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El dólar tuvo su mejor desempeño semanal desde 2022 después de que las cifras de inflación más altas de lo esperado en EE. UU. causaran repercusiones en los mercados mundiales.
La moneda estadounidense se fortaleció en un 1,7 por ciento contra una cesta de seis monedas desde el lunes, su mejor desempeño semanal desde septiembre de 2022, a medida que los operadores revirtieron las apuestas sobre posibles recortes tempranos en las tasas de interés de la Reserva Federal.
El euro y la libra cayeron a sus niveles más bajos frente al dólar desde noviembre el viernes a $1.0642 y $1.245, respectivamente, mientras que el yen cayó a un mínimo de 34 años antes de recuperarse a ¥153.28.
La caída de la libra también contribuyó a un aumento del 0,9 por ciento en las acciones del Reino Unido el viernes, ya que el FTSE 100, cuyas empresas constituyentes obtienen la mayoría de sus ingresos en dólares, terminó la jornada de negociación a punto de alcanzar un cierre récord.
“EE. UU. es un caso especial con una política fiscal muy laxa y ahora una política monetaria ajustada, lo que es una receta para un dólar más fuerte,” dijo Quentin Fitzsimmons, un gestor de cartera senior de T Rowe Price. “La palabra de moda que recorre los mercados en este momento es divergencia.”
El aumento de la inflación de precios al consumidor en EE. UU. esta semana, que alcanzó un 3,5 por ciento para marzo, ha llevado a los operadores a aumentar las apuestas de que la Fed podría realizar tan solo un recorte de tasas este año.
Esto se compara con las expectativas de hasta seis recortes de un cuarto de punto a principios de enero.
El jueves, el Banco Central Europeo señaló que aún estaba en camino de realizar recortes de tasas de interés en junio. La presión sobre el euro aumentó debido a las crecientes expectativas de que las tasas de interés en la zona euro caerán antes que las de EE. UU.
Hasta la tarde del viernes, la moneda única había bajado un 1,8 por ciento en la semana, el mayor declive semanal desde septiembre de 2022.
“Parece que un BCE felizmente divergente ha debilitado al euro frente al dólar,” dijo Chris Turner, jefe de mercados globales en ING.
El cambio de sentimiento ayudó a impulsar la diferencia entre los costos de los bonos gubernamentales de referencia a 10 años de EE. UU. y Alemania a 2,17 puntos porcentuales, su nivel más alto desde 2019.
También aumentaron las especulaciones de que el Riksbank de Suecia podría recortar las tasas de interés tan pronto como en mayo después de que el país reportara una inflación menor de lo esperado el viernes.
Los temores de un posible ataque de Irán a Israel, en respuesta a un ataque aéreo al consulado de la República Islámica en Siria, también podrían haber contribuido al fuerte reciente avance del dólar, según analistas.
“Las tensiones crecientes entre Irán e Israel pueden llevar a precios más altos del petróleo, todo en beneficio del dólar en el corto plazo,” dijo Francesco Pesole, analista de divisas en ING.
El dólar se considera un activo seguro para los inversores durante momentos de incertidumbre geopolítica elevada.
La fortaleza sostenida del dólar podría causar problemas para países que buscan reducir tasas sin socavar sus monedas y acelerar las subidas de precios.
La perspectiva se ha complicado por un repunte en los precios del petróleo, con el crudo Brent superando los $92 por barril por primera vez desde octubre el viernes debido al aumento de los temores sobre un conflicto más amplio en Oriente Medio.
“Otros bancos centrales claramente no quieren que sus monedas se debiliten sustancialmente… lo que significa que efectivamente terminarán importando más inflación,” dijo James Novotny, gestor de cartera en Jupiter Asset Management.
Los mercados están apostando a que el BCE realizará al menos tres recortes de un cuarto de punto para fin de año, en comparación con dos reducciones para el Banco de Inglaterra y solo uno o dos para la Fed.
La divisa de Japón ha sido la más afectada por las expectativas de alza en las tasas de EE. UU., lo que ha llevado al yen a su nivel más débil desde 1990, poniendo al ministerio de finanzas en alerta roja por una posible intervención.
Masato Kanda, vice ministro de finanzas de Japón para asuntos internacionales, les dijo a los reporteros el jueves que las autoridades no descartarían ninguna medida para abordar movimientos excesivos en el tipo de cambio.
Mark Dowding, director de inversiones en RBC BlueBay Asset Management, dijo que el impacto de cualquier intervención sería costoso y temporal.
“El yen ha sido socavado por la política del Banco de Japón, que es demasiado acomodaticia,” dijo. “Parece que el yen sigue siendo vulnerable porque la brecha de política sigue siendo dolorosamente amplia.”