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Commerzbank está abierto a conversaciones sobre una posible fusión con UniCredit, según personas familiarizadas con las negociaciones, después de que el banco italiano sorprendiera a gran parte del establecimiento alemán al adquirir un 9 por ciento de participación en su rival.
UniCredit gastó hasta 1.4 mil millones de euros para convertirse en el segundo mayor accionista de Commerzbank después del gobierno alemán, adquiriendo un 4.5 por ciento de participación de la Agencia de Finanzas la noche del martes y una cantidad similar de acciones en el mercado abierto.
El anuncio de Berlín la semana pasada de que planeaba vender su participación restante del 16.5 por ciento en Commerzbank parece haber allanado el camino para que el director ejecutivo de UniCredit, Andrea Orcel, lance una maniobra que tomó por sorpresa al establecimiento alemán.
Personas familiarizadas con las discusiones internas de Commerzbank le dijeron al Financial Times que el prestamista alemán no fue contactado por UniCredit con anticipación y se enteró de la transacción la mañana del miércoles a través de declaraciones regulatorias.
Funcionarios alemanes dijeron que se sorprendieron de que UniCredit comprara todo el paquete del 4.5 por ciento, y esperaban que varios inversores adquirieran la participación. “UniCredit no discutió sus planes con el gobierno antes de la compra”, dijo un funcionario.
Una portavoz del ministerio de finanzas, Nadine Kalwey, dijo que UniCredit no había realizado “ninguna oferta concreta” al gobierno antes de adquirir el 4.5 por ciento de participación.
La movida del hacedor de acuerdos más destacado en la banca europea abre la puerta a la tan esperada consolidación en el continente.
UniCredit dijo el miércoles que presentaría la documentación necesaria para permitirle aumentar su participación en Commerzbank por encima del 9.9 por ciento, aunque una decisión de aumentar su participación accionaria más allá dependería de si la inversión cumple con los estrictos parámetros financieros de UniCredit.
El gobierno alemán ahora posee una participación del 12 por ciento, y se ha comprometido a un período de bloqueo de 90 días antes de vender más acciones de Commerzbank. Pero con el banco ahora en juego, las acciones del prestamista con sede en Frankfurt aumentaron casi una quinta parte.
Commerzbank dijo en un comunicado que sus juntas “continuarán actuando en el mejor interés de todos nuestros accionistas y nuestras partes interesadas clave”. UniCredit dijo que “se comprometería con Commerzbank AG para explorar oportunidades que creen valor para todos los interesados en ambos bancos”.
Las personas familiarizadas con las discusiones internas de Commerzbank dijeron que evaluarían los planes de UniCredit con la mente abierta.
UniCredit, cuya capitalización bursátil es más de tres veces la de Commerzbank, estaba operando un 1 por ciento más alto a media tarde en Milán.
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Los intentos anteriores de consolidación entre los bancos europeos se han estancado en parte debido a obstáculos políticos y regulatorios. Sin embargo, UniCredit ha sido uno de los mejores intérpretes de la Eurozona este año, y ha sido considerado desde hace mucho tiempo el favorito para una adquisición de Commerzbank.
El banco italiano ya es propietario del banco con sede en Múnich HypoVereinsbank y una combinación de ambas operaciones tiene el potencial de generar un gigante financiero alemán capaz de desafiar al mayor prestamista del país, Deutsche Bank.
Deutsche se retiró de las conversaciones de fusión con Commerzbank en 2019 debido a una base de clientes superpuesta entre empresas alemanas, un problema que no enfrenta Commerzbank y HVB.
Sin embargo, los informantes esperan que Deutsche probablemente reconsideraría una posible fusión en caso de una oferta extranjera por Commerzbank para evitar la creación de un rival doméstico más grande. Deutsche dijo que no “comentamos sobre nuestros competidores”, agregando que estaba “centrado en su estrategia de crecimiento”.
La construcción de la participación de UniCredit ya ha encontrado resistencia de uno de los sindicatos más poderosos de Alemania, con un funcionario de alto rango jurando luchar contra cualquier intento de adquisición por parte del banco italiano “con uñas y dientes” y calificando la decisión de Berlín de vender como “absolutamente ingenua”.
El ministerio de finanzas dijo que el gobierno vendió la participación del 4.49 por ciento en Commerzbank a UniCredit porque su oferta fue “de lejos” la más alta. Se entiende que UniCredit pagó 13.20 euros por acción, un premio de casi el 5 por ciento por encima del precio de cierre del martes.
“El gobierno está obligado por el principio de eficiencia económica”, dijo el ministerio de finanzas.
El anuncio de la participación de UniCredit llega horas después de que Commerzbank dijera que su director ejecutivo renunciaría al final de su contrato, después de decidir no buscar otro mandato.
El banco dijo que comenzaría la búsqueda de un sucesor “inmediatamente”.