £17.5bn esperados por los economistas encuestados por Reuters pero por encima de los £15.1bn pronosticados por la Oficina de Responsabilidad Presupuestaria, el organismo de vigilancia del Reino Unido.
Alex Kerr, economista de Capital Economics, dijo que las cifras “destacan el alcance limitado que tiene la canciller para aumentar el gasto diario sin aumentar los impuestos”.
Kerr señaló que la última cifra significa que el endeudamiento está en camino de superar el pronóstico de la OBR para el año fiscal 2024/25.
La subdirectora de finanzas del sector público de la ONS, Jessica Barnaby, dijo: “Aunque los ingresos fiscales aumentaron [en septiembre], esto se vio compensado por un aumento del gasto, en parte debido al aumento de los intereses de la deuda y a los aumentos salariales del sector público”.
En los primeros seis meses del año fiscal hasta septiembre, el endeudamiento fue de £79.6bn, lo que supuso £1.2bn más que en el mismo período del año financiero pasado y más alto que los £73bn pronosticados en marzo por la OBR.
Darren Jones, secretario general del Tesoro, dijo que el presupuesto “requerirá decisiones difíciles para arreglar los cimientos de nuestra economía y comenzar a cumplir la promesa de cambio”.
Reeves ha identificado una brecha de financiación de £40bn, parte de la cual probablemente se cubrirá con aumentos de impuestos.
Ha descartado aumentos en el impuesto sobre la renta, el IVA y el seguro nacional para los empleados, pero se espera que aumente los impuestos sobre las plusvalías y las herencias y amplíe la congelación del umbral del impuesto sobre la renta más allá de 2028.
No ajustar los umbrales fiscales por el impacto de la inflación hace que las personas pasen a tramos fiscales más altos cuando reciben aumentos salariales, un fenómeno conocido como “compresión fiscal”, y aumenta los ingresos del gobierno. Otras posibles subidas de impuestos incluyen el aumento de las contribuciones al seguro nacional para los empleadores y subidas del impuesto sobre los carburantes.
Rob Wood, economista de la consultora Pantheon Macroeconomics, espera una serie de incrementos impositivos, pero también prevé que la canciller se endeude más para impulsar la inversión.
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Un mayor gasto en capital podría impulsar el crecimiento económico y podría ser ayudado por ajustes a una de las reglas fiscales del gobierno, que se compromete a reducir la deuda pública como porcentaje del PIB entre el cuarto y el quinto año del pronóstico.
Utilizar una medida más amplia de la deuda pública que la actual daría al gobierno alrededor de £50bn de holgura adicional para endeudarse, señaló, agregando que el enfoque de Reeves en equilibrar el presupuesto actual “demuestra un compromiso con unas finanzas sostenibles, a diferencia de durante el episodio de Liz Truss, que vio un endeudamiento para financiar un subidón inflacionario de recortes fiscales”.
La otra regla fiscal autoimpuesta implica equilibrar el presupuesto actual, que excluye la inversión, durante el período de pronóstico, que finalizará en 2029-30.
La deuda neta del sector público, o el endeudamiento acumulado con el tiempo, fue del 98.5 por ciento del PIB a finales de septiembre, el nivel más alto desde principios de la década de 1960, dijo la ONS.
Cara Pacitti, economista de la Fundación Resolution, un grupo de reflexión, dijo: “Los datos de hoy resaltan la magnitud de los desafíos de las finanzas públicas que enfrenta la canciller mientras lidia con el exceso de gasto de hoy, la necesidad de evitar la austeridad en el futuro y tener que financiar el gasto público adicional a través de aumentos de impuestos”.