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El dólar estadounidense alcanzó su nivel más fuerte en seis meses mientras que los rendimientos del Tesoro aumentaron bruscamente el martes, ya que los inversores se centraron en el riesgo de un resurgimiento de la inflación durante un segundo mandato de Donald Trump.
El índice del dólar, que sigue la moneda estadounidense frente a una canasta de pares, subió hasta un 0,6 por ciento a su nivel más alto desde mayo, y hacia la tarde del martes subió un 0,4 por ciento en el día.
La rentabilidad del bono del Tesoro de referencia a 10 años, que aumenta cuando los precios caen, saltó 0,11 puntos porcentuales al 4,42 por ciento, cerca de los máximos alcanzados inmediatamente después de la elección de la semana pasada. La rentabilidad de dos años, que es más sensible a las expectativas de tasas de interés a corto plazo, subió 0,08 puntos porcentuales al 4,34 por ciento.
Los inversores han reducido sus expectativas sobre qué tan rápido la Reserva Federal recortará las tasas de interés desde la victoria decisiva de Trump debido a temores de que aranceles agresivos puedan elevar los precios o que recortes de impuestos y otras políticas pro-crecimiento puedan causar que la economía se sobrecaliente.
Los mercados de futuros el martes estaban pronosticando alrededor de un 62 por ciento de posibilidades de que la Fed anuncie un tercer recorte consecutivo de tasas de interés en su próxima reunión de política en diciembre, frente a aproximadamente un 81 por ciento inmediatamente antes de la elección de la semana pasada.
La Oficina de Estadísticas Laborales publicará su último informe de inflación de precios al consumidor el miércoles por la mañana.
Neel Kashkari, presidente de la Fed de Minneapolis, dijo en una conferencia el martes que “sorpresas de inflación… podrían darnos que pensar” antes de la próxima reunión del banco central.
Win Thin, jefe global de estrategia de mercados en Brown Brothers Harriman, predijo en una nota que la Fed “seguirá manteniendo un tono cauteloso en el futuro, especialmente ante lo que consideramos riesgos incrementados de inflación en un segundo mandato de Trump.”
Ian Lyngen, jefe de estrategia de tasas de interés de BMO Capital Markets, dijo que los mercados estaban “refocus… en el potencial para que la inflación, una vez más, defina la agenda en el futuro”.
Los movimientos del mercado del martes también siguieron a informes que resaltaban la perspectiva de una política exterior más agresiva, incluidos posibles aranceles. Personas familiarizadas con el asunto dicen que Trump planea nombrar a Marco Rubio, un conocido halcón de Irán y China, como secretario de Estado, y al congresista de Florida Mike Waltz, otro crítico de China, como asesor de seguridad nacional.
El partido Republicano se acerca a confirmar un barrido de ambas cámaras del Congreso, dando a Trump más margen para impulsar grandes recortes de impuestos o aranceles.
Los rendimientos crecientes pesaron sobre las acciones estadounidenses, que retrocedieron ligeramente después de un fuerte repunte durante la semana pasada. El S&P 500 cayó un 0,3 por ciento, mientras que el Nasdaq Composite perdió un 0,1 por ciento.
Las acciones europeas sufrieron caídas más pronunciadas, con el índice Stoxx 600 en toda Europa cayendo un 2 por ciento en su peor rendimiento de un día desde la volatilidad del mercado a principios de agosto. El Cac 40 de París terminó con una caída del 2,7 por ciento, mientras que el Dax de Frankfurt perdió un 2,1 por ciento.
Trump ha amenazado con aranceles del 60 por ciento a las importaciones chinas a EE. UU., y aranceles del 10 por ciento al 20 por ciento en todos los demás socios comerciales.
Los inversores están preocupados por que los fabricantes europeos sufran un doble golpe de aranceles estadounidenses a las exportaciones y la posibilidad de que China inunde la región con importaciones baratas que perjudiquen a las empresas locales, especialmente a los fabricantes de automóviles.
Tomasz Wieladek, economista jefe de Europa de T Rowe Price, dijo: “El resto del mundo está siendo exprimido. Europa está siendo exprimida aquí. China también va a ser muy perjudicada ya que ha sido señalada como el principal objetivo de los aranceles”.
“Es casi como una redistribución del crecimiento del resto del mundo en la economía de EE. UU.,” dijo.
El cobre, visto como un indicador de la salud económica global, cayó casi un 2 por ciento en Londres mientras que los operadores temían que las materias primas fueran las más afectadas por posibles aranceles de Trump.
Kelly Ke-Shu Chen, analista de DNB Markets, dijo que la postura de Rubio socavaría las perspectivas para “cualquier forma de diálogo” entre EE. UU. y China.