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(Bloomberg) — Las acciones de New World Development Co. cayeron hasta un 14% el lunes por la mañana, ya que la recesión inmobiliaria de Hong Kong afecta a la empresa propiedad de la familia Cheng multimillonaria.
La compañía dijo a última hora del viernes que espera registrar una pérdida de hasta HK$ 20 mil millones ($2.6 mil millones) para el año financiero que finalizó en junio, su primera pérdida anual en dos décadas.
New World ha estado lidiando con niveles de deuda más altos que sus competidores y un precio de las acciones en caída, lo que ejerce presión sobre el CEO de 44 años, Adrian Cheng, de la tercera generación que dirige el negocio, para enderezar la situación.
El desarrollador citó deterioro de activos, pérdidas en inversiones y tasas de interés más altas para la caída. Una reevaluación de las inversiones y propiedades en desarrollo del grupo, incluida una valoración de goodwill, llevará a una pérdida no monetaria de HK$ 8.5 mil millones a HK$ 9.5 mil millones, dijo la compañía. Mientras tanto, se espera que el beneficio operativo central caiga hasta un 23%.
Los bonos perpetuos en dólares al 5.25% de New World cayeron 2.5 centavos a 84.2 centavos el lunes por la mañana, en camino hacia la mayor caída diaria desde el 5 de agosto.
Las considerables amortizaciones de activos “podrían elevar su ratio de apalancamiento y perjudicar el plan de desapalancamiento del desarrollador”, dijo Patrick Wong, analista inmobiliario de Bloomberg Intelligence. “Esto también podría generar preocupaciones entre los inversores sobre el riesgo potencial de una disminución adicional en la valoración de sus propiedades de inversión, particularmente los edificios de oficinas en Hong Kong”
La compañía dijo en un correo electrónico que la amortización fue una medida proactiva para posicionar a la empresa “para el próximo ciclo de recorte de tasas de interés donde se espera que el mercado inmobiliario en general se recupere.”
El desarrollador ha estado bajo escrutinio en los últimos años debido a su alto nivel de endeudamiento. La deuda neta sobre patrimonio era del 82.7% al final del año pasado, en comparación con el 41.4% en el rival Henderson Land Development Co. y el 21.2% en Sun Hung Kai Properties Ltd., según BI.
La amortización de New World refleja un problema más amplio entre los desarrolladores. Los precios residenciales de Hong Kong han caído a un mínimo de ocho años. Los sectores de oficinas y comerciales siguen débiles, reduciendo los ingresos por alquiler y, por lo tanto, el valor de las propiedades de inversión de los desarrolladores.
Las torres de oficinas más prestigiosas de la ciudad han visto disminuir significativamente su valor en los últimos años. Por ejemplo, el Cheung Kong Center emblemático de CK Asset Holdings Ltd. perdió un tercio de su valor de alquiler en los cuatro años hasta 2023.
La débil situación del mercado residencial también limita los ingresos potenciales de New World por la venta de apartamentos. Esto está presionando a los desarrolladores para que ofrezcan descuentos en sus proyectos para atraer compradores. New World fijó el precio de un nuevo proyecto en el barrio de clase media de Kai Tak en julio al nivel más bajo para el distrito desde 2016.
A pesar de los obstáculos, Cheng ha estado intensificando los esfuerzos para mejorar la situación financiera de la empresa. La compañía completó recientemente más de HK$ 16 mil millones en acuerdos de préstamos y pagos de deuda en julio y agosto, incluida la refinanciación anticipada de algunos préstamos vencidos en 2025. La compañía dijo en el correo electrónico que ha completado más de HK$ 50 mil millones en acuerdos y pagos de deudas este año.
New World también está deshaciéndose de activos de menor nivel para obtener efectivo, y dijo en febrero que planeaba desprenderse de HK$ 8 mil millones de activos no principales para el año fiscal que terminó en junio de 2024.
La advertencia de beneficios de New World coincidió con nombramientos ejecutivos la misma noche en el vehículo de inversión privada de los Cheng, poniendo de nuevo en el centro de atención el plan de sucesión de la familia. El clan anunció que uno de los hermanos de Adrian había sido nombrado co-CEO en Chow Tai Fook Enterprises Ltd., haciéndose cargo de la región de Asia del Norte para la firma de inversión de profundos bolsillos de la familia. Esto significa que cuatro de los hermanos ahora controlan efectivamente cada uno una parte clave del negocio familiar.
–Con la ayuda de Shirley Zhao, Lorretta Chen y Shikhar Balwani.
(Actualiza con precios de bonos en el quinto párrafo)
©2024 Bloomberg L.P.
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