Las quiebras en el sector de la salud aumentaron en el 2023, y resulta que muchas de las compañías que quebraron tenían algo en común: la propiedad de capital privado (PE).
Al menos el 21% de las 80 empresas de salud que se declararon en bancarrota el año pasado eran propiedad de PE, según un informe del Proyecto de Interesados en la Participación de Capital Privado (PESP por sus siglas en inglés).
“El uso excesivo de deuda y las estrategias financieras agresivas de PE ponen en riesgo a las compañías de salud y, a su vez, amenazan la estabilidad de los recursos críticos de atención médica en todo el país,” escribió Eileen O’Grady, directora de investigación y campañas en PESP, en el informe.
Además de las 17 compañías de salud propiedad de PE que se declararon en bancarrota en el 2023, hubo al menos 12 quiebras entre empresas de salud respaldadas por capital de riesgo, lo que representa otro 15% del total de quiebras del año, según el informe de PESP.
En comparación, el informe señaló que solo hubo ocho bancarrotas en el 2019 entre las compañías de salud propiedad de PE.
Una de las razones por las que ha aumentado el número de quiebras entre las empresas de salud respaldadas por PE es que el modelo de negocio de PE depende de altos niveles de deuda, escribió O’Grady en el informe. Eso hace que las compañías sean “más vulnerables a las fluctuaciones del mercado, incluidas las altas tasas de interés y el aumento de los costos laborales,” escribió.
Las tasas de interés aumentaron 11 veces entre marzo de 2022 y julio de 2023 (del 0,25% al 5,5%), según PESP.
Las empresas de salud también han enfrentado el aumento de los costos laborales y la escasez de personal, y muchas han dependido de mano de obra contratada más costosa, lo que complica los desafíos financieros, señaló O’Grady.
Algunas firmas de PE han experimentado múltiples quiebras de empresas de salud en los últimos años. KKR, una de las firmas de PE públicamente más grandes, era propietaria tanto de la empresa de personal médico Envision Healthcare como del proveedor de atención oncológica GenesisCare, ambas de las cuales se declararon en bancarrota en el 2023, según PESP. La firma todavía posee otras tres empresas de salud con un alto riesgo de impago, escribió O’Grady.
Se espera que la tendencia de quiebras propiedad de PE continúe, según PESP.
“Se espera otra ola de quiebras de empresas de salud impulsadas por PE en el 2024. Casi todas [93%] de las compañías de salud en EE. UU. más en problemas son propiedad de firmas de PE,” escribió O’Grady en el informe.
Las consecuencias de una quiebra de una empresa de salud van más allá de lo financiero. Puede causar una falta de acceso a la atención médica y llevar a proveedores sobrecargados, según PESP.
“El aumento de las quiebras plantea preguntas sobre cómo el modelo de negocios de capital privado crea riesgos para el sistema de salud,” escribió O’Grady. “El uso intensivo de la deuda por parte de capital privado para financiar sus inversiones en salud se está convirtiendo en una gran responsabilidad para sus empresas en cartera a medida que las tasas de interés han subido y se han mantenido elevadas y los costos laborales para muchas empresas de salud han aumentado considerablemente.”
Este informe fue publicado inicialmente por Healthcare Brew.
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